미국 달러가 몇 달 간의 랠리에서 하락세로 전환되며 주요 기술적 지지를 하회하고 수년 만에 최악의 주간 성적을 기록했다. 이는 트레이더들이 대통령 도널드 트럼프의 예상보다 온건한 관세 태도에 반응하여 강세 포지션을 청산한 결과이다.
달러는 트럼프의 취임일에 1.2% 하락하며 주간을 시작했다. 이는 2023년 11월 이후 최악의 세션을 기록한 것이다. 초기 행정명령은 주요 무역 파트너들에 대한 강력한 관세 부과라는 그의 캠페인 공약을 이행하지 못했다.
트럼프가 멕시코와 캐나다에 25% 관세를 부과할 수 있다고 제안했지만, 시장은 이 지연을 그의 강경한 무역 발언에서 후퇴하는 것으로 보았다.
금요일 오후까지 달러는 이번 주에 1.8% 하락하여 2023년 7월 이후 최악의 5일을 기록했다.
미국 달러 지수는 주요 통화 바스켓에 대한 달러의 움직임을 추적하며, Invesco DB USD Index Bullish Fund ETF(NYSE:UUP)와 밀접하게 연동된 지수이다. 이 지수는 50일 이동 평균선 아래로 하락하여 9월 이후 처음으로 주요 기술적 지지선을 돌파했다.
“달러 인덱스가 하락한 것은 투자자들이 장기 달러 포지션을 정리하면서 ‘소문에 사서 사실에 팔라’는 행동이 시장 가격 움직임을 주도하는 확인을 했기 때문이다”고 BBVA의 시장 전략가 알레한드로 콰드라도(Alejandro Cuadrado)가 금요일 말했다.
차트: 달러가 주요 50DMA 지지선을 하회하며 더 많은 약세가 예상되는가?
트럼프의 다보스 연설이 달러 약세를 재점화했다
트럼프는 목요일 다보스에서 열린 세계경제포럼에서의 발언으로 달러의 변동성을 더욱 키웠다. 그는 금리 인하를 요구하며 연방준비제도(연준)에 대한 저항적인 태도를 취했다.
“나는 금리가 즉시 인하되어야 한다고 요구할 것이며, 전 세계적으로 금리가 내려가야 한다”고 그가 말했다.
시장은 이미 연준 정책에 대한 정치적 개입 가능성에 긴장하고 있었다. 트럼프의 발언은 중앙은행이 조기에 금융 조건을 완화하도록 압박받을 수 있다는 우려를 강화했다.
트럼프는 무역에서 중국에 대한 더 온건한 접근을 내놓았다. 그는 미국과 중국 간의 오랜 무역 적자에 대해 “우리는 그것을 공정하게 만들어야 한다. 굉장하게 만들 필요는 없다. 나는 시 주석을 매우 좋아한다. 나는 항상 그를 좋아했다. 우리는 항상 매우 좋은 관계를 유지했다”라고 말하며 더 화해적인 어조를 취했다.
그는 또한 중국이 러시아-우크라이나 전쟁을 끝내는 데 도움을 줄 수 있다고 언급하며, “희망적으로 중국이 특히 러시아와 우크라이나 사이의 전쟁을 멈추는 데 도움을 줄 수 있다. 그들은 그 상황에 대해 많은 권력을 가지고 있다. 우리는 그들과 협력할 것이다”라고 말했다.
주말이 다가오면서 블룸버그의 보도에 따르면, 트럼프는 아예 중국에 관세를 부과하지 않기를 선호한다고 밝혀, 달러의 하락을 더욱 부채질했다.
더글라스 포터(Douglas Porter), BMO 이코노믹스의 수석 이코노미스트는 “트럼프가 중국에 관세를 부과하지 않기를 ‘차라리 원하지 않는다’고 말한 것은 중요한 신호일 수 있다”고 반응했다.
금 가격, 기록적인 최고가에 근접, 엔화는 BOJ 조치로 급등
달러가 후퇴하면서 금과 같은 안전 자산은 기록적인 수준에 근접하게 상승했다.
투자자들은 달러와 종종 반비례 관계에 있는 금에 피난처를 찾았다. SPDR Gold Trust(NYSE:GLD)는 주간 기준으로 2.6% 상승하여 2개월 만에 가장 좋은 성적을 기록했다.
일본 엔화도 일본은행의 매파적 조치에 힘입어 달러에 대해 주간 상승세를 보였다.
금요일, 일본은행은 기준 정책 금리를 25bp(베이시스포인트) 인상하여 0.5%로 2008년 이후 최고 수준으로 올렸으며, 이는 수년 간의 초저금리 정책에서의 전환을 의미한다.
프란체스코 페솔레(Francesco Pesole), ING의 외환 분석가는 이 조치를 게임 체인저로 묘사했다: “일본은행은 잘 예상되었던 25bp 인상을 단행했지만, 인플레이션 전망을 실질적으로 상향 조정하여 매파적으로 시장을 놀라게 했다.”
“트럼프는 취임 전 발언에 비해 보호무역주의에서 미달하고 있으며, 결국 이러한 관세 위협이 무역에 대한 일부 양보가 이루어지는 한 실현되지 않을 수 있다는 것이다”고 그가 덧붙였다.
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