골드만삭스의 에릭 셰리던(Eric Sheridan)이 4분기 실적 발표 시즌을 앞두고 전자상거래 산업를 분석했다.
셰리던은 수요일에 발표한 애널리스트 노트에서 다음과 같은 회사들에 대한 평가를 내렸다:
- 아마존닷컴 (NASDAQ:AMZN) – 매수 등급, 목표 주가: 240달러.
- 이베이 (NASDAQ:EBAY) – 매도 등급, 목표 주가를 53달러에서 55달러로 상향 조정.
- 츄이 (NYSE:CHWY) – 매수 등급, 목표 주가: 40달러.
- 엣시 (NASDAQ:ETSY) – 매도 등급, 목표 주가를 47달러에서 45달러로 하향 조정.
- 웨이페어 (NYSE:W) – 중립 등급, 목표 주가: 50달러.
주요 내용: 셰리던은 4분기에 안정적인 성과가 나타났으며, 예상보다 강한 휴일 온라인 매출이 이를 뒷받침했다고 분석했다. 필수품과 구독 기반 구매가 성장을 이끌었으며, 특히 고소득 가구에서 두드러졌다.
이 분석가는 고객 충성도가 높은 아마존과 츄이에 대해 긍정적인 전망을 제시했다. 아마존의 경우 구독 서비스가 큰 역할을 했다. 소비자들이 연말에 가격을 “하향 조정”했다고 셰리던이 언급했다.
골드만삭스의 아마존과 츄이에 대한 매수 등급은 “반복 구매가 높은 필수 품목 및 구독 서비스에 노출된 전자상거래 회사에 대한 지속적인 선호”를 반영하고 있다. 반면, 온라인 지출은 “재량 지출 카테고리와 저소득 가구에서 여전히 변동성이 있다”고 한다.
츄이와 엣시는 반복 구매가 적고 “매니아” 구매자에 의해 주도된다고 그가 덧붙인다.
셰리던은 또한 2025년부터 회사 마진이 분산될 것이며, 아마존과 츄이는 혜택을 볼 것이고 이베이와 엣시는 손해를 볼 것이라고 믿고 있다.
셰리던은 다음과 같은 두 그룹 간의 “마진 경로의 분기”를 예상한다:
- 강력한 수요와 목표 성장 투자 간의 균형을 유지할 수 있고, 매출이 비용을 초과하여 매력적인 추가 마진을 생성할 수 있는 회사들(예: 아마존, 츄이)
- 매출이 압박을 받을 것으로 예상되는 회사들(예: 이베이, 엣시, 웨이페어)은 “추가적인 비용 절감 조치가 없으면” 더 어려운 마진 전망을 가질 것이다.
셰리던은 온라인 소매 회사들이 2025년에도 자사주 매입에 대한 의지를 유지할 것이라고 예상한다.
추가 읽기:
이미지: Shutterstock
다른 트레이더들보다 30분 일찍 독점 시장 움직임 뉴스를 받아보세요.
Benzinga Pro의 14일 무료 체험을 통해 독점 뉴스 기사를 이용할 수 있어 수백만 명의 다른 트레이더보다 먼저 실행 가능한 거래 뉴스를 얻을 수 있습니다. 여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
