아마존(NASDAQ:AMZN)이 목요일(30일) 장 마감 후 발표할 3분기 실적은 최근 부정적인 헤드라인에 가려질 수 있다.
실적 예상치와 주목해야 할 주요 사항은 다음과 같다.
실적 예상치
이커머스 거대 기업 아마존은 3분기 매출 1,777억 2,000만 달러를 기록할 것으로 예상된다. 지난해 3분기 매출은 1,588억 8,000만 달러였다. 아마존은 지난 4분기 연속, 그리고 최근 10분기 중 9분기 동안 애널리스트들의 매출 전망치를 상회해왔다.
또한 아마존이 3분기 주당순이익(EPS)이 지난해 동기 1.43달러에서 상승한 1.57달러를 기록할 것으로 예상된다. 회사는 11분기 연속으로 애널리스트들의 주당순이익 예상치를 상회해왔다.
회사의 가이던스에 따르면 3분기 순매출은 1,740억 달러에서 1,795억 달러 사이로 예상된다.
전문가 의견
웨드부시 애널리스트 스콧 데빗은 최근 투자자 노트에서 “핵심 전자상거래의 강력한 모멘텀과 AWS(아마존웹서비스)의 성장이 주가를 견인할 수 있다”고 말했다.
그는 아마존에 대해 ‘시장수익률 상회(Market Perform)’ 등급을 유지하고 목표주가를 250달러에서 280달러로 상향 조정했으며, 2026년 주가 급등 가능성을 언급했다.
데빗은 아마존의 인공지능 서비스 수요 증가가 AWS 클라우드 부문을 견인할 것으로 전망했다. 또한 아마존 광고 사업의 급속한 확장도 부각했다.
AWS에 대한 부정적 시각이 존재하지만, 데빗 애널리스트는 3분기 실적 발표 전후로 아마존 주식에 매력적인 위험 대비 수익률이 있을 것이라고 말했다.
뱅크오브아메리카 증권의 저스틴 포스트 역시 실적 발표를 앞두고 아마존 클라우드 부문의 반등과 이커머스 강세 속 낙관적인 전망을 내놓았다. 그는 최근 실적 발표를 앞두고 아마존에 대해 ‘매수’ 등급과 목표주가 272달러를 유지했다.
포스트는 “뱅크오브아메리카 데이터에 따르면 3분기 온라인 지출이 증가했으며, 이는 아마존 실적에 긍정적일 수 있다”고 말했다.
그는 “이 데이터는 애널리스트들이 아마존의 북미 전자상거래 강세를 과소평가하고 있을 수 있음을 보여준다”고 덧붙였다.
포스트는 아마존이 AWS 성장 가속화를 포함한 강력한 4분기 전망을 제시할 가능성이 높다고 전망했다.
또한 투자자들이 AWS 경쟁사와 아마존의 인공지능(AI) 사업 계획에 대한 우려로 아마존 주가를 끌어내리고 있다고 지적했다. 포스트는 향후 촉매제가 이러한 관점을 바꿀 것으로 기대한다.
프리덤 캐피털 마켓츠의 제이 우즈 수석 시장 전략가는 아마존 주가가 2분기 실적 발표 이후 23% 이상 반등했지만 여전히 S&P 500 지수 전체를 밑돌고 있다고 말했다.
우즈는 주간 뉴스레터에서 “다른 초대형 성장주와 마찬가지로 AI 수익화가 여전히 최우선 과제”라며 “투자자들은 또한 관세 전망이 여전히 우려되는 가운데, 새로운 소비 습관이 실적에 영향을 미치고 있는지 더 잘 파악하기 위해 아마존의 전자상거래 및 소비자 동향에 주목하고 있다”고 말했다.
우즈는 최근 발생한 AWS 서비스 중단 사태가 실적 발표회의 주요 초점이 될 수 있다고 덧붙였다.
주요 관전 포인트
아마존의 분기 실적 발표는 최근 회사와 관련된 여러 부정적 헤드라인 이후에 이루어진다.
월요일, 회사가 3만 개의 직위를 감축할 것이라고 발표했으며 이는 회사 역사상 최대 규모의 정리해고다. 이번 해고는 회사 전체 직원 수의 약 10%에 영향을 미치고 서비스, 기기, 인적 자원 등 아마존 사업의 여러 분야와 관련되어 있다.
이번 감원 소식은 최근 아마존이 창고에서 로봇을 활용해 향후 인력 수요를 줄일 것이라는 보도가 나온 직후에 전해졌다. 한 보고서는 아마존이 현재 성장세를 유지하기 위해 2027년까지 16만 명을 채용하는 대신 로봇을 도입할 수 있다고 전했다. 또한 2033년까지 로봇으로 인해 60만 개의 일자리가 사라질 수 있다고 덧붙였다.
아마존은 해당 보고서가 단일 팀의 관점을 반영한 것이며 향후 ‘전반적인 채용 전략’을 반영하지 않는다고 밝혔다.
아마존 측은 뉴욕타임스에 “사실이 말해주듯, 지난 10년간 미국에서 아마존보다 더 많은 일자리를 창출한 기업은 없다”고 전했다.
최근의 감원 소식과 로봇 관련 소식은 아마존의 향후 채용 및 인력 성장 전망과 잠재적 비용 및/또는 비용 절감 효과를 가늠하는 핵심 주제가 될 수 있다.
전 세계 인터넷 및 소매 비즈니스 운영을 마비시키고 세계를 느려지게 한 AWS 장애는 주요 화제가 될 수 있으며, 아마존이 AWS 파트너사의 성장과 향후 장애 방지를 위해 취하고 있는 조치를 강조하는 계기가 될 수 있다.
또한 네덜란드에서 전자상거래 및 AWS 운영을 강화하기 위해 최근 16억 달러를 투자한 점을 통해 국제적 확장을 강조할 수 있다.
아마존의 2분기 해외 매출은 전년 동기 대비 16% 증가하여 북미 지역 부문(11% 성장)을 앞질렀다.
AWS 매출은 2분기 전년 동기 대비 17.5% 증가했다. 인상적이지만 최근 분기 대비 성장 속도는 둔화되었다.
그리고 자사의 스트리밍 서비스인 아마존 프라임 비디오 부문과 최근 2025-2026 시즌 NBA 경기 중계권을 확보해 라이브 스포츠 콘텐츠 라인업을 확대한 점을 강조할 것으로 보인다.
AMZN 주가 움직임: 아마존 주가는 화요일 1.00% 상승한 229.25달러에 마감했다. 주가는 2025년 현재까지 4.1% 상승했다.
이미지: 셔터스톡
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