캐시 우드의 ARKK가 2020년처럼 대형 기술주를 능가하고 있지만 새로운 변화 부각

캐시 우드의 ARK Innovation ETF(CBOE:ARKK)를 소매업의 현상으로 만들어준 폭발적인 랠리 이후 5년 만에, ARKK 다시 한 번 빅테크를 능가하고 있다. 하지만 이 랠리를 이끄는 동력은 2020년의 제로 금리와 자기 부양책으로 인한 열풍보다 더 현실적인 느낌이다.

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2020년 3월부터 2021년 2월까지, ARKK는 360% 급등했으며, 이는 초완화적인 통화 정책과 투기적 선호에 의해 촉진되었다. 같은 기간 동안 Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)는 100% 상승했지만, ARKK의 로켓처럼 치솟는 상승세에 비하면 여전히 멀리 떨어져 있는 성과였다.

2025년 여름으로 빠르게 넘어가면, ARKK는 지난 5개월 동안 나스닥 100을 30% 초과 성과를 기록하며, 2021년 1월 이후 가장 강력한 상대적 상승세를 보였다.

하지만 이번에는 5년 후의 수익에 대한 꿈이 아닌 — 지금 당장 결과를 내고 있는 기술 플랫폼에 관한 것이다.

ARKK가 다시 랠리하는 이유는?

수익성이 낮고 현금 흐름성이 원활하지 않은 기업들이 주도했던 예전과는 이전 사이클과 다르게, 2025년 ARKK의 랠리는 실제 경제 생산성에 더 뿌리를 두고 있다.

“많은 포트폴리오가 글로벌 경제를 재편하는 다섯 가지 혁신 플랫폼인 인공지능, 로보틱스, 다중 오믹 시퀀싱, 블록체인 기술, 그리고 에너지 저장에 대해 할당이 부족한 상태다,”라고 그랜트 반코(Grant Banko), ARKK의 클라이언트 포트폴리오 전문가는 7월 말 보고서에서 말했다.

“결과는 명확하다: 혁신이 빠르게 발전하고 있으며 의미 있는 수익을 창출하고 있다.”

AI 자동화, 배터리 기술 및 유전자 시퀀싱의 돌파구가 실험실 개념에서 현실 세계의 응용 프로그램으로 전환되면서, 투자자들은 ARKK가 일반적으로 보유하는 고신뢰도, 초기 단계 혁신 기업에 대한 열망을 보이고 있다 — 결국 수익을 창출하고 있는 기업들이다.

유입이 이야기를 전하다

투자자들은 성과에 대해 지갑으로 반응하고 있다.

2025년 2월을 제외하고 거의 17개월 연속 순유출이 있었던 ARKK는 7월에 $7억 3천만의 신자본을 유치하며 흐름을 바꾸었다. 이는 2021년 3월 이후 최고의 월 실적이다.

하지만 진정으로 놀라운 일은 8월에 일어났다.

8월 6일부터 8월 14일 사이에 ARKK는 일일 유입을 경험하며, 8월 14일 목요일에는 무려 $28억의 대규모 유입을 기록했다.

이는 해당 펀드 역사상 가장 큰 단일일 유입 기록이다.

2020년과 무엇이 다른가?

변화는 수익의 성격에 있다. 2020년에는 초저금리, 정부 자극책, 그리고 동물적 본능이 투자자들을 기술 세계의 투기적인 구석으로 몰아넣었다.

투자자들은 수익이 몇 년 후에나 발생할 수 있는 미래 지향적인 비즈니스 모델을 가진 수익성이 없는 기술 스타트업들에 몰두했다.

하지만 2025년 ARKK의 랠리는 환상에 의존하지 않고 있다. 이는 수익, 생산성 및 글로벌 경제를 재편하기 시작하는 플랫폼 — 특히 인공지능에 의해 구동되고 있다.

2020년 ARKK 포트폴리오를 지배했던 고성장하지만 현금을 소모하는 기업들과는 달리, 올해의 주요 보유 주식은 실제로 수익이 발생하고 있고 강력한 매출 모멘텀을 가진 기업들이다.

가장 중요한 것은, 이제 그들은 월스트리트의 승인 도장을 가지고 있다는 것이다.

테슬라 (NASDAQ:TSLA)를 제외하고, 8월 19일까지 연초 대비 17.6% 하락한 것을 제외하고, 모든 다른 상위 10개 ARKK 보유 주식은 긍정적인 수익을 올렸으며, 그 중 절반은 가치가 두 배 이상 증가했다.

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사진: Shutterstock

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