Author: Surbhi Jain

라퍼 텡글러 인베스트먼트의 CEO 겸 최고투자책임자(CIO)인 낸시 텡글러는 오늘날의 AI 붐이 닷컴 시대와는 다르며, 수익성을 갖춘 초대형 기술 기업들은 단순한 투기적 성장 이상의 가치를 제공한다고 주장한다. 이들은 실적을 창출하고 주주들에게 현금을 환원하기 때문이다.

엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 주주들에게 또 한 번의 큰 수익을 안겨주기 위해 폭발적인 성장세를 지속할 필요가 없다고, 한 투자 책임자가 밝혔다. 그는 시장이 이 반도체 제조사의 잠재적 성장 규모를 과소평가하고 있을 수 있다고 보고 있다. 이러한 주장은 기업이 건실한 속도로 수익을 계속 늘리고 있음에도 불구하고 성장 둔화를 경고 신호로 받아들이는 투자자들의 일반적인 반응에 의문을 제기한다.

마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)의 차세대 메모리 아키텍처는 AI 프로세서의 데이터 전송 속도를 높이는 데 도움이 될 수 있지만, 더 많은 메모리를 연산 장치에 더 가깝게 배치하는 데는 물리적 타협점, 즉 발열 문제가 따른다.

테슬라(NASDAQ:TSLA)와 스페이스X (NASDAQ:SPCX)는 힘을 합칠 만한 설득력 있는 전략적 근거를 가지고 있지만, 일론 머스크의 잠재적인 초대형 합병에 대한 가장 큰 걸림돌은 테슬라가 이미 보유하고 있는 사업, 즉 중국 사업일 수 있다.

스페이스X(NASDAQ:SPCX)의 차기 성장 동력은 로켓만큼이나 인공지능에 달려 있을 수 있다. 일론 머스크는 컴퓨팅 수요, 위성 연결성, 자체 칩 생산이 서로 시너지를 낼 수 있을 것이라고 내다보고 있다. 3분기 실적 발표에서는 이러한 야심 찬 목표에 대한 구체적인 수치를 제시했으나, 동시에 투자자들에게 더 큰 의문을 남기기도 했다. 바로 스페이스X가 인프라 투자를 얼마나 빨리 지속적인 수익으로 전환할 수 있을지 하는 점이다.

스페이스X(NASDAQ:SPCX) CEO 일론 머스크는 2027년 말까지 연간 반복 매출(ARR) 1조 달러를 달성할 수 있는 길을 내다보고 있지만, 그의 CFO가 제시한 단기 전망은 전혀 다른 규모의 사업을 시사하고 있다.이러한 격차는 단순히 헤드라인을 장식할 만한 비교를 넘어선 문제다. 스페이스X가 인공지능 인프라에 대한 지출을 확대함에 따라, 투자자들은 머스크의 야심 찬 목표와 경영진이 달성할 것으로 예상하는 수치 중 어느 쪽에 더 큰 비중을 둘지 결정해야 한다.

위성을 궤도에 올리는 것은 우주 경제가 직면한 다음 과제의 일부에 불과하다. 우주선이 통신 및 사물인터넷(IoT) 기기를 위한 핵심 인프라로 자리 잡음에 따라, 이들이 운반하는 데이터를 보호하는 것이 점점 더 중요해지고 있다.최근 스페이스X(NASDAQ:SPCX)의 팰컨9(Falcon 9) 임무는 사이버 보안 기업들이 차세대 궤도 인프라를 보호하기 위해 고안된 기술을 어떻게 시험하고 있는지를 잘 보여준다.

AI 에이전트는 기존 방어 체계로는 대처할 수 없었던 사이버 보안 문제를 야기하고 있다. 바로 민감한 데이터에 접근하고, 도구를 호출하며, 사람의 개입을 기다리지 않고 직접 조치를 취할 수 있는 소프트웨어다.댄 아이브스는 이러한 변화가 기업의 기술 예산 구조를 재편하여, IT 지출에서 사이버 보안이 차지하는 비중을 현재 약 5%에서 향후 3년 내에 10%로 끌어올릴 것이라고 전망한다. 그의 주장을 뒷받침하는 핵심 종목은 다섯 가지다.

스페이스X(NASDAQ:SPCX)는 주가에 영향을 미칠 수 있는 두 가지 상반된 요인에 직면해 있다. 일론 머스크는 미국 내 모든 어린이에게 주식 한 주를 기부하고자 하는 반면, 직원들과 초기 투자자들은 보유 주식을 현금화할 기회를 얻고 있다.

AI 관련 주식의 매도 물결로 인해 투자자들은 동일한 호황에서 수익을 창출하는 두 가지 매우 다른 방식, 즉 AI 컴퓨팅을 구동하는 칩과 해당 시스템의 데이터 처리를 돕는 메모리 중 하나를 선택해야 하는 상황에 놓였다. 브로드컴(NASDAQ:AVGO)은 최고점 대비 35% 이상 하락한 반면, 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)는 겉보기에는 저렴한 주가수익비율(PER)을 보이고 있다.