큰 그림에서 볼 때, 스냅(NYSE:SNAP)은 동영상 공유 플랫폼 틱톡의 법적 문제로 인한 주요 수혜자로 보인다. 지난주, 미국 대법원은 틱톡이 미국에서 금지될 것이라는 판결을 유지했다. 유일한 탈출구는 바이트댄스가 미국 사업 부문을 매각하는 것이었다.
일치된 결정과 명확한 언어로 볼 때, 스냅 주식과 다른 경쟁 투자들은 일시적인 호혜를 누릴 것으로 보인다. 대법원이 말했듯이, “틱톡의 데이터 수집 관행과 외국 적과의 관계”는 잘 알려진 우려 사항이다. 또한, 대법원은 제1 수정 헌법의 권리가 이 특정 사안에 적용되지 않는다고 밝혔다.
냉소적으로 말하자면, 틱톡의 문제는 스냅 주식에 잠재적인 호재를 제공할 수 있다. 이마켓터(eMarketer)의 분석에 따르면, 틱톡은 지난해 미국에서 123억 4천만 달러의 광고 매출을 올렸다. 금지가 확정된다면, 그 수십억 달러는 다른 곳으로 재배치될 수 있다. 아마도, 메타 플랫폼스(NASDAQ:META)가 가장 큰 수혜자가 될 것이다. 그러나 스냅도 수요의 눈에 띄는 증가를 경험할 것이다.
확실히, 이번 주 초, 도널드 트럼프 대통령이 틱톡 금지를 75일간 중단하라는 행정 명령을 발행했다. 신뢰의 표시에도 불구하고, 이 조치는 플랫폼의 미래에 대한 불확실성을 멈추게 하지 않았으며, 이는 스냅 주식에 약간의 생명을 불어넣었다. 그럼에도 불구하고, 시장은 이 주식에 대해 깊은 회의감을 신호하는 것 같다.
스냅 주식을 가리는 기술적 저항선과 부정적 편향
스냅 주식은 경쟁사의 법적 및 지정학적 문제로 인해 할인된 기회로 보일 수 있지만, 시장 행동은 그 열기가 단기적일 수 있음을 시사한다. 주가가 중요한 가격 저항선을 넘지 못하는 것으로 보이므로, 최종적인 경로는 부정적일 수 있다.
특히, 스냅 주식은 삼중 정점(triple-top) 형성을 보이고 있는 것으로 보인다. 10월 말부터 1월 초까지, 스냅은 $13 수준에서 무거운 저항선에 직면했다. 이는 약세 신호로, 불리한 측에서 저항을 뚫기 위한 최선의 노력을 기울였으나 충분한 모멘텀을 모으지 못했다는 것을 나타낸다. 이러한 실패는 목표 주식이 설정된 기준선 아래로 떨어질 수 있다.
특히, 스냅 주식은 지난 여름 $13에서 지지선을 만났으나 8월에 심각하게 하락했다. 삼중 정점 패턴이 이 수준에서 형성되고 있다는 것은 불리한 신호로 보이며, 이는 강세론자들이 신뢰를 유지하지 못한 것을 암시한다. 틱톡 금지에 대한 공정한 합의가 이루어진다면, 이 플랫폼의 지배력은 스냅의 매출원에 추가적인 고통을 의미할 수 있다.
또한, 통계적 추세는 스냅 주식의 상승을 지원하지 않는다. 주간 기준에서 스냅 주식은 중립에서 상승 편향을 갖는 경향이 있다. 그러나 이 긍정적인 편향은 짧고 심각한 변동성의 발생으로 무너지게 된다. 또한, 스냅이 주간 손실이 10%에서 20% 사이일 때, 행동 편향은 눈에 띄게 부정적으로 변하며, 이후의 주간 성과는 긍정적인 수익률을 기록하는 경우가 절반 이하이다.
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이는 중요한데, 1월 17일 주간에 주식이 11.27% 하락했고 이번 주도 전반적으로 부정적인 추세를 보이고 있다. 따라서, 동적인 관점에서 볼 때 극도의 두려움은 더 많은 회의감을 유발하는 경향이 있다. 결과적으로, 투자자들은 스냅을 신중하게 접근해야 할 필요가 있다.
두 가지 가능한 접근 방법
스냅 주식에 대한 잠재적인 회의감을 활용하려는 공격적인 거래자들을 위해 두 가지 흥미로운 아이디어가 있다. 첫 번째로, 투기자들은 베어 콜 스프레드라는 신용 기반 접근 방식을 고려할 수 있다.
이 중립에서 하락세 전략에서, 트레이더는 콜을 매도하고 동시에 더 높은 행사가로 콜을 매수합니다(같은 만기일). 이 신용 스프레드는 현금 유입 포지션에서 시작되며, 이는 트레이더가 주식이 숏 콜(하단) 행사가를 돌파하지 않을 것이라는 리스크를 인수하는 것이다. 효과적으로, 롱 콜은 숏 콜의 리스크를 제한하여 이 스프레드를 정의된 리스크, 정의된 보상 거래로 만든다.
고려할 만한 아이디어는 $13 콜을 매도하고 $13.50 콜을 매수하는 13.00/13.50 베어 콜 스프레드이다. 만기일은 2월 7일이다. 작성 시점에서 트레이더는 $8을 받고 $42의 손실 위험을 감수하여 19.05%의 수익률을 제공한다. 여기서의 아이디어는 스냅이 $13 저항 장벽을 넘지 않을 가능성이 높다는 것이다.
보다 공격적인 트레이더는 베어 풋 스프레드라는 데빗 기반 전략을 고려할 수 있다. 이 거래는 목표 주식이 가치가 하락할 것이라고 추측하기 위해 현금 유출을 발생시킨다. 극도로 부정적인 주간 성과 이후 스냅 주식의 부정적 편향을 활용하여, 약세세력이 주식을 중요 심리적 목표인 $10 수준으로 끌어내릴 수 있는 위험이 있다.
이 가능성을 인식하고, 공격적인 거래자들은 10.50/10.00 베어 풋 스프레드(10.50 풋 매수, 10.00 풋 매도)를 2월 14일 만기 옵션 체인으로 고려할 수 있다. 이 거래는 스냅 주식에 대한 회의적 전망을 예상하며, 약세세력이 주요 심리적 목표를 노리는 것이다.
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사진: Shutterstock
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