암호화폐 거래소이자 금융 기술 회사인 코인베이스 글로벌(NASDAQ:COIN)은 디지털 자산에 투자하면서 겪을 수 있는 특이한 위험을 피할 수 있는 매력적인 메커니즘을 제공한다. 이러한 위험에는 하드웨어 분실, 비밀번호 잊어버림 또는 기술적 문제 등이 포함된다. 그럼에도 불구하고, 올해 코인베이스 주식은 사실상 두 배로 상승했지만, 그 즉각적인 지속 가능성에 대한 회의론이 존재할 수 있다.
이 차트를 살펴보면, 코인베이스는 선거 결과 이후 급등했다. 그러나 그 이후로 주가는 횡보 보합 패턴에 들어섰다. 여기서 상승할 가능성도 있지만, 그러한 상승은 기본 암호화폐 생태계에 따라 달라질 수 있다. 모든 디지털 자산의 총 시장 가치가 3.6조 달러를 초과하였으므로, 건전한 조정이 발생하는 것은 예상할 수 있는 일이다.
결론적으로, 코인베이스 주식이 다음에 어디로 갈지는 솔직히 추측하기 어려운 일이다. 다행히도, 롱 아이언 콘도르(long iron condor)라는 옵션 전략을 사용하면, 최종 방향성보다는 변동성이나 가격 움직임에 초점을 맞출 수 있다.
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COIN 주식의 우유부단함으로 수익 내기
분석에 의한 보합은 거래에서 가장 실망스러운 역학 중 하나이다. 그러나 거래자가 큰 움직임의 발생 가능성에 자신이 있다면(하지만 자산의 방향이 불확실하다면) 롱 아이언 콘도르가 이상적인 해결책이 될 수 있다.
롱 아이언 콘도르는 네 개의 다리(또는 행사가격)를 갖는 고급 옵션 전략이다. 구조적으로 이 거래를 두 개의 수직 스프레드, 즉 베어 풋 스프레드와 불 콜 스프레드의 조합으로 생각하는 것이 도움이 된다.
본질적으로, 콘도르는 북쪽 엔드존과 남쪽 엔드존을 특징으로 한다. 게임의 목표는 공을 양쪽 외부 행사가로 넘겨서 전체 보상을 받는 것이다. 상단 또는 하단의 손익 분기점을 넘길 때 부분 보상이 발생한다.
논리적으로 롱 아이언 콘도르 트레이더는 목표 주식이 어디로 움직이든 상관하지 않는다. 다만, 충분히 움직여야 한다. 따라서 롱 콘도르의 구매자들은 내재 변동성(implied volatility)의 상승을 기대한다.
거래할 적합한 롱 아이언 콘도르 찾기
롱 아이언 콘도르가 변동성이 높을수록 보상을 제공하므로, 거래자들은 “좁은” 행사가격 범위를 찾는 것이 합리적이다. 이렇게 하면 공이 어느 엔드존에 도달하기 위한 거리가 줄어든다. 그러나 좁은 롱 아이언 콘도르는 일반적으로 확률적 위험(거래가 성공할 가능성)을 줄이는 대신 상당한 포지션 위험(대규모 현금 지출)을 특징으로 한다. 또한, 성공 확률이 높은 거래는 일반적으로 수익이 미미합니다.
반면에 “넓은” 롱 아이언 콘도르는 거래자들에게 가장 큰 수익과 낮은 포지션 리스크로 유혹한다. 그러나 확률적 리스크가 너무 커서 이러한 거래는 매우 신중하게, 아니면 회의적인 시각으로 접근해야 한다.
따라서 적절한 롱 아이언 콘도르를 찾는 것은 균형을 맞추는 작업이다. 이상적인 콘도르는 공이 어느 엔드존에 도달할 수 있는 합리적인 확률을 갖추어야 한다. 이 균형은 거래자가 두 개의 수익성 목표를 모두 공격하기 위해 프리미엄을 지불하기 때문에 중요하다. 거래자가 강한 방향성을 가지고 있다면 단일 수직 스프레드(베어 풋 또는 불 콜)에 대한 비용만 지불하는 것이 합리적이다.
COIN 주식의 주간 이동성을 기반으로 할 때, 287.50P | 295.00P || 310.00C | 317.50C 콘도르가 2024년 12월 20일 만기 옵션 체인에 대해 적절할 수 있다. 거래는 다음과 같이 구성된다:
- 287.50 풋 매도.
- 295 풋 매수.
- 310 콜 매수.
- 317.50 콜 매도.
이 설정으로 COIN 주식의 높은 이동성을 감안할 때 어느 수익성 목표에 도달할 가능성이 있다. 또한, 현재 시점에서 33%로 그리 크지 않지만 여전히 COIN이 상승하거나 예기치 않은 악재가 발생하여 강세 시나리오가 일시적으로 중단되더라도 승리할 수 있는 메커니즘을 거래자에게 제공한다.
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사진 출처: Shutterstock
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