지금 당장은 험악한 지정학적 긴장을 피한 것처럼 보이지만, 브라질 에너지 거대 기업인 페트로브라스(NYSE:PBR)와 다른 탄화수소 전문 기업들은 주중 세션 동안 하락을 기록했다. 화요일, 도널드 트럼프 대통령은 이스라엘과 이란 간의 휴전이 발효되었다고 선언했지만, 재발된 적대 행위에 대한 보도가 이를 의문시하고 있다. 지금은 이 합의가 유지되고 있는 것처럼 보인다. 그럼에도 불구하고 이 불확실한 틀은 결국 PBR 주식에 대한 냉소적인 상승 기회를 제공할 수 있다.
트럼프는 트루스 소셜에 “이스라엘은 이란을 공격하지 않을 것이다. 모든 비행기는 돌아서 집으로 향할 것이며, 이란에 친근한 ‘비행기 날개짓’을 하게 될 것”이라고 밝혔다. 휴전이 보다 지속 가능한 해결책으로 이어질 경우, 세계적인 원유 공급 차질의 위협이 감소하면서 PBR 주식과 같은 종목에 대한 압박이 증가하고 있다.
이스라엘이 6월 13일 이란에 대한 공격을 시작한 이후, 주요 우려는 호르무즈 해협이었다. 이 주요 에너지 경로는 세계 석유 공급의 거의 3분의 1을 차지한다. 미국 군대가 여러 이란 핵 시설을 타격하기 위해 B-2 폭격기를 발진시키면서 긴장과 불안이 급증했다.
이 휴전이 발효된 상태에서도 분석가들은 조심스러운 입장을 취하며, 합의의 취약한 성격과 재발된 충돌의 가능성을 지적하고 있다. 이란의 핵 프로그램이 이스라엘과 미국이 이란을 공격한 명시된 이유로 주요 마찰의 원인이 되고 있다.
CBS 뉴스의 보고서에 따르면, 초기 기밀 정보 평가 결과 이란의 핵 능력은 몇 달 간 지연되었다고 밝혔다. 더욱이, 이란 의회의 스피커인 모하마드 바거 칼리바프(Mohammad Bagher Qalibaf)는 평화로운 핵 프로그램이 “더 빠른 속도로 진행될 것”이라고 말했다.
그렇다면, 지정학적 구름은 여전히 이 지역에 드리워져 있으며, 이는 원유 가격을 자극할 수 있다.
PBR 주식 거래를 위한 통계 활용
예상치 못한 사건이 발생한 후 에너지 시장이 다시 활기를 띠는 개념은 매력적이지만 구체성이 부족하다. PBR 주식 옵션 거래에 관심이 있는 경우, 가격 차트의 크기 구성 요소나 y축에 대한 주장을 갖는 것만으로는 충분하지 않다. 오히려 목표한 움직임은 만료되는 옵션의 특정 시간 요소(x축) 내에서 실현되어야 한다.
다시 말해, 옵션 트레이더들은 확률의 세계에 살기 때문에 통계 분석을 장려한다. 처음에는 이 연습이 간단해 보이지만, 원하는 결과의 빈도를 목표 데이터 집합의 총 사건 수로 나누는 것일 뿐이다. 그러나 이 접근 방식은 데이터 집합 전체 분포에 대한 도함수 확률 또는 결과 확률만을 계산한다. 트레이더들이 찾고 있는 것은 조건부 확률 — 특정 부분집합의 데이터에 대한 결과 확률이다.
도함수 확률은 교육자들이 자주 제공하는 조언과 유사하다: 운동 장학금을 받을 확률가 매우 낮기 때문에 학업 장학금 기회에 집중하는 것이 가장 좋다. 그러나 당신이 뛰어난 축구 선수라면, 당신의 운동 능력에 기반한 전액 장학금을 받을 조건부 확률은 총 확률보다 훨씬 더 높을 수 있다.
이것이 바로 PBR 주식에 대한 핵심 포인트이다. 가격 행동과 과거 유사성을 바탕으로 PBR은 평소보다 더 나은 실적을 낼 가능성이 있다. 그러나 확률을 계산하기 위해서는 먼저 과거 가격 데이터를 통합된 언어로 변환해야 하며, 여기서 시장 폭이 중요해진다. 누적 및 분배 세션의 시퀀스로서 시장 폭은 이진적이며, 따라서 분류 및 정량화를 가능하게 한다. 궁극적으로 이러한 속성은 확률 분석을 강화한다.
현재 PBR 주식은 “4-6-U” 시퀀스를 기록하고 있다: 4주 상승, 6주 하락, 10주 기간 동안 순 긍정적 궤적을 가진다. 과거 가격 데이터를 이진 코드로 변환하는 것은 기본적 크기 구성 요소를 압축하지만, 이 압축의 주요 이점은 가격 행동을 이산적 행동 상태로 분류하는 것이다. 이러한 상태는 과거 유사성을 반영하며, 이는 한 상태에서 다른 상태로의 전환 가능성을 판단하기 위해 연구될 수 있다.
과거 경험적 데이터에 따르면, 4-6-U 시퀀스가 나타날 때 다음 주의 가격 행동은 68.75%의 확률로 상승하게 되며, 중간 수익률은 2.43%에 달한다. 만약 상승론자들이 두 번째 주 동안 시장을 지배한다면, 예상되는 상승 수익률은 2.58%이다.
고려할 만한 대담하지만 매력적인 콜 스프레드
위의 시장 정보를 바탕으로 공격적인 투기꾼들은 7월 18일 만료되는 12/13 불 콜 스프레드를 고려할 수 있다. 이 거래는 $12 콜을 매수하고 동시에 $13 콜을 매도하는 것으로, 순 지불액은 $48이다 (거래에서 잃을 수 있는 최대 금액). 만약 PBR 주식이 만료 시 숏 행사 가격($13)을 초과하면 최대 보상은 $52로, 108% 이상의 수익률이 된다.
매우 공격적인 이들을 위해 12.50/13 불 스프레드(또한 7월 18일 만료)가 제공된다. 여기서는 순 지불액이 $17로 낮고 최대 보상은 $33으로, 194% 이상의 수익률로 변환된다. 그러나 이 거래의 손익 분기 가격은 12/13 스프레드의 $12.48에 비해 $12.67로 더 높은 위험이 존재한다.
그럼에도 불구하고 두 거래의 공통된 유인은 4-6-U 시퀀스의 감정 체제 변화다. 기본적으로 PBR 주식에 대한 롱 포지션이 주어진 주에 수익을 낼 확률은 51.82%에 불과하다. 따라서 투기에 취약한 이들은 통계적 유인을 가지고 행동하게 된다.
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