블록에 등장한 신규 기업들
팜켐(OTC:PCHM), 약물 감지 땀 패치의 대표 기업이 전략적 대안을 모색하고 있다(즉, 인수합병 또는 매각). 이사회는 지금까지 은행가를 고용하는 것보다 독자적으로 상황을 처리할 수 있다고 자신감을 나타냈다. 관심 있는 인수자는 공식 데이터룸에 접근할 수 있다.
이번 주 경매 블록의 다른 아이템들:
- 온타리오 교원연기금(Ontario Teachers’ Pension Plan)이 라자(Lazard)를 고용하여 컴플라이언스 소프트웨어 회사 미트라테크(Mitratech)의 매각 프로세스를 운영하도록 했다. 로이터는 거래 규모가 약 40억 달러에 이를 것으로 추정하고 있다.
- 페이세이프(NYSE:PSFE)가 2020년에 SPAC을 통해 상장된 것을 기억하자. 현재, 블룸버그에 따르면 매각 대상이 되고 있다. 억만장자 빌 폴리(Bill Foley)가 지원하는 이 회사는 인수 관심을 받고 있다.
- 스위스에 본사를 둔 뱅크 J. 사프라 사라신(Bank J. Safra Sarasin)은 덴마크의 삭소 은행에 대한 인수 제안을 검토 중이다. 이는 블룸버그에 의해 보도되었다.
블록에서의 업데이트
- 베리타스 캐피털(Veritas Capital)은 월스트리트 데이터 제공업체 던 앤 브래드스트리트(NYSE:DNB)를 인수하기 위해 접촉 중이다. 블룸버그에 따르면, 던 앤 브래드스트리트의 시장 가치는 49억 달러이다.
- 바슈 + 롬(NYSE:BLCO)은 바슈 헬스 컴퍼니스(Bausch Health Companies Inc.)와의 “완전 분리”를 고려했다. 잠재적 구매자들과의 협상 후, 그 과정은 거래로 이어지지 않았다. 이 회사는 완전한 분리를 목표로 하고 있음을 확인했다. 2024년 전체 연간 수익은 2월 19일에 발표될 예정이다.
- KKR & 컴퍼니(NYSE:KKR)는 일본 기술 그룹 후지 소프트를 인수하려고 한다. 이 사모펀드는 경쟁사 베인 캐피털를 제치기 위해 제안을 약 43억 달러로 인상했다.
- 베인은 후지 소프트 거래가 성사되지 않을 경우를 대비해 다른 거래를 진행 중이다. 블룸버그에 따르면, 이 회사는 미츠비시 케미컬 홀딩스(TYO:4188)의 제약 부문을 인수하기 위해 거의 33억 달러 이상을 지불할 예정이다.
블록에서 나온 거래들
- 한편, 베인 캐피털는 밀라크론(Milacron)의 51% 지분을 인수하기로 합의했다. 밀라크론은 플라스틱 가공 장비 및 서비스 제공업체이며, 힐렌브랜드(NYSE:HI)는 이 지분을 2억 8천7백만 달러에 매각했다.
- 리버우드 캐피털(Riverwood Capital)은 뮌헨에 본사를 둔 소매업체 및 브랜드 가격 책정 플랫폼 퀵리자드(TASE:QLRD)를 약 5천2백만 달러에 인수하기로 합의했다.
- TPG는 미국의 상업용 규모의 태양광 발전소 소유업체 알투스 파워(NYSE:AMPS)를 약 22억 달러에 인수하기로 합의했다.
- 또 다른 태양광 관련 거래: 턴/리버 캐피털(Turn/River Capital)은 텍사스 오스틴에 본사를 둔 솔라윈즈(NYSE:SWI)를 44억 달러에 인수하기로 합의했다. 이는 2월 6일 목요일 주가 종가 대비 35% 프리미엄이다.
- 몬트리올에 본사를 둔 발소프트(Valsoft)는 코아츄 매니지먼트(Coatue Management)와 바이킹 글로벌 인베스터(Viking Global Investors)의 지원을 받아 브라질의 클라우드 기반 공증인 관리 소프트웨어 제공업체 VHL 시스테마스(VHL Sistemas)를 인수했다.
- BCI, 캐나다 자산 관리 회사가 룩셈부르크에 본사를 둔 투자사 BBGI 글로벌 인프(LSE:BBGIB)를 약 10억 파운드 (12억 4천만 달러)에 인수하기로 합의했다.
- EP 글로벌 코머스, 억만장자 다니엘 크레틴스키(Daniel Kretinsky)가 지원하는 회사가 메트로를 20억 유로 (27억 6천만 달러)로 인수했다. 이는 독일 뒤셀도르프에 본사를 두고 있다.
- 데이터브릭스, 620억 달러로 평가된 회사가 블레이드브릿지(BladeBridge)를 인수하여 기업 데이터 웨어하우스 마이그레이션을 강화했다.
- JD닷컴(NASDAQ:JD)은 독일의 세코노미 AG 인수에 대한 관심을 되살렸다고 한다. 이 중국 전자상거래 거인은 2023년에 독일 소매업체에 대한 관심을 마지막으로 나타냈다.
