글래스노드 보고서에 따르면, 비트코인(CRYPTO:BTC) 시장 구조는 여전히 취약한 상태로, 현물, 선물 및 온체인 지표 전반에 걸쳐 약세 압력이 우세하다.
무슨 일 있었나: ETF 유입 재개로 일시적인 안도감이 있었음에도 불구하고 수요 약화, 수익성 감소, 거래소 전반에 걸친 확신 약화는 방어적인 시장 태도가 나타났다.
글래스노드 보고서는 비트코인이 107,000달러까지 하락하며 단기 보유자의 원가 기준을 시험하고 있다고 지적했는데, 이는 시장 심리를 가늠하는 주요 전장이다.
역사적으로 이 수준은 강세 회복과 추가 하락 사이의 변곡점을 표시해왔다.
현물 시장 활동은 상대 강도 지수(RSI)가 과매도 영역으로 떨어지고 거래량이 축소되면서 확신이 약화되고 있음을 보여주었다. 누적 거래량 델타가 매도 압력 완화를 암시했지만, 전반적인 수요는 여전히 취약하다. 선물 포지션은 방어적 분위기를 강화했다.
미결제약정이 감소하고, 자금 조달 비율이 완화되었으며, 영구 CVD는 약간의 개선을 보였다.
최근 변동성 이후 위험 선호도가 약화되면서 트레이더들의 레버리지 확대 의지가 줄었다. 옵션 시장도 신중함을 드러냈다. 미결제약정 감소와 변동성 스프레드 축소는 참여도 위축을 시사한다.
그러나 하락 헤지 수요가 급증하며 25-델타 스큐가 사상 최고치를 기록, 강력한 보호 추구 행태를 나타냈다.
ETF 자금 유입은 소폭 플러스로 전환되어 일시적인 지지력을 제공했다.
그럼에도 거래량은 감소했고 시장 가치 대비 실현 가치(MVRV) 비율이 하락하여 광범위한 신뢰보다는 이익 실현과 선별적인 기관 참여를 시사한다.
온체인 수요 신호는 여전히 부진했으며, 소매 지갑 활동이 저조하고 수수료도 계속 낮게 유지되었다.
대규모 기관의 전송량은 증가했지만, 일반 참여자들의 참여는 강화될 조짐을 거의 보이지 않았다.
자본 흐름 지표는 확신 약화를 강조했으며, 실현된 자본 유입이 둔화되고 투기적 단기 보유자의 공급이 장기 보유자의 공급에 비해 증가했다. 수익성도 약화되어, 이익을 보고 있는 공급 비율이 감소하고, 순 미실현 이익/손실이 손실 영역에 가까워지고 있다.
다음 움직임: 글래스노드는 일시적인 반등이 가능하다고 결론지었지만, 전반적인 시장 심리는 방어적이다.
더 강한 수요가 없는 경우, 위험은 추가적인 박스권 움직임으로 기울어져 있다.
이미지: 셔터스톡
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