델 테크놀로지스(NASDAQ:DELL) 주가는 수요일(26일) 프리마켓에서 약 6% 급등했다. 이는 델 테크놀로지스가 인공지능(AI) 서버 수요 급증과 인프라 부문의 수익성 개선에 힘입어 시장 예상을 웃도는 3분기 실적을 발표하고 연간 전망치를 상향 조정한 데 따른 것이다.
델의 호실적에 골드만삭스는 12개월 목표주가를 175달러에서 185달러로 상향 조정했으며, 이는 전일 종가 대비 47% 상승을 의미한다.
델, 폭발적 AI 서버 성장에 힘입어 실적 예상치 상회 및 전망치 상향
델의 2026회계연도 3분기 실적은 명확한 촉매제 하나에 힘입어 예상치를 상회하고 전망치를 상향 조정하는 성과를 거두었다. 바로 AI 서버에 대한 폭발적인 수요, 특히 2차 클라우드 서비스 제공업체와 고마진 기업 고객들의 수요 증가였다.
AI 서버 주문액은 123억 달러로 급증하며 전분기 56억 달러 대비 두 배 이상 증가했다.
주요 실적은 주당순이익(EPS) 2.59달러로, 컨센서스 예상치 2.47달러를 상회했다. 매출은 270억 달러로 예상과 대체로 부합했다.
델의 수익성도 뚜렷이 개선됐다. 인프라 솔루션 그룹(ISG)의 영업이익률은 8.8%에서 12.4%로 상승했다.
골드만삭스 애널리스트 마이클 응은 이러한 성과가 “고마진 고객 구성 개선”, 초기 랙 구축 관련 일회성 비용 감소, 그리고 엔지니어링 집약적인 GB300 랙 설계로의 전환 덕분이라고 분석했다.
델은 연간 AI 서버 출하 전망을 기존 200억 달러에서 250억 달러로 상향 조정했다. ISG 매출 전망 역시 전년 대비 20~30% 중반대에서 30% 중후반대 성장으로 상향됐다.
소비자용 PC는 여전히 부진, 상업용은 견조
ISG가 호실적을 기록한 반면, 클라이언트 솔루션 그룹(CSG)은 부진했다. 응(Ng) 애널리스트는 “소비자 부문 매출 부진(-7% YoY)이 가속화되는 기업 부문 매출 성장(+5% YoY)을 압박하며 CSG 매출과 마진이 기대치를 하회했다”고 설명했다.
이러한 부진에도 델은 “노후 기기 교체 지속 및 윈도우 11 기반 업그레이드”를 근거로 2026년 PC 시장 정체 전망을 유지하며 연간 CSG 마진 5~7% 목표를 재확인했다.
분기 CSG 매출은 125억 달러로 예상치를 소폭 하회했다. 마진은 6%로 골드만삭스 예상치 7.0%를 밑돌았다. 응은 “소비자 및 교육 시장의 경쟁적 가격 정책”이 마진 하락 요인이라고 지적했다.
저장장치 및 기존 서버 부문 조용히 선전
델은 AI 외 분야에서도 강세를 보였는데, 특히 기존 서버와 자체 개발 저장장치 솔루션이 두드러졌다. 응 부사장은 “지속적인 데이터센터 현대화로 기존 서버 수요가 전년 대비 두 자릿수 성장했다”고 설명했다.
40억 달러의 스토리지 매출은 예상치를 상회했으며, 유리한 제품 구성으로 인해 전분기 대비 수익성이 개선됐다. 응 부사장은 “파워스토어(PowerStore), 파워맥스(PowerMax), 오브젝트스케일(ObjectScale), 파워플렉스(PowerFlex) 제품군 전반에 걸쳐 두 자릿수 수요 증가가 나타났다”고 강조했다.
전 부문 전망 상향 조정
델은 향후 4분기 매출을 310억~320억 달러로 전망하며, 이는 시장 컨센서스를 크게 상회하는 수치다.
2026 회계연도 전체 매출 가이던스는 1,112억~1,122억 달러로 상향 조정되었으며, 비 GAAP 기준 주당순이익(EPS) 범위도 기존 9.30~9.80달러에서 9.82~10.02달러로 상향되었다.
골드만삭스는 델의 AI 주도 성장세가 2026년에도 지속될 것으로 전망하며, “지속적인 기존 서버 교체 수요”와 델 자체 기술 기반 스토리지 제품 비중 확대가 마진 확대에 기여할 것이라고 분석했다.
이미지: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
