무디스의 경고가 워싱턴을 다시 뜨겁게 달구고 있다. 미국의 재정 적자 증가, 이자 지급 증가, 공화당의 감세 계획이 미국의 Aaa 신용 등급을 유지하는 마지막 기둥에 균열을 일으킬 수 있다는 것이다.
화요일(25일) 로이터 보도에 따르면 무디스 투자자 서비스(Moody’s Investors Service)는 미국의 재정 건전성이 “다년간의 감소”로 향하고 있으며, 이는 신용평가 기관이 2023년 11월 미국의 신용 전망을 하향 조정하기 전에 시작된 악화라고 지적했다.
무디스는 미국 국채에 대해 여전히 최고 등급을 유지하고 있는 유일한 주요 신용평가사이며, 현재 적자 폭증과 이자 비용 상승의 궤적이 글로벌 무대에서 미국의 금융 신뢰도를 약화시킬 위험이 있다고 전했다.
치솟는 부채 비율, 급증하는 이자 비용
무디스에 따르면 미국의 국내총생산 대비 부채 비율은 2025년 거의 100%에서 2035년에는 약 130%까지 상승할 것으로 예상된다. 더 놀라운 것은 이자 지급이 증가하여 2035년에는 정부 매출의 30%를 차지할 것으로 예상되며, 이는 2021년 9%의 세 배 이상이다.
무디스는 “매우 긍정적이고 확률이 낮은 경제 및 금융 시나리오에서도 부채 감당 가능성은 다른 Aaa 등급 및 높은 등급의 주권 국가보다 실질적으로 약하다”고 했다.
또한 최고 등급을 유지하는 데 있어 미국 달러와 국채 시장의 고유 한 역할을 강조했지만 이러한 강점은 더 이상 악화되는 재정 역학을 상쇄하기에 충분하지 않다고 지적했다.
S&P는 “이러한 강점이 재정 적자 확대와 부채 상환 능력 저하를 계속 상쇄할 수 있을 것이라는 전망이 줄어들고 있다”고 말했다.
일론 머스크가 이끄는 정부효율부 같은 일부 비용 절감 이니셔티브가 등장했지만 무디스는 이러한 노력이 한계가 있다고 생각한다. 무디스는 진정으로 의미 있는 재정 회복을 위해서는 특히 초당적 합의가 필요한 정치적으로 위험한 분야인 의무 지출을 대규모로 삭감해야 한다고 지적했다.
달리오, 너무 늦기 전에 긴축 촉구
브릿지워터 어소시에이츠의 설립자이자 억만장자 투자자인 레이 달리오는 화요일(25일) 하원 공화당 의원들 앞에서 이자 지급으로 인해 중요한 지출을 압박하기 전에 예산 적자를 GDP의 3%로 제한할 것을 촉구했다.
블룸버그 보도에 따르면 달리오는 미국이 재정 ‘티핑 포인트’에 가까워지고 있을 수 있다고 말했다.
그는 “우리는 역사상 여러 차례와 유사한 방식으로 주요 세력이 합쳐지는 ‘빅 사이클’의 위태로운 시기에 놓여 있다”고 말했다.
이러한 경고의 배경에는 공화당 의원들이 도널드 트럼프 대통령의 2017년 감세를 영구화하고 4조 5,000억 달러의 추가 감세를 시행하려는 새로운 추진이 있다.
그러나 하원에서 제안한 계획에는 향후 10년간 지출 삭감을 상쇄하는 2조 달러만 포함되어 있어 재정 적자가 약 3조 달러까지 늘어날 것으로 예상된다.
의회예산국(CBO)에 따르면 지난해 미국의 재정 적자는 GDP의 6.6%였다.
이미지: Shutterstock
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