Author: Surbhi Jain

SK하이닉스(NASDAQ:SKHY)는 AI 메모리 분야의 시장 선두주자로 자리매김했으나, 경쟁사인 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)와 비교했을 때 기업가치는 여전히 놀라울 정도로 낮은 수준이다.AI 붐으로 인해 고대역폭 메모리(HBM)가 반도체 산업에서 가장 가치 있는 자산 중 하나로 부상하고 있는 만큼, 투자자들은 이러한 괴리를 주목해 볼 필요가 있다.

수년 동안 엔비디아(NASDAQ:NVDA) AI 전략은 간단했다. 더 빠른 GPU를 개발하고, 고객들이 업그레이드하도록 설득한 뒤, 이 과정을 반복하는 것이었다.이제 엔비디아는 좀 더 미묘한 메시지를 내세우고 있다. 바로 고객들이 최신 AI 시스템을 도입하는 동시에, 구형 NVIDIA 하드웨어가 향후 수년 동안 여전히 생산적이고, 수익성이 있으며 경제적 가치를 지닐 수 있다는 점을 인식해야 한다는 것이다.

AI 인프라 경쟁은 대개 GPU 클러스터, 하이퍼스케일러 계약, 또는 수십억 달러 규모의 수주잔고로 평가된다. 하지만 새로운 순위 발표에 따르면, 투자자들은 다른 지표를 주목해야 할 수도 있다. 바로 기업들이 AI 용량 1메가와트당 얼마나 많은 계약 매출을 창출하는가 하는 점이다.

데이비드 테퍼의 최근 포트폴리오 업데이트에 따르면, 이 억만장자 헤지펀드 매니저는 업계에서 잘 알려진 기업들을 넘어 AI 투자 전략을 확대하고 있는 것으로 보인다.아팔루사 매니지먼트는 2분기 동안 엔비디아(NASDAQ:NVDA), TSMC(NYSE:TSM), 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN) 및 알파벳(NASDAQ:GOOGL)(NASDAQ:GOOG)에 대한 지분을 늘렸지만, 가장 최근에 추가한 AI 관련 종목은 클라우드 인프라 제공업체인 코어위브(NASDAQ:CRWV)였다. 이는 단순히 인공지능을 구축하는 기업보다는 이를 구동하는 기업에 대한 관심이 커지고 있음을 보여준다.

투자자들이 스페이스X(NASDAQ:SPCX)의 급증하는 AI 지출을 이유로 주가를 매도한 지 불과 며칠 만에, 시장 심리가 반전되었다.스페이스X 주가는 8월 6일 저점 이후 급격한 반등을 보였는데, 이는 몇 가지 이례적인 요인들이 복합적으로 작용한 결과다. 우려했던 매도 물결 없이 주요 내부자 지분 매각 제한 기간이 만료된 점, CEO 일론 머스크가 전사 회의에서 AI 중심의 미래를 재차 강조한 점, 그리고 스페이스X의 장기적인 성장 스토리가 로켓을 훨씬 넘어선다는 확신이 커진 점 등이 그것이다.

AI 붐이 일던 대부분의 기간 동안, 오라클(NASDAQ:ORCL)은 클라우드 선도 기업들을 쫓아가기 위해 분주히 노력하는 구식 소프트웨어 기업으로 여겨져 왔다. 하지만 JP모건은 이러한 인식이 점점 더 시대에 뒤떨어진 것이라고 보고 있다.

마크 저커버그는 초지능을 수십억 명의 사람들에게 제공하고자 한다.디지털오션 홀딩스(NYSE:DOCN) CEO 패디 스리니바산은 AI의 경제성이 마침내 그 방향으로 나아가고 있을지도 모른다고 말한다.

메타 플랫폼스(NASDAQ:META)는 강력한 인공지능(AI)이 널리 보급되고 저렴해져야 한다는 전망에 베팅하고 있다. 이러한 비전은 오픈AI와 앤트로픽의 막대한 기업가치에 압박을 가할 수 있다.

테슬라(NASDAQ:TSLA)는 투자자들이 로봇, 로보택시, 인공지능(AI) 분야에서 회사의 미래를 바라보기를 원한다. 하지만 그 미래를 실현하기 위해서는 테슬라의 전기차 이미지가 시사하는 것보다 더 많은 화석 연료가 필요할 수도 있다.

엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 여전히 인공지능(AI) 칩 붐의 대표주자로 꼽히지만, JP모건은 반도체 상승세의 다음 단계가 업계 전반으로 훨씬 더 확대될 수 있다고 전망한다.