JP 모건의 분석가 사믹 채터지(Samik Chatterjee)가 퀄컴(NASDAQ:QCOM)에 대한 비중확대 등급을 유지했다.
삼성 전자가 최근 최신 플래그십 스마트폰인 S25를 출시했다. 이 스마트폰은 모든 변형에 스냅드래곤(Snapdragon) 칩셋이 탑재되어 있다.
이는 퀄컴이 이전 세대 플래그십 S24에 비해 점유율을 증가시킨 것을 의미한다. S24의 경우 북미와 중국을 제외한 베이스(Base) 및 플러스(Plus) 모델이 삼성의 인하우스 엑시노스(Exynos) 칩셋을 사용했다.
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삼성에서 이 점유율을 회복하는 것은 퀄컴의 모바일 프로세서 기술 리더십을 강조하며, 이는 자동차 및 IoT와 같은 다른 주요 시장으로 계속 확장되고 있다.
채터지는 추가적인 점유율 증가로 인한 혜택을 고려하여 핸드셋 TAM에서 약 20억 달러의 추가 매출 기회와 약 0.63달러의 추가 EPS 기여(2025 회계연도 EPS 컨센서스의 5%)로 추정했다.
채터지의 추정에 따르면, S25로의 점유율 증가가 약 1,200만 대에 달한다.
채터지는 이전 세대 플래그십 S24의 출하량이 2024년에 약 4,000만 대, 고급 울트라 모델이 2,000만 대에 이를 것으로 추정했다.
S24 라인업의 하위 모델들이 엑시노스 / 스냅드래곤을 각각 60% / 40% 비율로 사용하는 것으로 추정되며(미국과 중국만 SD 사용), 채터지는 퀄컴이 이전 플래그십에서 70%의 점유율을 보유했으며, 현재 세대 플래그십 S25에서는 100%로 증가할 것이라고 추정했다. 이는 전년 대비 1200만 대의 추가 유닛을 의미한다. 추가 유닛은 채터지가 20억 달러의 추가 매출을 추정하게 하였고, 이는 5%의 추가 주당순이익(EPS) 기여를 의미한다.
이번 주 초, 채터지는 퀄컴을 긍정적 촉매 지표 관찰 목록에 올려 삼성에서의 점유율 증가가 예상되는 이익 발표를 주요 요인 중 하나로 삼았다. 그는 이미 자신의 모델에 이 상승세를 반영했다.
퀄컴의 주식은 지난 12개월 동안 13% 상승했다. 투자자들은 First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (NASDAQ:FTXL)와 iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX)를 통해 이 주식에 투자할 수 있다.
가격 변동: 퀄컴의 주식은 화요일 정규 거래에서 1.64% 상승한 마감한 후 시간외 거래에서 0.52% 추가 상승한 173.95달러에 거래되었다.
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이미지 출처: Shutterstock.
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