연방준비제도(Fed) 관계자들은 향후 금리 경로에 대해 극명한 의견 차이를 보이며 12월 금리인하 가능성에 상당한 의문을 제기했고, 이로 인해 시장 기대감이 눈에 띄게 변화했다.
2025년 10월 28~29일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록이 수요일(19일) 공개되면서, 연방기금금리 목표 범위를 3.75~4.00%로 낮추기로 결정한 후 참석자들 사이에 뚜렷한 의견 차이가 드러났다.
많은 참석자가 10월 금리인하를 지지한 반면, 일부는 금리 동결을 지지할 수도 있다고 밝혔다. 더 중요한 분열은 향후 정책 방향 논의에서 나타났다.
연준 회의록, 깊은 의견차 드러내…12월 금리인하 기대감 사라져
일부 참가자들은 경제가 예상대로 전개될 경우 12월에 연방기금 금리 목표 범위를 추가로 낮추는 것이 적절할 수 있다고 평가했다. 그러나 이러한 낙관론에 대해 “많은 참가자들이 자신의 경제 전망 하에서는 올해 남은 기간 동안 목표 범위를 동결하는 것이 적절할 것”이라고 반박했다.
또한 모든 참가자는 통화정책이 미리 정해진 경로를 따르는 것이 아니며 향후 발표될 다양한 데이터를 바탕으로 결정될 것이라는 데 동의했다.
FOMC 회의록 공개 이후 12월 금리인하 가능성은 크게 줄어들었다.
참가자들은 주택 서비스 부문의 디플레이션 효과가 상품 인플레이션 상승으로 상쇄되고도 남을 정도로 커져 핵심 물가 상승률이 여전히 높은 수준을 유지하고 있다고 말했다. 이는 올해 초 관세 인상 효과가 반영된 결과다.
시장 참여자들은 신속히 기대치를 조정했다.
CME FedWatch 도구는 현재 다음 달 금리가 3.75%-4.00%로 동결될 확률을 66%로, 25bp 인하 가능성은 34%로 나타내고 있다.
이는 회의록 공개 직전 50대 50으로 반영되던 확률에서 크게 전환된 것이며, 투자자들이 65%의 금리인하 가능성을 반영했던 지난주와 완전히 반대되는 양상이다.
금융 안정성과 AI 버블 우려
관계자들은 특히 AI 붐과 관련된 잠재적 금융 시장 불안정성에 대한 우려를 표명했다. 여러 참가자들은 특히 AI 관련 전망에 대한 갑작스러운 재평가가 발생할 경우 주가가 무질서하게 하락할 가능성을 강조했다.
회의록에 따르면, 시장 참여자들의 AI에 대한 낙관론에 힘입어 대형 기술 기업들의 주가가 상승하면서 광범위한 주가지수가 계속 상승했다. 이러한 밸류에이션 급등은 경각심을 불러일으켰다.
회의록은 “자산 밸류에이션 압박이 높아졌다고 판단했다. 상장 주식의 경우 주가수익비율이 역사적 분포의 상단에 위치했다”고 전했다.
사진: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
