엔비디아의 주식은 역사적으로 3분기 실적 발표 이후 12월에 하락

12월은 역사적으로 엔비디아(NASDAQ:NVDA) 투자자들에게 어려운 달이었다. 계절적 통계에 따르면 이 반도체 거인은 3분기 실적 발표 후 일시적인 약세 국면에 접어드는 경향이 있다.

역사적 데이터에 따르면, 엔비디아는 종종 긍정적인 3분기 실적을 발표하지만, 12월은 주가에 부정적인 영향을 미치는 경향이 있다.

12월은 지난 10년간 엔비디의 가장 힘든 달

지난 10년간의 계절적 분석에 따르면, 통계적으로 12월은 엔비디아 주식의 가장 약한 달입니다.

엔비디아 주식은 평균적으로 12월에 1.84% 하락하여 모든 달 중 가장 큰 하락폭을 기록했다.

지난 10년 중 단 4년, 즉 40%의 경우에만 엔비디아는 12월을 긍정적인 성과로 마감했다.

가장 극적인 12월 하락은 2022년에 발생하여 주가가 13.64% 하락했다.

반대로, 엔비디아의 가장 좋은 12월 실적은 2016년으로, 15.77%라는 놀라운 상승률을 기록했다. 12월의 어려움은 주목할 만하지만 일시적인 현상이며, 엔비디아는 보통 다음 해 1분기에 강하게 반등한다.

1월부터 3월까지 엔비디아의 주가는 각각 5.5%, 9.5%, 6.0% 평균 상승률을 기록하며, 5월은 평균 13.91%의 수익률을 보이며 가장 강한 달로 부각된다.

엔비디의 12월 어려움은 실적 때문이 아니다

첫눈에 보기에는 트레이더들이 엔비디아의 12월 어려움이 11월 중순에 발표되는 3분기 실적에 대한 부정적인 시장 반응에서 비롯된다고 가정할 수 있다.

그러나 역사적 데이터는 이 이론을 반박한다.

엔비디아의 3분기 실적 발표 후 하루 성과는 지난 10년 동안 대체로 긍정적이었으며, 실적 발표 직후 주가가 평균 2.57% 상승했다.

예를 들어, 2016년 3분기 실적 발표 후 엔비디아 주가가 29.81% 급등했고, 2015년에는 13.86% 상승했다. 고립된 실적 발표 후 하락세도 있었지만—예를 들어 2018년에는 18.76% 하락—대부분의 하루 반응은 긍정적이었다. 이는 엔비디아의 12월 어려움이 실적과 직접적으로 관련이 없음을 시사한다.

진짜 원인: 연말 이익 실현

지속적인 12월 약세는 실적 부진보다는 이익 실현 행동의 결과로 보인다. 엔비디아는 역사적으로 뛰어난 연초 대비 수익률을 제공하여 투자자들이 연말 전에 이익을 실현하도록 유도하는 경향이 있다.

지난 10년 동안, 1월 1일에 엔비디아 주식을 100달러어치 매수한 투자자는 평균적으로 11월 말까지 투자금이 188달러로 증가하여 88%의 수익률을 얻었다.

이러한 강력한 성과는 많은 투자자들이 12월에 주식을 매도하여 이익을 확보하도록 유도하여 엔비디아 주가에 하락 압박을 가하게 된다.

이익 실현의 추세는 2023년과 같은 해에는 특히 잘 이해가 된다. 이 해에 엔비디아는 인공지능(AI) 붐의 상징적인 기업이 되었다. 11월까지 주가가 이미 240% 이상 상승했으며, 이는 AI 애플리케이션을 지원하는 GPU에 대한 전례 없는 수요에 의해 촉발되었다.

이런 경우, 12월까지 엔비디아를 보유할 위험이 잠재적 보상보다 크기 때문에 많은 투자자들이 포지션을 축소하게 된다.

주가 움직임: 엔비디아의 주식은 미국 동부 시간 수요일 오후 2:46에 1.84% 하락한 144.31달러에 거래되었다.

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사진: Shutterstock

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