거대 기술주들의 끊임없는 랠리가 닷컴 버블을 떠올리게 하며, 매그니피센트 세븐이 계속해서 가치가 증가하고 전통적인 방어주인 헬스케어를 맥없이 제치고 있다.
매그니피센트 세븐으로 알려진 기술 대기업 그룹 — 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 애플(NASDAQ:AAPL), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 알파벳(NASDAQ:GOOGL), 아마존(NASDAQ:AMZN), 메타 플랫폼스(NASDAQ:META) 및 테슬라(NASDAQ:TSLA) — 의 전체 시가총액이 거의 $21조에 달해 2025년 9월 기준 새로운 기록을 세웠다.
이 숫자는 단순히 경이로운 것이 아니라 역사적인 것이다. 이 일곱 개 기업만으로도 미국에서 가장 큰 60개 헬스케어 주식의 시가총액을 네 배 초과하며, 인공지능, 클라우드 컴퓨팅 및 디지털 플랫폼에 대한 투자자 선호가 제약, 생명공학 및 의료 기기에 비해 급격히 변화했음을 보여준다.
엔비디아의 규모가 모든 것을 말해준다
엔비디아의 가치는 미국에서 가장 큰 헬스케어 주식인 일라이 릴리(NYSE:LLY)의 크기의 여섯 배를 초과하는 수준으로 증가했다. 일라이 릴리 또한 지난 2년간 인상적인 성과를 거두었다.
더욱 극적이다: 엔비디아의 가치는 미국에서 가장 큰 일곱 개 헬스케어 기업의 시가총액의 거의 두 배에 달하며, 여기에는 일라이 릴리, 존슨 앤드 존슨(NYSE:JNJ), 애브비(NYSE:ABBV), 유나이티드헬스 그룹(NYSE:UNH), 애보트 레버러토리스(NYSE:ABT), 머크(NYSE:MRK) 및 써모 피셔 사이언티픽(NYSE:TMO)가 포함된다.
전체적으로 매그니피센트 7의 가치는 주요 일곱 개 헬스케어 기업 전체보다 약 여덟 배 더 높다.
닷컴 정점 이후로 보지 못한 비율
하지만 가장 주목할 만한 데이터 포인트는 이렇다: Technology Select Sector SPDR Fund(NYSE:XLK)와 Health Care Select Sector SPDR Fund(NYSE:XLV)의 비율이 2000년 3월에 마지막으로 보였던 수준에 도달했다 — 바로 닷컴 버블의 정점이다.
지난 6개월 동안 기술 주식은 헬스케어를 40% 초과 성과를 기록하며, 6개월 동안 기술과 헬스케어 간의 가장 큰 초과 성과를 나타냈다.
다음에 올 수 있는 것들은 놀라울 수도
만약 시장이 계속 상승한다면, 기술주가 계속해서 선두를 유지할 수 있지만, 역사는 경고의 교훈을 제공한다.
2000년 3월부터 2002년 9월까지, 닷컴 버블이 꺼지면서 기술과 헬스케어 비율이 80% 하락하며, 과대 평가된 기술주에서 수조 달러의 시장 가치가 사라졌다. 많은 소매 및 기관 포트폴리오가 급격한 반전의 속도와 깊이에 놀라움을 금치 못했다.
오늘날의 기술 기업들은 닷컴 시대의 전임자들보다 더 강력한 수익과 지속 가능한 비즈니스 모델을 가지고 있지만, 기술과 나머지 시장 간의 가치 격차 — 특히 헬스케어와 같은 방어주 — 는 역사적 선례를 반영하고 있다.
문제는 기술이 지배적인지가 아니라 — 분명히 그렇다. 문제는 시장이 다시 균형을 요구하기 전까지 이와 같은 섹터 집중이 얼마나 오래 지속될 수 있는가이다.
지금 읽기:
사진: Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 더 많은 승리를 거두세요
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요.
여기를 클릭하여 14일 무료 체험을 시작하세요.
