CBOE 변동성 지수(VIX)는 “시장 공포 지표”로 불리며, 10월에 34% 급등했다. 이는 미국 대통령 선거가 다가오면서 투자자들의 우려가 커졌음을 나타낸다.
이번 급등은 선거 연도의 10월 VIX 상승 중 세 번째로 강력한 것으로, 2008년과 2020년에만 더 큰 상승폭을 기록했다.
2008년 금융 위기로 인한 52% 급등과 2020년 COVID-19 팬데믹으로 인한 44% 상승을 제외하면, 2024년 10월의 급증은 1990년 VIX 지수가 시작된 이래 선거가 있는 해 10월의 가장 높은 변동성을 나타낸다.
| Election Year | CBOE VIX (% change) | VIX Level (Close on 31/10) |
|---|---|---|
| October 1992 | 13.1 | 16.15 |
| October 1996 | 6.8 | 18.11 |
| October 2000 | 14.9 | 23.63 |
| October 2004 | 22.0 | 16.27 |
| October 2008 | 52.0 | 59.89 |
| October 2012 | 18.2 | 18.6 |
| October 2016 | 28.4 | 17.6 |
| October 2020 | 44.2 | 38.02 |
| October 2024 | 34.1 | 22.43 |
Data: TradingView
정치적 불확실성은 이러한 변동성의 주요 원인으로 작용하고 있으며, 카멀라 해리스 부통령과 도널드 트럼프 전 대통령이 여론조사에서 거의 동률을 이루고 있다. 그러나 트럼프는 베팅 시장에서 상당한 우위를 점하고 있다.
CFTC 규제 플랫폼인 칼시(Kalshi)의 시장 암시 확률은 현재 트럼프에게 재선 가능성을 57%로 보고 있다.
후보들의 재정 정책과 국가 부채 수준 증가에 대한 우려도 시장 긴장을 더하고 있다. 두 후보 모두 재정적 위험을 해결할 계획을 제시하지 않았다.
S&P 500, 5개월간의 상승세 종료
정치적 불안감과 주요 기술 기업들의 실망스러운 실적이 월말의 매도세를 촉발했다.
SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)가 추적하는 S&P 500 지수는 10월에 하락하며 5개월간의 상승세를 끊었다. 마이크로소프트(NYSE:MSFT)는 2025년 매출 가이던스가 실적을 밑돌며 6% 하락하여 2년 만에 최악의 일일 성과를 기록했다.
LPL 파이낸셜의 수석 글로벌 전략가 퀸시 크로스비(Quincy Krosby)는 메가캡 기술 기업들의 미래 가이던스가 실망스럽게 나타났다고 강조하며, 특히 인공지능(AI) 지출과 마이크로소프트 클라우드 서비스에 AI 통합이 예상보다 느리게 진행되고 있다는 점을 언급했다. 그녀는 “시장 전체가 메가 기술 가이던스에 실망하고 있다”고 말하며, 선거가 다가올수록 시장 정서에 미치는 잠재적 영향을 강조했다.
분석가들이 경고하는 추가 변동성
많은 분석가들은 현재 시장 불안감이 즉시 해소될 것이라고 보지 않는다.
CFA인 마이클 가예드(Michael Gayed)는 “이번에는 트럼프 승리에 대해 시장이 조금 더 준비될 수 있지만, VIX가 다시 상승하기 시작한다고 놀라지 않을 것”이라고 언급했다.
트레이드 네이션(Trade Nation)의 선임 시장 분석가인 데이비드 모리슨(David Morrison)도 같은 의견을 보이며 “변동성이 여전히 높고 다음 주 대통령 선거 결과에 대한 확실성이 없을 때까지 완화될 가능성이 낮다”고 경고했다. 모리슨은 결정적인 선거 결과가 일부 시장 두려움을 완화할 수 있지만, 여론조사가 이렇게 치열하게 나타나면 불확실성은 계속될 것이라고 덧붙였다.
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