화요일 금 광산업체들은 금 가격이 단 하루 만에 5% 이상 급락하면서 업계 전반에 걸쳐 두 자릿수 손실을 기록하는 등 가혹한 매도세를 견뎌야 했는데, 이는 2020년 8월 이후 금 거래일 중 최악의 날을 기록한 것으로, 코로나19 사태로 인한 2020년 3월 대폭락 이후 가장 가파른 광산주 가격 폭락을 촉발했다.
올해 110% 이상의 수익률을 기록하며 최고의 주식 산업 펀드였던 VanEck Gold Miners ETF(NYSE:GDX)는 뉴욕 거래에서 9.42% 하락 마감했다. 세계 최대 금 광산업체인 뉴몬트(NYSE:NEM)의 주가는 9.03% 떨어져 마감했다.
광산업체 주식의 붕괴는 수익 실현과 전 세계 시장의 위험 선호도 상승이 금 가격의 기록적인 고점과 맞닿아 있는 저항선과 부딪히면서 귀금속 가격이 동반 하락한 결과다.
차트: 금 가격 폭락에 광산업체 10% 하락
화요일 금 매도세의 발단
“금이 기록적인 상승세 이후 마침내 약간의 하락 조정을 겪는 것처럼 보인다”고 트레이드 네이션(Trade Nation)의 선임 시장 분석가인 데이비드 모리슨(David Morrison)은 이메일을 통해 설명했다.
모리슨은 이번 금 매도세는 대체로 기술적인 측면에서 $4,400 돌파 실패가 반복되면서 촉발됐으며, 저항선은 $4,380 부근에서 단단히 자리 잡고 있다고 설명했다.
주시해야 할 지지선에는 강세 추세선이 수렴하는 4,000달러의 중요한 심리적 지지가 포함된다. 만약 이 지지선이 무너지면 추가 하락이 예상된다.
모리슨에 따르면 이번 조정은 과매수 상태를 나타냈던 이동평균 수렴확산지수(MACD)와 같은 금의 모멘텀 지표에 대해 “매우 필요한 리셋”일 수 있다고 한다.
Forex.com의 시장 분석가인 파와드 라작자다(Fawad Razaqzada)는 포물선형 랠리 이후 이번 하락세가 “언젠가는 반드시 올” 것이라고 말했다.
그는 더 강해진 달러, 닛케이 225선물이 50,000선을 넘는 등 위험 심리가 개선되고 미중 무역 휴전이 새롭게 재개될 것이라는 희망을 강조했으며, 이는 안전자산에 대한 수요를 약화시켰다.
“투자자들은 마침내 기록적인 상승세 이후 수익을 실현하기 시작했다”고 라작자다가 말하면서 “한 방향으로만 움직이던 상승 포지션의 청산이 변화에 따른 실제 매도 압력을 가중시켰다”고 덧붙였다.
펀더멘털로 보면 금 강세에 유리할 수도
하락세에도 불구하고 일부 분석가와 기관 투자자들은 금의 장기 동인이 여전히 온전하다고 믿고 있다.
반에크(VanEck)의 금 및 귀금속 포트폴리오 매니저인 이마루 카사노바(Imaru Casanova)는 “중앙은행의 강력한 매수세와 지속적인 안전자산 수요”를 인용하며 이번 랠리는 끝나지 않았다고 말했다.
투자자들의 관심은 이제 광산업계의 실적 보고 시즌을 알리는 뉴몬트의 3분기 실적 발표(목요일)로 향하고 있다.
goldseek.com의 피터 스피나(Peter Spina) 회장은 광산업체들의 실적 시즌이 강할 것으로 보인다고 말했다.
그는 트윗을 통해 “금 광산업체에 있어 실적 시즌은 엄청난 시즌이 될 것”이라고 말했다.
크레스캣 캐피털(Crescat Capital)의 포트폴리오 매니저인 오타비오 코스타(Otavio Costa)는 금 광산업체들이 현재 가격에서 “사실상 돈을 인쇄하는 것”이라고 말했다. 그는 필라델피아 금·은 지수의 잉여 현금 흐름이 최근 분기에서 11배 급증했다고 지적했다.
“기본적인 요소들이 이번 랠리보다 훨씬 앞서 있다”고 코스타가 말하며 이번 랠리에도 불구하고 채굴업체들이 여전히 수익 창출력 대비 저평가되어 있다고 제안했다.
요점: 하락장에서 매수할까, 버틸까?
화요일 금 광산업체들의 폭락은 명백한 전환점을 기록했지만 분석가들의 의견은 여전히 엇갈리고 있다.
만약 4,000달러가 지지선 역할을 하고 거시경제 상황이 맞아떨어진다면 이는 고전적인 하락장 매수 시나리오가 될 수 있다. 그러나 투자 심리가 더 악화되거나 실적이 실망스러울 경우 추가 하락이 뒤따를 수 있다.
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사진: ImageSymphony/Shutterstock
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