앤디 윌리엄스가 1963년 첫 번째 크리스마스 앨범에서 “올해의 가장 멋진 시(It’s the Most Wonderful Time of the Year)”를 발표했을 때, S&P 500은 그 자체로 낙관적인 노래를 부르고 있었다. 지수는 74포인트로 사상 최고치를 기록하며 1962년 약세장의 상처를 떨쳐냈다.
61년이 흐른 지금, 역사는 다시 반복될 조짐을 보이고 있다: 미국 주식 시장은 다시 사상 최고가를 기록하고 있으며, 연말 연시가 투자자들에게 역사적으로 즐거운 시기를 가져오는 때이다.
역사를 고려할 때, 다음 5주간은 미국 주식에 있어 강력한 시기, 아니면 최고의 시기가 될 수 있다.
12월: 월가의 연말 연휴 전통
1928년 이후, SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)에 의해 추적하는 S&P 500 지수는 12월 한 달 동안 평균 1.25% 상승률을 기록하여, 7월에 이어 두 번째로 높은 성과를 자랑해왔다.
하지만 여기서 중요한 점은, 11월 마지막 주를 포함하면 주식 시장은 실제로 투자자들에게 가장 멋진 시기로 접어든다는 것다.
“나는 미국 주식이 다음 주부터 연말까지 상승할 것이며, S&P 500이 6,200에 도달할 것이라고 생각한다”고 골드만삭스의 애널리스트인 스콧 루브너(Scott Rubner)가 지난 금요일에 말했다.
“우리는 미국 주식에 있어 최고의 계절적 기간에 접어들고 있다”고 그가 덧붙였다.
S&P 500과 다우존스 산업평균지수는 월요일에 사상 최고가로 급등했다. 이는 이스라엘과 레바논 간의 휴전 합의 보고로 인해 중동의 지정학적 우려가 완화되면서 투자자들의 낙관론이 작용한 결과이다.
추수감사주간의 효과
추수감사주간 자체는 S&P 500을 끌어올리는 확실한 실적을 보여주고 있다.
뱅크 오브 아메리카의 애널리스트이자 분석가인 스티븐 서트마이어(Stephen Suttmeier)에 따르면, 1928년 이후 S&P 500 지수는 추수감사주간에 60%의 확률로 상승하여 평균 0.28%의 수익률을 기록했다. 중간값은 0.46%이다.
서트마이어는 월요일에 고객들에게 보낸 메모에서 추수감사절부터 연말까지의 기간 동안 S&P 500이 71%의 확률로 상승하며 평균 1.46%의 수익률을 기록했다고 강조했다. 중간값은 1.70%이다.
“추수감사절부터 연말까지의 S&P 500 계절성은 모든 해에 강하며, 대통령 선거 연도에도 마찬가지이다”고 서트마이어가 썼다.
| 지표 | 추수감사 주간 | 추수감사절부터 12월 31일까지 |
추수감사 주간 (대통령 선거 연도) |
추수감사절부터 12월 31일까지 (대통령 선거 연도) |
|---|---|---|---|---|
| 평균 | 0.28% | 1.46% | 0.88% | 1.38% |
| 중간 | 0.46% | 1.70% | 1.08% | 1.60% |
| % 상승 | 60.42% | 70.83% | 75% | 75% |
선거 연도에도 S&P 500 상승률이 강세를 보임
1928년 이후, S&P 500은 선거 연도 추수감사 주간에 75%의 확률로 상승하며 평균 0.88% 또는 1.08%의 중간 수익률을 기록했다.
추수감사절 이후 연말까지의 기간 역시 성과가 좋았으며, 지수가 75%의 확률로 상승하며 평균 1.38% 또는 1.6%의 중간 수익률을 기록했다.
투자자들이 이번 추수감사절에 칠면조를 먹으면서 미국 주식에 대해서도 고려해 볼 수 있다.
결국 역사적으로 낙관론, 연말 소비 지출 및 연말 포트폴리오 조정의 조합이 주식 시장에 기부의 계절이 될 수 있음을 시사한다 — 적어도 월가에서는 말이다.
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사진: Unsplash
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