BofA 증권의 애널리스트 저스틴 포스트(Justin Post)가 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)에 대해 매수 등급을 유지하면서 목표 주가를 710달러로 설정했다.
포스트 애널리스트는 최근 미국 달러 강세로 인해 4분기 매출 추정치를 하향 조정했으며, 이제 4분기 매출(그의 추정치인 470억 달러)은 시장 예상과 일치하지만, EPS(그의 추정치인 7.05달러)는 시장 예상인 6.75달러를 상회한다고 밝혔다. 메타는 수요일 시장 마감 후 실적을 발표할 예정이다.
그의 조사 결과에 따르면, 메타는 전자상거래 판매 증가와 쇼핑 광고의 강세, 광고 타깃팅을 위한 인공지능(AI) 모델 개선, 새로운 CRM 통합 등으로 혜택을 볼 수 있으며, 이는 ROI 증가와 광고 지출 증가를 초래할 것이다.
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포스트는 비용에 대해서는 시장 예상보다 낮게 유지했다. 그는 4분기 일일 활성 사용자 수(DAP)를 33억 2천만 명으로 추정했으며, 이는 시장 예상인 33억 3천만 명과 차이가 있다.
딥시크(DeepSeek)의 성과와 추진력은 메타의 오픈 소스 집중과 2025년 대규모 자본 지출 성장으로 인해 주요 논의 주제가 될 것이다.
1분기에는 전년 대비 환율 제외 매출 성장률이 5포인트 더 어려운 기준이 예상됨에 따라, 포스트는 매출 가이던스의 둔화를 예상하고 있으며, 이는 환율 압박도 포함될 것이다.
포스트는 1분기 매출 가이던스를 380억 달러에서 420억 달러(전년 대비 4-15% 증가)로 예상하며, 시장 예상인 418억 달러와 비교했다. 그가 만난 투자자들은 1분기 매출 가이던스에 추가적인 환율 압력을 예상하고 있으며, 연도가 진행됨에 따라 비교 기준이 완화되므로, 시장은 1분기 이후 성장이 안정화될 것이라는 언급을 찾고 있을 것으로 보인다. 비용과 자본 지출에 대해, 메타는 2025년 AI 인프라 강화에 600억-650억 달러의 자본 지출을 투자할 계획을 발표했다.
포스트는 전망이 기대치와 일치하거나 약간 상회했지만, 일부 불확실성을 해소했다고 언급했다. 2025년 자본 지출이 전년 대비 200억 달러 이상 증가할 것으로 예상됨에 따라, 포스트는 메타가 AI 제품과 자본 지출 ROI에 대해 논의할 시간을 가질 것으로 예상한다.
최근 5%의 감원 소식, 자본 지출로 인한 감가상각 증가, 일부 환율 절감 등을 감안할 때, 포스트는 2025 회계연도 비용 가이던스를 1,080억-1,130억 달러로 예상하며, 이는 시장 예상인 1,110억 달러와 비교된다.
메타의 AI 기반 광고 개선은 여러 분기 동안 진행될 것으로 예상된다. 2025년의 주요 성장 동력은 다음과 같다:
- 광고 성능 및 지출을 증대시키기 위한 AI/ML 기능 확대
- 짧은 형식 비디오 사용 및 수익화 증가
- 메시징 매출 증가
- 스레드, 메타 AI, 마켓플레이스 같은 플랫폼의 수익화
또한, 메타의 AI 기능 발전은 예상치 못한 제품 혁신으로 이어질 수 있다.
메타는 현재 주가가 647.49달러로, 2026 회계연도 예상 GAAP EPS의 22배에 거래되고 있다. 또한, 2026 회계연도 예상 EPS의 18배에 거래되고 있으며, 이는 S&P 500의 20배와 비교할 때 매력적이라고 포스트가 언급했다.
포스트가 예상한 2024년 4분기 매출과 EBITDA는 각각 470억 달러와 295억 달러로, 이는 시장 예상인 470억 달러와 284억 달러와 일치하거나 상회한다. 그는 4분기 EPS를 7.05달러로 예상했으며, 이는 시장 예상인 6.76달러를 상회다.
가격 동향: META 주식은 월요일 1.91% 상승 659.88달러에 마감했다.
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이미지 출처: Shutterstock
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