목요일(14일) 개장 전 발표되는 월트 디즈니 컴퍼니(NYSE:DIS) 4분기 실적에서는 스트리밍 구독자 수, 수익성 및 영화 “데드풀과 울버린”(Deadpool & Wolverine)의 성공이 디즈니 분기 실적에 어떻게 반영되었는지 주목할 필요가 있다.
실적 예상치: 애널리스트들은 미디어 대기업 디즈니의 4분기 매출은 223억 5천만 달러로 예상하고 있다. 벤징가 프로 데이터에 따르면 이는 작년 4분기의 212억 4,000만 달러에서 증가한 수치다.
디즈니는 지난 분기에 애널리스트의 매출 예상치를 상회했지만, 지난 5개 분기 중 4개 분기, 지난 10개 분기 중 5개 분기에서 예상치를 하회했다.
또한 4분기 주당순이익은 작년의 82센트에서 1.10달러로 증가할 것으로 예상한다. 디즈니는 5개 분기 연속 주당 순이익에 대한 애널리스트 예상치를 상회했다.
지난 10개 분기 동안 디즈니는 애널리스트 예상치를 8회 상회했고, 예상치를 한 번 충족했으며, 예상치를 단 한 번 하회했다.
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애널리스트 의견: 강력한 스트리밍 구독자 성장과 박스오피스 강세는 목요일 디즈니가 보고할 때 골드만삭스의 애널리스트인 마이클 응(Michael Ng)이 주목하는 두 가지 영역이다.
마이클 응은 지난 9월 디즈니에 대한 매수 의견을 제시했으며 목표주가를 124달러에서 120달러로 낮춘 후 10월에 목표주가를 125달러로 다시 올렸다. 당시는 스트리밍과 영화의 강점이 체험과 리니어의 약점을 상쇄할 수 있다고 말했다.
“가입자 모멘텀과 최근의 가격 인상으로 D2C는 지속적인 매출 및 이익 성장 궤도에 오를 것”이라고 했다.
마이클 응은 디즈니플러스의 번들, 프로모션 혜택, 9월 25일 플랫폼에서 “인사이드 아웃 2″의 스트리밍 시사회를 구독자를 늘릴 수 있는 촉매제로 강조했다. “역대 최고 수익을 올린 애니메이션 영화인 ‘인사이드 아웃 2’가 흥행에 도움이 될 것”이라고도 덧붙였다.
또한 디즈니가 이번 분기에 350만 명의 순 핵심 디즈니플러스 가입자를 추가하여 컨센서스 예상치 180만 명을 넘어설 것으로 전망했다.
10월에는 투자자 메모를 통해 디즈니 테마파크에서 라이트닝 레인 프리미어 패스(Lightning Lane Premiere Pas)의 향후 수익 잠재력을 강조했다. 이 패스가 2025년부터 연간 2억 2천만 달러~2억 3천만 달러의 매출을 추가할 수 있다고 말했다.
디즈니의 스트리밍 부문은 니덤의 애널리스트인 로라 마틴이 9월에 발표한 디즈니 관련 메모에서도 주목한 주요 내용 중 하나였다. 당시 로라 마틴은 매수 의견과 목표주가 110달러를 제시했다.
로라 마틴은 디즈니의 소비자 직접 판매 부문이 2024 회계연도에 손익분기점을 달성하고 만기 시점에 “두 자릿수” 마진을 달성할 수 있다고 했다. 또한 디즈니가 2024회계연도 하반기부터 차터 커뮤니케이션(Charter Communications)과 파트너십을 통해 550만~600만 명의 신규 가입자를 확보할 수 있을 것이라고 했다.
골드만삭스 애널리스트 마이클 응은 디즈니가 목요일에 실적을 발표할 때 주목할 두 가지 영역으로 강력한 스트리밍 가입자 성장과 박스오피스 성과를 지목했다.
주목해야 할 내용: 디즈니의 4분기 재무 실적 중에서도 애널리스트와 투자자들은 스트리밍 및 영화 부문에 가장 주목할 것이다.
디즈니는 지난 3분기에 1억 1,830만 명의 디즈니플러스 핵심 가입자를 확보했다고 보고했다.
디즈니플러스(Disney+), 훌루(Hulu), ESPN플러스(ESPN+)의 스트리밍 사업을 합친 회사의 3분기 수익은 예상치를 상회하는 첫 분기 실적을 기록했다. 3분기에 약간 마이너스를 기록했던 엔터테인먼트 DTC와 ESPN플러스 부문 모두 4분기에는 수익성이 개선될 것으로 예상하고 있다.
“데드풀과 울버린”은 2024년 미국 박스오피스에서 6억 3,670만 달러로 두 번째로 높은 수익을 올린 영화였다. 7월 이후 이 영화는 전 세계적으로 13억 4천만 달러의 수익을 올렸으며, 4분기 디즈니의 영화 부문에 힘을 실어줄 수 있을 것으로 보인다.
“인사이드 아웃 2″도 4분기 실적에 영향을 미칠 것으로 보인다. 이 영화는 6월에 개봉하여 분기 총 6억 5,300만 달러를 벌었고 미국 내에서는 1억 8,350만 달러를 벌어들였다. 해당 분기 동안 디즈니 영화가 미국 국내 수익 상위 5편의 영화 중 2편이었다.
“에이리언: 로뮬러스”도 실적에 영향을 미친 것으로 보인다. 8월에 개봉한 이 영화는 미국 내에서 1억 530만 달러, 전 세계에서 3억 5,090만 달러의 수익을 올렸다.
디즈니의 실적 보고서는 “데드풀과 울버린”이 디즈니플러스에서 개봉한 지 며칠 후(11월 12일) 발표되며, 투자자들은 이 영화가 널리 시청되어 다음 분기의 구독자 수를 늘렸는지 여부를 조기에 파악할 수 있다.
투자자와 애널리스트들이 주목할 다른 항목으로는 테마파크 부문의 건전성, CEO 승계 작업에 대한 업데이트, 에픽게임즈(Epic Games)에 대한 회사의 투자 및 향후 개발 중인 게임에 대한 업데이트 등이 있다.
주가 움직임: 디즈니 주가는 목요일에 1% 상승한 102.26달러로 52주 거래 범위인 83.91~123.74달러에 비해 상승했다. 디즈니 주식은 2024년 들어 현재까지 12.7% 상승했다.
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이미지 제공: 디즈니 / 마블
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