다국적 칩 계약 제조 및 설계 회사인 TSMC(NYSE:TSM)는 화요일 오전에 눈에 띄는 하락세를 보였다. 이 파운드리 대기업은 최첨단 2나노미터 시설을 7곳에서 10곳으로 빠르게 확장하고 있다 (분명히 인공지능의 극적인 수요 급증에 따른 직접적인 영향), 그러나 그다지 길조가 아닌 뉴스 항목으로도 주목을 받았다.
화요일 TSMC 주식에 영향을 미친 변동성의 일부는 영업 비밀 분쟁 때문일 수 있다. CNBC 보도에 따르면 TSMC는 오늘 일찍 전 부사장을 상대로 소송을 제기하여 해당 개인이 경쟁 반도체 업체인 인텔(NASDAQ:INTC)에 기밀 정보를 유출했다고 비난했다.
특히, 웨이젠 로(Wei-Jen Lo)는 21년간 근무한 후 인텔에 합류했다. 또한 TSMC의 경영진은 소송에서 로가 “TSMC의 영업 비밀과 기밀 정보를 인텔에 사용, 유출, 공개, 전달 또는 이전할 가능성이 높다”고 밝혔다.
물론, TSM 주식에 문제가 되는 것은 기본적인 경쟁 효과이다. 사실상 TSMC는 AI 칩에 사용되는 고급 노드의 독보적인 파운드리 리더이다. 그러나 최근 인텔의 부상으로 인해 한때 두려웠던 기술 거대 기업이 결국 그 위치를 위협할 수 있다.
그럼에도 불구하고 최근의 법적 드라마에 대해 당황할 필요는 없을 것이다. 한 가지 이유는 인텔이 여전히 많은 장애물을 넘어야 한다는 것이다. 수년간의 실패, 불운 및 다양한 좌절 끝에 인텔은 TSMC와 일대일로 맞서지 않을 것이다.
또한, 최신 옵션 데이터에 따르면 시장 고래들이 TSMC 주식에 대해 약세보다 강세를 더 낙관하고 있다. 물론, 투자자들은 엄청난 양의 백색 소음이 발생하기 때문에 단 하루의 옵션 데이터에 너무 많은 비중을 두어서는 안 된다.
더 흥미로운 세부 사항은 TSMC 주식이 하락했다는 것이다. 이는 데이터 기반 트레이더들에게 흥미로운 반대 기회를 제공할 수 있다.
데이터 과학을 사용하여 TSMC 주식 할인 전략적으로 구매하기
영업 비밀 분쟁이 흥미롭긴 하지만, 투자자들이 거래할 수 있는 것은 아니다. 자연스럽게, CNBC에서 그것에 대해 읽고 있다면, 어떤 의미 있는 촉매제가 존재했더라도 아마도 이미 주식에 반영되었을 것이다. 이 역학은 또한 단일 사건이나 여정을 취하고 그 주위에 전체 내러티브를 만들려고 시도하는 기본 분석의 결함을 나타낸다.
문제는 다음과 같다. 때로는 만들어진 내러티브가 올바른 것으로 입증된다. 다른 때는 그렇지 않다. 경험적 현실을 다루고 있지 않기 때문에 확률이 무엇인지 전혀 알 수 없다. 대신, 수사적 결정론에 따라 거래를 기반으로 하고 있다.
기본 및 기술 분석의 결정론적 패러다임을 넘어서는 것은 가격 행동의 경험적 연구인 정량적 분석이다. 그러나 나는 확률 밀도(probability density) 구조를 분석하여 대부분의 다른 양자보다 한 걸음 더 나아가기로 결정했다.
확률 밀도는 많은 시도에서 특정 가격 수준에서 클러스터링 효과가 발생할 가능성을 나타낸다. 불행히도, 밀도는 매우 고급 주제이며 두 가지 기본 요소가 필요하다: 반복 형식으로 변환된 데이터 세트(단일 여정에 반대되는 많은 시도)와 특정 상황에서 주식의 확률 구조를 시각적으로 계산하는 맞춤형 알고리즘 프로그램이다.
