엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 2분기에 300억 달러의 매출을 올렸으며, 이 중 거의 절반이 단 4개의 고객사들에서 발생한 것으로 보인다고 보고했다.
무슨 일이 (What Happened): 미국 증권거래위원회(SEC)의 제출 서류에 따르면, 이들 4개 고객사가 젠슨 황이 이끄는 이 칩 거인의 전체 2분기 매출의 46%인 약 138억 달러를 차지했다. 비지니스 인사이더(Business Insider)의 보도에 의하면, 이 고객들의 신원은 법적 요구사항이 없기 때문에 공개되지 않았다.
하지만 D.A. 데이비슨의 기술 애널리스트인 길 루리아(Gil Luria)는 이들 고객이 마이크로소프트, 메타, 아마존 및 구글일 가능성이 높으며, 이들 모두 AI 개발을 위한 GPU 인벤토리를 크게 늘리고 있다고 추측했다. 루리아는 엔비디아 규모의 회사가 소수의 고객들에게 그렇게 크게 의존하는 것은 “매우 이례적”이라고 지적했다.
루리아는 고객 집중도가 향후 몇 년간 투자자들에게 주요 우려 사항이 되어야 한다고 강조했다. 이는 수요의 변화와 이러한 기술 거대기업들의 자체 칩 개발 경쟁 증가에 따른 것이다.
이마켓터(Emarketer)의 또 다른 분석가인 제이콥 본(Jacob Bourne)은 이러한 수익 집중이 이례적이지만 GPU와 같은 전문 제품을 제공하는 회사들에게는 예상치 못한 일이 아니라고 언급했다. 엔비디아의 과거 서류 제출에서도 비슷한 경향이 나타났으며, 상당 부분의 매출이 몇몇 고객사로들부터 발생하고 있다.
엔비디아는 이 문제에 대해 논평을 거부했으며, 마이크로소프트, 메타 및 아마존은 Benzinga의 문의에 대한 응답을 아직 하지 않았다.
중요한 이유 (Why It Matters): 소수의 고객들에 대한 이러한 과도한 의존은 엔비디아가 상당한 시장 도전에 직면하고 있는 상황에서 발생하고 있다. 최근 이 회사는 시장 가치가 2,790억 달러에 달하는 막대한 손실을 입었고, 이는 향후 실적에 대한 우려를 불러일으켰다. 이러한 급격한 하락은 분기별 재무 결과 발표에 이어 엔비디아 주식을 둘러싼 변동성을 부각시켰다.
또한, 인공 지능(AI) 부문에서의 지배력에도 불구하고 엔비디아는 초부유 네트워크인 타이거(Tiger) 21 구성원들의 절반 이상이 선호하는 투자가 아니다. 이는 가장 영향력 있는 일부 투자자들 사이에서 신뢰가 부족함을 나타낸다.
더욱이 과도한 기대와 예상되는 블랙웰(Blackwell) GPU와 같은 제품 출시가 지연될 가능성으로 인해 투자 심리가 흔들리고 있다. 분석가들은 엔비디아가 이러한 높은 기대치를 충족할 수 있는 능력에 대해 낙관적이었지만 최근 시장 반응은 그렇지 않다는 것을 시사한다.
그러나 금융 평론가인 짐 크레이머(Jim Cramer)는 엔비디아를 포함한 소수의 주식들이 시장을 주도하고 있다는 점을 강조하면서 투자자들의 우려를 진정시키려고 했다. 그는 시장을 안정시킬 수 있는 연방준비제도(연준)의 금리 인하를 촉진하기 위해서는 더 광범위한 경기 침체가 필요할 수 있다고 제안했다.
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Image via Flickr/ Hillel Steinberg
이 기사는 Benzinga Neuro를 사용하여 생성되었으며, Pooja Rajkumari에 의해 편집되었습니다.
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