채권 시장에서 폭풍이 다가오고 있다고 JP모건 체이스의 CEO 제이미 다이먼이 전했다. 그는 금융 시스템이 수년 간의 통제되지 않은 부채와 통화 팽창으로 인해 갑작스러운 균열에 취약하다고 말했다.
“채권 시장에서 균열이 발생할 것”이라고 다이먼이 말했다. 그는 규제 당국과 시장 참가자들에게 다가오는 불안정성을 경고했다.
“그것은 일어날 것이고, 당신은 패닉에 빠질 것이다. 나는 패닉에 빠지지 않을 것이다.”
시미밸리에서 열린 레이건 국가 방위 포럼(Reagan National Defense Forum)에서 다이먼은 미국이 2020년 이후로 10조 달러를 빌리고 지출했다고 말했다.
다이먼은 연방준비제도(연준)가 양적 완화를 통해 8조 달러를 자산 대차대조표에 추가했다고 강조했으며, 전 세계 중앙은행들도 비슷한 금액을 추가했다고 말했다.
“이 숫자들은 매우 크다”고 다이먼이 말했다.
합쳐서, 이는 전 세계적으로 16조 달러의 통화 팽창이다. 다이먼은 이 금융 홍수의 장기적인 영향은 불확실하지만 불안정성이 곧 다가올 것이라고 확신한다고 말했다.
의회 예산국에 따르면, 미국은 2024 회계연도에 1.8조 달러의 적자를 기록했으며, 연방 부채는 지난해 35조 달러로 증가했다.
“미국 시민들에게 그런 양의 돈을 주면—재정적이든 QE든—모든 균열을 채우는 물과 같다”고 다이먼이 말했다. “여러분 중 일부는 롤스로이스를 샀다.”
다이먼은 자산 가격이 여전히 높다고 믿으며, 이런 가격이 뒤집힐 경우 사람들에게 재정적 스트레스와 부담을 초래할 수 있다고 경고했다.
그는 시장이 경로를 수정하기 위해 충격을 받아야 할 수도 있다고 말했다. “불행히도, 우리가 이를 깨닫기 위해 그런 것이 필요할 수도 있다.”
연준은 지금 기다리는 것이 맞다
다이먼은 연준의 현재 금리 인하 중단을 지지하며 “연준은 힘든 일을 하고 있다”고 말했다. 그는 “그들이 금리를 올리는 데 늦었다”고 언급했지만, 이후에 따라잡았다고 말했다.
“나는 제이 파월에 대해 엄청난 존경을 가지고 있다”고 다이먼이 덧붙였다.
그는 금리가 2%를 넘지 않을 것이라는 연준의 초기 메시지를 비판했다. “우리는 금리가 5%로 가는 것에 꽤 준비가 되어 있었다”고 그가 말했다. 이는 다이먼이 결함이 있다고 언급한 스트레스 테스트에도 불구하고 JP모건이 준비되어 있었다는 점을 강조했다.
그럼에도 불구하고 경제적 불확실성은 여전히 존재한다.
앞으로 다이먼은 구조적 요인으로 인해 인플레이션이 다시 상승할 수 있다고 말했다. “내가 보는 것은 인플레이션적이다”고 그가 말했다. 이는 “전 세계의 막대한 재정 적자”, 광범위한 재무장, 녹색 에너지 지출 및 고령화 인구를 언급했다.
그는 인공지능이 디플레이션 압력을 가할 수 있다고 말했지만, “내년은 아닐 것이다”라고 덧붙였다.
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사진: 레브 라딘 / Shutterstock.com
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