- 닛산 자동차(OTC:NSANY)의 CEO 우치다 마코토(Makoto Uchida)는 혼다 자동차(NYSE:HMC)의 CEO 미베 토시히로(Toshihiro Mibe)에게 잠재적 합병 논의를 종료하겠다는 의사를 통보했다.
- 브룩필드(Brookfield)는 휴스턴에 본사를 둔 전기 열 및 센싱 솔루션 제공업체 케멜렉스(Chemelex)를 17억 달러에 인수하는 거래를 완료했다. 골드만삭스는 엔벤트 일렉트릭(NYSE:NVT)의 매각 측에서 자문을 맡았다.
- 코트 스퀘어 캐피털 파트너스와 윈드로즈 헬스 인베스터스(WindRose Health Investors)는 텍사스 프리스코에 본사를 둔 주입 회사 솔레오 헬스(Soleo Health)의 11억 달러 인수 거래를 완료했다.
파산 블록
판사 크리스토퍼 로페즈(Christopher Lopez)는 알렉스 존스(Alex Jones)의 미디어 회사 인포워스(Infowars)의 두 번째 경매 시도를 용이하게 하는 거래를 거부했다. NPR에 따르면 이 판결은 조에게 또 다른 임시 구제를 제공하지만, 샌디 훅 가족들이 거의 7년 전 부당성 손해배상으로 판결된 13억 달러를 회수하기 위한 노력을 지연시킨다.
로페즈 판사는 인포워스의 모회사인 프리 스피치 시스템(FSS)이 더 이상 파산 상태가 아니기 때문에 거래를 승인할 수 없다고 설명했다. 즉, 그의 판단에 따라 자산은 판매될 수 없으며, 오직 조의 회사 소유 지분만 경매에 부쳐질 수 있다. 그러나 판사는 또한 이전 제안을 차단했다. 이 제안은 풍자 웹사이트 디 어니언(The Onion)이 샌디 훅 희생자 가족들과 협력하여 인포워스에 입찰한 것이었다.
앞으로 로페즈는 모든 자산 판매는 간단한 현금 거래여야 한다고 강조했다. 이번 결정으로 손해배상 회수 및 조의 플랫폼 해체 가능성에 대한 경로는 여전히 불확실하다.
TGI 프라이데이는 11장소를 포함하여 19개의 추가 매장을 파산 보호 챕터 11 절차의 일환으로 매각했다. 캘리포니아 프리몬트에 본사를 둔 야다브 엔터프라이즈가 300만 달러의 부채로 16개 매장을 인수하고, 슈가로프 호스피텔리티, 전 TGI 프라이데이의 CEO 레이 블란셰트(Ray Blanchette) 소유의 회사가 3개 매장을 10만 달러에 인수하고 있다.
블록에서의 노트
규모 vs 범위: 이번 주 베인 캐피털은 미디어 부문에서의 트렌드를 지적했다.
미디어 거래가 “주로 산업 간 거래”가 되고 있다. 베인의 분석에 따르면, 딜로직(Dealogic)의 데이터를 사용하여 2024년 1~3분기 동안 모든 미디어 산업 M&A의 절반 이상이 목표 또는 인수자가 자사 산업 외부에 있었던 것으로 나타났다.
여기 몇 가지 주목할 만한 사항들이 있다. 베인의 파트너인 니콜 마군, 매트 키스 및 알렉스 이건이 언급했다:
- 과거에는 월트 디즈니(NYSE:DIS)의 거래 대부분이 “규모” (즉, 2006년 Pixar 인수 및 2019년 21세기 폭스 인수)였으나, 현재는 “범위 거래”의 비중이 높아지고 있다. 예를 들어, 지난해 디즈니는 포트나이트의 제작사 에픽 게임즈에 투자했다.
- 소니 그룹(NYSE:SONY)는 알라모 드래프트하우스(Alamo Drafthouse)라는 극장-저녁 식사 체인을 인수했다.
- 기업들은 또한 지속 가능한 IP를 위한 거래를 진행하고 있다: 소니 뮤직은 마이클 잭슨의 음악 및 저작권 카탈로그의 절반을 인수했다.
- 팝하우스 엔터테인먼트(Pophouse Entertainment)는 키스(Kiss)의 카탈로그와 밴드 멤버의 초상권를 인수했다.
- 사모펀드들은 품질 있는 IP를 보유한 소규모 제작 스튜디오에 투자하고 있다. 예를 들어, 레드버드(Redbird)는 All3Media를 인수하여 영상 분야에서 지속적인 우위를 확보하고자 했다.
위험이 있을까? “산업 간 미디어 M&A에서 인수자는 이러한 거래가 다른 유형의 실사를 요구한다는 것을 빠르게 배운다”고 베인의 파트너들이 말한다. “첫째, 인수자는 목표 산업에 덜 익숙할 가능성이 높다. 또한, 범위 거래에 내재된 수익 시너지는 비용 시너지보다 실현하고 평가하기가 더 어렵다.”
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