Author: Piero Cingari

수요일(30일) 경제분석국(BEA)이 발표한 자료에 따르면, 미 연방준비제도(Fed)가 주로 참고하는 물가 지표인 인플레이션은 지난달 예상보다 낮은 수준을 기록했다.개인소비지출(PCE) 물가 지수는 전월 대비 0.3% 상승했는데, 이는 경제 전문가들의 예상치인 0.4%를 하회한 수치다. 연간 기준으로 볼 때, 전체 PCE 인플레이션율은 3.4%를 유지하며 7월 수정치와 동일했고, 시장 예상치인 3.7%를 밑돌았다.

애플(NASDAQ:AAPL)은 여전히 수백만 대의 아이폰을 판매할 수 있겠지만, 점점 더 가치 있어지는 무언가, 즉 사용자의 다음 행동에 대한 통제권을 잃을 수도 있다.캘리포니아주 쿠퍼티노에 본사를 둔 애플은 자사의 하드웨어 지배력에 미묘한 위협에 직면해 있다. 바로 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)의 ‘뮤즈(Muse)’다.

S&P 500 지수는 통상 4년 대통령 임기 주기 중 가장 약세를 보이는 시기를 무사히 넘겼다.‘스톡 트레이더 연감(Stock Trader’s Almanac)’의 편집장인 제프 허쉬에 따르면 “시장 약세는 미미한 수준이었고 계절적 요인을 고려할 때 정상적인 범위였으며, 주식 시장은 이제 중간선거가 있는 해의 4분기부터 선거 전 해의 2분기까지 이어지는 4년 주기의 역사적으로 유리한 ‘스위트 스폿(Sweet Spot)’에 접어들고 있다”고 한다.

지난 30년 동안, 게티 이미지(NYSE:GETY)는 전 세계의 사진을 판매하며 수익을 올렸다.이제 게티 이미지는 채권자들에게 이자를 지급할지, 아니면 대출 기관에 경영권을 넘겨줄 수도 있는 구조조정에 한 걸음 더 다가갈지 결정해야 하는 시한이 단 3일밖에 남지 않았다.

마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)는 수요일(30일) 장 마감 후 회계연도 4분기 실적을 발표할 예정이며, 이는 AI 관련 투자자들이 주목하고 있는 수치다.메모리 제조사 마이크론은 인프라 확충의 중심에 서 있으며, 자사의 고대역폭 칩은 다른 기업들이 앞다퉈 채우려 하는 데이터 센터에 전력을 공급하고 있다. 마이크론 주가는 올해 들어 276% 상승했다. 

지난 6년 동안 미국 경제는 달러 기준 성장률이 현대사에 기록된 거의 모든 시기를 능가할 정도로 빠르게 성장했다. 같은 기간 동안, 세계에서 가장 안전한 장기 자산으로 여겨지던 채권의 가치는 절반 이상 떨어졌다.인플레이션을 반영하기 전 경제 규모를 나타내는 미국의 명목 국내총생산(GDP)은 6년 동안 63% 증가했다.

월스트리트는 국채 수익률의 급등이 상승세의 지속 가능성을 시험했음에도 불구하고, 반도체 반등에 힘입어 AI 인프라 관련 종목들이 다시 주목받으며 이번 주를 마감했다.AMD(NASDAQ:AMD)가 이번 주 가장 큰 화제를 제공했다. 월요일(21일) 주가가 최대 10% 급등하면서 시가총액이 사상 처음으로 1조 달러를 돌파했고, AI 칩에 대한 수요 회복에 힘입어 5거래일 연속 상승세를 기록했다. 주가는 연초 이후 거의 3배 가까이 상승했다.

채권 시장에서 보통 문제를 예고하는 신호가 나타나고 있다. 에드 야데니는 이번에는 이 신호가 대체로 경제의 강세를 의미한다고 말한다.10년물 국채 수익률은 수요일 5.11%로 마감하며 2007년 이후 최고치를 기록했고, 야데니 리서치는 그 주된 원인이 예상보다 빠르게 성장하는 미국 경제 때문이라고 지적했다. 참고로 목요일에는 0.50% 추가 상승한 5.189%를 기록했다.

마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)는 인공지능(AI) 사업으로 사상 최대의 이익을 기록하고 있다. 그러나 시장은 여전히 마이크론을 호황과 불황의 사이클 정점에 있는 기업처럼 평가하고 있다.퓨어플레이 ETF(PurePlay ETFs)의 설립자이자 CEO인 조셉 드욘커(Joseph DeYonker)는 9월 30일에 발표될 마이크론의 회계연도 4분기 실적이 이러한 격차를 좁히기 시작할 수 있을 것으로 보고 있다.

기존 소매 증권사들, 특히 찰스 슈왑(NYSE:SCHW)은 고객들이 자금을 방치해 두는 것만으로도 막대한 수익을 올리고 있다. 다시 말해, 관성은 엄청난 수익을 창출한다.9월 22일에 발표된 시트리니 리서치(Citrini Research) 보고서에 따르면, 찰스 슈왑은 인터랙티브 브로커스 그룹(NASDAQ:IBKR)보다 고객 현금 및 마진 대출 금리를 덜 경쟁력 있게 책정함으로써 연간 약 90억 달러의 추가 세전 이익을 올리는 것으로 추정된다.