행동주의 헤지펀드 억만장자 칼 아이칸은 89세지만 그의 포트폴리오는 에너지 드링크를 마신 듯한 움직임을 보이고 있다.
그의 최근 13F 신고서에 따르면 3분기 91억 4천만 달러 규모의 포트폴리오는 전형적인 아이칸 스타일이다. 집중적이고, 역행 움직임을 보이며, 대부분의 헤지펀드가 손도 대지 않을 기업들로 가득하다. 그리고 이번 분기 아이칸은 드문 움직임을 보였다. 실제로 포트폴리오를 재편한 것이다.
아이칸과 바슈 헬스의 고통스러운 결별
가장 큰 헤드라인은 분명하다. 아이칸이 바슈 헬스 컴퍼니즈(NYSE:BHC)에서 완전히 손을 떼며, 3,470만 주라는 막대한 지분을 청산했다. 아이칸이 2020년 4분기 포지션을 시작한 이후 주가는 68% 하락했으며, 그는 결국 거의 하지 않던 행동을 했다. 손을 뗀 것이다. 보통 투자를 두 배로 늘리는 행동주의자가 철수하기로 결정했다는 것은 시장 심리를 모두 말해준다.
사우스웨스트 가스 홀딩스(NYSE:SWX)도 대규모 매도로 손실을 입었으며, 이는 아이칸이 기대했던 회복을 보여주지 못한 보유 종목에 대한 노출을 줄이고 있음을 시사한다.
새로운 스타: 에코스타, 최상위 자리 차지
하지만 진짜 놀라운 변화는 ‘신규 매수’인 에코스타(NASDAQ:SATS)에 있다. 아이칸은 조금씩 사들이지 않았다. 무려 435만 주를 추가 매수해 9월 30일 기준 포트폴리오의 3.64%를 차지하는 상위 5대 포지션 중 하나로 즉시 올려놓았다. 이는 전형적인 아이칸식 거래다. 저평가된 통신사, 위기 상황, 전략적 통합 가능성이 보인다.
그는 센추리 홀딩스(NYSE:CTRI)에서도 같은 확신을 보여주며 보유량을 32% 늘렸고, 인터내셔널 플레이버스 앤 프레그런스(NYSE:IFF)에서도 주가가 부진한 한 해였음에도 지분을 26% 확대했다.
그리고 드물게 소형주에 투자하며, 그는 현재 아이칸의 구조 대상 목록에 오른 어려움을 겪고 있는 자동차 수리 체인점인 먼로(NASDAQ:MNRO)에 대한 포지션을 3배 이상 늘렸다.
제국은 여전히 아이칸 엔터프라이즈를 중심으로 돌아간다
이러한 변동에도 불구하고, 아이칸의 포트폴리오는 여전히 매우 집중되어 있다: 자본의 98.5%가 단 10개 주식에 투자되어 있다. 그의 왕관 보석인 아이칸 엔터프라이즈(NASDAQ:IEP)는 여전히 총 자산의 거의 48%를 차지하며, 주가가 80% 하락했음에도 불구하고 2,400만 주를 추가로 매입했다.
신념이 캐리커처로 표현된다면 바로 이런 모습일 것이다.
투자자들이 주목해야 하는 이유
아이칸은 단순히 포지션을 조정한 것이 아니라 새로운 전투 지도를 그렸다. 바슈 매각은 드문 항복을 의미하는 반면, 에코스타에 대한 대규모 투자는 그가 여전히 구식 가치주에서 기회를 보고 있음을 보여준다.
그리고 포트폴리오의 거의 절반이 아이칸 엔터프라이즈에 묶여 있는 상황에서, 이 행동주의 투자자의 3분기 재편은 트렌드를 좇기보다는 자신이 구축한 제국에 대한 투자를 두 배로 늘리는 데 더 가까웠다.
이미지는 Midjourney를 통해 인공지능을 사용하여 생성되었습니다.
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