뱅크오브아메리카 증권 애널리스트 저스틴 포스트는 월요일(4일) 우버 테크놀로지스(NYSE:UBER)에 대해 목표주가 115달러로 ‘매수’ 등급을 유지했다.
포스트는 8월 6일 2분기 실적 발표를 앞두고 우버에 대한 낙관적인 전망을 재차 밝혔다. 그는 강력한 모빌리티 및 배달 트렌드, 유리한 환율, 자율주행차 파트너십의 초기 성공 신호에 힘입어 견조한 시장수익률 상회가 예상된다고 했다.
그는 2분기 총 예약 매출 전망을 471억 달러로, 월스트리트의 464억 달러보다 2% 상향 조정했다. 매출 및 조정 EBITDA 전망은 125억 6천만 달러와 21억 2천만 달러로, 모두 컨센서스보다 소폭 상회한다. 그는 미국 소비자 지출의 가속화와 환율 개선에 힘입어 국제 실적이 개선될 것으로 예상하여, 상수통화(CC) 예약이 전년 대비 19% 증가할 것으로 전망했다.
모빌리티 부문에서는 1분기 추세와 마찬가지로 전년 대비 20%의 CC 성장을 예상하며, BAC의 카드 데이터에서 볼 수 있듯이 교통비 지출이 가속화되고 있다고 강조했다. 미국 여행 수요는 여전히 약했지만, 그는 2025년 하반기 회복이 미래 성장을 지원할 것으로 예상했다.
또한 우버의 자율주행 차량 생태계 확장을 언급하며, 루시드 그룹, 뉴로(Nuro), 바이두(Baidu) 및 웨이브(Wayve)와의 파트너십을 강조하고, 애틀랜타와 오스틴에서의 우버 자율주행 차량(AV) 운영이 점차 성과를 내고 있다고 강조했다.
배송 부문에서는 환율 영향을 제외할 경우 19%의 연간 성장률을 전망했으며, 이는 1분기보다 약간 가속화될 것으로 예상된다. 그는 우버 원(Uber One)의 강력한 채택과 2분기 출시된 신규 혜택 , 즉 우버 렌트(Uber Rent) 및 라임(Lime) 이용 시 10% 크레딧, 주요 브랜드와의 독점 ‘멤버 데이즈'(Member Days) 프로모션 등을 회원 수와 배송량 성장의 주요 동인으로 꼽았다. 또한 우버의 광고 사업이 1분기 60%의 연간 성장률을 기록하며 지속적인 강세를 보이고 있다고 평가했다.
포스트는 터키의 트렌디올 고(Trendyol GO) 인수 거래가 2025년 하반기 완료 시 배송 성장에 추가 포인트를 기여할 것으로 예상했다. 그는 3분기 예약액을 472억 5천만~487억 5천만 달러 범위(중간값 기준 17% 전년 동기 대비 성장)로 전망하며, 약간의 환율 역풍을 반영했다. 3분기 EBITDA 전망은 22억 6천만~23억 6천만달러로 컨센서스를 포함하며, 중간값 기준 9.7%의 증가율을 시사한다.
2025년 전체에 대해 포스트는 총 예약 1,900억 달러, 매출 511억 달러, EBITDA 86억 2천만 달러로 추정치를 상향 조정했으며, 이는 모두 월스트리트의 기대치를 상회한다. 그는 ‘우버 원’에 대한 지속적인 투자와 신제품 출시가 중기적인 성장을 뒷받침할 것으로 전망한다.
올해 지금까지 주가가 44% 상승했지만, 포스트는 우버의 기업 가치가 매력적이라고 평가한다. 우버의 EV/EBITDA는 17배로, 4년 평균인 22배와 18배의 잉여현금흐름에 비해 FANG(페이스북 모회사인 메타 플랫폼스, 아마존, 넷플릭스 및 구글 모회사인 알파벳)의 43배에 비해 훨씬 낮다. 그는 2026년 순이익 성장률 26%를 예상하며, 이는 FANG의 19%보다 높다고 지적했다. 자율주행차 관련 부담의 완화와 우버의 수입 관세 노출이 최소화된 점도 그의 긍정적 전망을 뒷받침한다.
UBER 주가 변동: 우버 주가는 월요일 1.75% 상승한 88.43달러에 마감했다.
사진: 셔터스톡
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