자세한 설명은 소매용 금융 간행물의 범위를 훨씬 넘어 확률 데이터를 생성하기 위해 커널 밀도 추정(KM-KDE)으로 계층화된 콜모고로프-마르코프(Kolmogorov-Markov) 프레임워크를 사용하고 있다.
앞서 언급한 KM-KDE 접근 방식을 사용하여 TSMC 주식의 향후 10주 중간 수익률을 분포 곡선으로 배열할 수 있으며, 결과는 $272에서 $312 사이(기준 가격을 $282로 가정)이다. 또한, 가격 클러스터링은 $289에서 우세할 가능성이 높다.
위의 평가는 2019년 1월 이후 모든 시도 또는 반복을 집계한다. 그러나 우리는 특정 신호, 즉 4-6-U 시퀀스에 관심이 있다; 즉, 지난 10주 동안 TSM 주식은 4주 상승과 6주 하락을 기록했지만 전체적으로 상승 추세를 보였다.
이 드문 시장 조건에서 향후 10주 수익률은 $256에서 $342 사이로 확장될 것으로 예상된다. 다시 말해, 위험 꼬리가 불리하게 확장되지만, 보상 꼬리의 크기가 눈에 띄게 더 크다. 또한, 확률 밀도의 질량은 기준 가격의 양쪽에 더 무거울 것으로 예상된다.
가장 중요한 것은, 주요 클러스터링은 약 $290에서 발생할 가능성이 높으며(따라서 기본 클러스터와 크게 다르지 않음), 2차 클러스터링은 약 $310에서 가장 무겁다. 확률 질량이 양쪽에 더 크다는 점을 고려하면, 강세 제안이 더 큰 비중을 차지한다.
숫자를 따르고, 분위기를 따르지 마라
이 기사에 이르렀다면, 소셜 미디어에서 보는 라이브 트레이딩 룸 비디오 — 금융 브로들이 게임 헤드셋을 쓰고 지지선과 저항선에 대해 떠드는 종류 — 가 완전한 농담이라는 것을 깨닫길 바란다.
네, 그것은 매우 직설적인 진술이지만, 차트에 선을 그리는 데는 기술이나 지식이 필요하지 않다는 것을 명심해야 한다: 진입 장벽이 0인 방법론은 가치가 없다. 경쟁적인 해자가 없으면, 우위가 없다.
반면에, 내가 제공하는 우위는 콜모고로프-마르코프 프로세스이며, API 계정으로 업데이트해야 하는 맞춤형 알고리즘이 필요하다. 이 분석을 제공하는 데 실제로 비용이 든다.
그렇다면, 2026년 1월 16일 만료되는 290/300 불 콜 스프레드를 자세히 살펴보겠다. 이 거래는 두 가지 동시 거래가 필요하다: $290 콜을 사고 $300 콜을 팔아 순차입금 $420(최대 손실 가능 금액)을 지불한다.
만약 TSMC 주식이 만기 시 두 번째 행위 가격($300)을 초과하면, 최대 이익은 $580, 즉 138% 이상의 수익률이 된다. 또한, 손익분기점은 $294.20에 도달하며, 이는 4-6-U 시퀀스의 향후 분포 곡선의 가장 두꺼운 부분에 매우 가깝다.
290/300 불 스프레드를 매력적으로 만드는 또 다른 요소는 $300 행위 가격이 두 클러스터 영역의 중간에 있다는 것이다. TSMC 주식이 그곳에 도달할 것이라는 보장은 없지만, 확률 질량은 그 일반적인 영역에 집중되어 있다.
이것이 과학을 사용하여 옵션을 거래하는 방법이다, 분위기를 따르지 마라.
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