다른 상황에서는 시스코 시스템즈(NASDAQ:CSCO)가 특별한 관심을 끌지 않았을 것이다. 시스코의 디지털 커뮤니케이션 사업은 사이버 보안 제품 및 서비스의 포괄적인 복합체체를 포함하고 있어 매우 관련성이 있지만, 가장 화제가 되는 분야는 아니다. 그러나 이번 주 초 상황이 바뀌었고, 이는 CSCO 주가의 향후 상승 궤적에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.
화요일, 빅토리아 시크릿(NYSE:VSCO)는 사이버 보안 침해를 보고했다. 이로 인해 이 회사는 5월 말에 웹사이트를 3일간 중단해야 했다. 당시 패션 업계는 이 문제에 대해 큰 소동을 일으키지 않았지만, 이해 관계자에게 이 침해 사건은 큰 우려를 나타낸다. 이는 매출, 평판 그리고 심지어 전체 비즈니스 모델을 끌어내리는 기업 사이버 공격의 최근 고위험 사례 중 하나이다.
반면, 다소 냉소적이지만 궁극적으로 실용적인 대응은 CSCO 주식과 같은 사이버 보안 중심의 투자에 주목하는 것이다. 기본적으로 이 분야의 기업들은 확대되고 있는 전체 주소 가능한 시장의 혜택을 볼 수 있다. 스태티스타(Statista)에 따르면, 미국 정부는 사이버 보안에 거의 130억 달러의 예산을 배정했다, 이는 작년 회계연도 대비 10% 증가한 수치이다. 이는 사이버 보안이 사치가 아닌 필수라는 분명한 신호이다.
필요의 촉매는 올해 초 리톨츠 웰스 매니지먼트(Ritholtz Wealth Management)의 조쉬 브라운(Josh Brown)이 제기한 주장을 되새기게 한다. 2025년의 첫 몇 달 동안, 사이버 보안 부문은 더 넓은 기술 지수를 초과하는 성과를 보였다. 브라운은 이러한 우수한 수익에 대해 직설적인 평가를 내렸다.
“이것은 어떤 회사도 줄이지 않는 단 하나의 항목이다. 경기 침체가 얼마나 심각해지든 나는 신경 쓰지 않는다. 이것은 사업 중단 위험이다,”라고 브라운은 화요일 The Compound의 “What Are Your Thoughts?” 에피소드에서 말했다.
본질적으로, 빅토리아 시크릿의 침해 사건은 투자자들에게 사이버 보안의 중요성을 다시 일깨워 주었으며, CSCO 주식은 그 흐름을 따라가고 있다.
통계적 주장이 CSCO 주식에 밝은 조명을 비추다
CSCO 주식의 기본 내러티브는 앞으로의 진전을 암시하지만, 스토리라인이나 심지어 가격 움직임은 주식 성과의 가장 신뢰할 수 있는 예측자는 아니다. 이는 펀더멘털 분석과 기술적 분석의 전통적인 접근 방식이 특정 맥락에서 유용함에도 불구하고 비정상성 문제로 고통받기 때문이다.
본질적으로, 주당 순이익이나 주가와 같은 지표는 특히 오랜 시간이나 심리적 변화가 있을 경우 떠돌거나 변동하는 경향이 있다. 또한, 희석화와 자사주 매입과 같은 관리적 요인은 비교에 사용되는 지표의 의미를 왜곡할 수 있다. 결국, 시간과 맥락에 따라 사과를 사과로 비교하는 것은 어렵다.
반면, 시장 폭은 기본적으로 축적 및 분배 패턴을 연구하는 것으로 귀결된다. 시장 폭은 수요의 표현이며, 수요는 이분법적이다. 수요가 발생하고 있거나 발생하지 않고 있다. 이분법적 사건은 쉽게 분류되고 수량화될 수 있어 예측 가능성을 높인다.
통계적 언어로, 시장 폭은 정상성(stationarity)을 특징으로 한다: 시장 수요의 핵심 통계적 특성은 시간에 따라 진화하지 않는다. 진화하는 것은 수요의 패턴이며, 이러한 패턴은 확률적 프레임워크를 더 잘 결정하기 위해 분석될 수 있다.
CSCO 주식의 경우, 현재 “6-4-U” 시퀀스를 인쇄하고 있다: 6주 상승, 4주 하락, 10주 기간 동안 순 긍정적 궤적을 나타낸다. 지난 10년 동안, 56.76%의 경우에서 다음 주의 가격 움직임은 상승으로 이어지며, 중앙값 수익률은 1.53%이다.
이번 주가 $66에 마감한다고 가정할 경우, CSCO는 1-2주 내에 $67에 도달할 가능성이 있다. 만약 강세장이 시장을 지배한다면, 낙관론자들이 가격을 $67 수준으로 끌어올리려는 시도를 할 가능성도 배제할 수 없다.
시스코에 매력적인 콜 스프레드를 설정
위 통계적 프레임워크에 걸금을 던질 의향이 있는 트레이더들에게 6/7 불 콜 스프레드가 특히 매력적이다. 이 거래는 $66 콜을 매수하고 동시에 $67 콜을 매도하는 것으로, 순 지출액은 $52이다. 만약 CSCO 주식이 만기 시 단기 행사가를 초과하면 최대 보상은 $48, 즉 92% 이상의 수익을 가져온다.
특히, 높은 수익은 시장 조성자들이 CSCO의 상승이 일시적이라고 믿고 있다는 것을 나타낸다. 이는 합리적인 평가다. 기본적으로, 이 주식의 장기 보유가 주어진 주에 수익성이 있을 확률은 53.12%이다. 이는 상승 편향이 있지만, 그 편향은 미미하다. 6-4-U 시퀀스가 매력적인 이유는 내포된 심리적 변화 때문이다. 여기서 강세론자들은 약 4%포인트의 무료 확률을 받는다.
명확히 하자면, 하락의 가능성은 여전히 43% 이상으로 높은 편이다. 그럼에도 불구하고 블랙잭 용어로, 덱이 따뜻하다는 것은 이 경우 강세 기반의 전략을 유도한다.
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