기술 대기업 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)는 수요일(29일) 장 마감 후 발표할 1분기 실적에서 자사 AI 플랫폼의 성장을 부각시킬 수 있을 전망이다.
실적 예상치, 실적 발표를 앞두고 전문가들이 전하는 의견, 그리고 주목해야 할 주요 사항은 다음과 같다.
실적 예상치
애널리스트들은 마이크로소프트의 1분기 매출이 지난해 동기 655억 8천만 달러에서 증가한 753억 3천만 달러를 기록할 것으로 예상한다. 회사는 10분기 연속 애널리스트 매출 전망치를 상회해 왔다.
또한 마이크로소프트의 1분기 주당순이익(EPS)이 지난해 동기 3.30달러에서 증가한 3.67달러를 기록할 것으로 전망한다. 마이크로소프트는 10분기 연속으로 애널리스트 주당순이익 예상치를 상회해 왔다.
전문가 의견
구겐하임 애널리스트 존 디푸치는 신규 투자자 노트에서 마이크로소프트가 “명백한(그리고 그다지 명백하지 않은) AI 수혜 기업”이라고 밝혔다. 그는 실적 발표를 앞두고 마이크로소프트 주식을 ‘중립(Neutral)’에서 ‘매수(Buy)’로 상향 조정하고 목표주가를 586달러로 제시했다.
디푸치는 “투자자들이 AI 수혜 기업과 피해 기업을 구분하기 어려운 시기에, 마이크로소프트가 다른 하이퍼스케일러들과 함께 수혜 기업임은 분명하다”고 말했다.
그는 생산성 제품군과 윈도우에 특히 주목하며 마이크로소프트의 여러 부문과 제품을 강조했다.
“마이크로소프트는 오피스 제품군으로 생산성 제품군 시장에서 거의 독점적 지위를 차지하고 있으므로, 지금까지 그래왔듯이 앞으로도 AI 서비스를 직접 수익화할 수 있을 것”이라고 그는 덧붙였다.
생산성 제품군에서의 거의 독점적 지위는 회사가 AI를 더 효과적으로 수익화하고 더 높은 가격을 책정할 수 있게 할 것이라고 설명했다.
“우리는 항상 M365가 마이크로소프트의 생산성 제품군 시장 장악력 위에 추가 수익과 이익을 창출할 중대한 기회가 될 것이라고 믿어왔다.”
디푸치는 윈도우가 회사의 두 번째 준독점 분야라고 말했다. “윈도우 사업부는 올해 남은 기간 동안 우수한 성과를 낼 준비가 잘 되어 있다고 본다.”
또한 애저(Azure)를 “명백한 AI 수혜자”로 지칭했다. 애널리스트는 현재 회계연도와 그 이후에도 애저 매출이 강하게 성장할 것으로 전망한다.
디푸치는 투자자 노트에서 “평가 기준으로는 마이크로소프트 주식이 저렴하지 않을 수 있다”고 언급했다. 애널리스트는 주가가 1년 이상 동안 멀티플 기준으로 저렴해질 가능성이 없다고 주장한다.
“이는 상대적으로 저위험 주식으로 인식되기 때문인데, 이는 두 개의 준독점 사업에 대한 탁월한 경영과 변화를 이끌어낸 선견지명의 리더십에 기인한다고 생각한다.”
한편, 프리덤 캐피털 마켓츠의 제이 우즈 수석 시장 전략가는 2025년 마이크로소프트 주식을 “눈에 띄는 종목”으로 꼽았다. 이 시장 전문가는 마이크로소프트 주가가 3분기 실적 발표 직후 정점을 찍었다고 말했다.
우즈는 지난 분기 강력한 애저 클라우드 부문 실적에 주가가 반응해 실적 발표 후 사상 최고치를 기록했다고 말했다.
하지만 “이는 명백한 ‘뉴스 발표 후 매도’ 현상으로, 지난 3개월간 주가는 2.5% 상승에 그쳤다”고 설명했다.
우즈는 투자자들이 AI 분야 지출 증가가 회사 제품군에서 수익과 활용 사례로 이어지는 모습을 보고 싶어 한다고 전했다.
주요 관전 포인트
분기 실적 발표에서 애저, AI, 클라우드 부문이 핵심 주제가 될 전망이다.
지능형 클라우드 부문 내 애저 및 기타 클라우드 서비스 매출은 4분기 전년 동기 대비 39% 증가했다. 전체 클라우드 매출은 4분기 전년 동기 대비 27% 상승했다.
평소보다 더 많은 관심을 받을 수 있는 또 다른 부문은 회사의 엑스박스(Xbox) 사업부다. 엑스박스 콘텐츠 및 서비스 매출은 4분기 전년 동기 대비 13% 증가했다.
회사는 최근 인기 프랜차이즈 25년 만에 첫 크로스플레이를 선보이는 ‘헤일로: 캠페인 이볼브드(Halo: Campaign Evolved)’를 2026년 플레이스테이션(PlayStation)과 PC로 출시할 것이라고 발표했다. 비디오 게임 유통업체 게임스탑은 농담조로 이번 발표가 콘솔 전쟁의 종말을 의미한다고 언급했다.
마이크로소프트의 주가는 수요일과 목요일 주요 대형 ETF들의 변동성을 높일 수 있다. 이 기술 대기업은 다우존스 산업평균지수에 포함된 ‘매그니피센트 7′ 종목 중 하나이기 때문이다.
마이크로소프트는 SPDR 다우존스 산업평균 ETF(NYSE:DIA)에서 6.82% 비중으로 두 번째로 큰 보유 종목이다.
S&P 500 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)에서는 마이크로소프트가 자산의 6.71%를 차지하는 세 번째로 큰 비중을 차지한다.
인베스코 QQQ 트러스트(NASDAQ:QQQ)에서는 마이크로소프트가 자산의 8.24%를 차지하는 세 번째로 큰 비중을 차지한다.
MSFT 주가 움직임: 마이크로소프트 주가는 월요일 1.5% 상승한 531.52달러를 기록했으며, 52주 거래 범위는 344.79달러에서 555.45달러다. 마이크로소프트 주가는 2025년 현재 연초 대비 27.0% 상승했다.
사진: Shutterstock.com의 Dragos Asaftei
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