AAII 심리 조사는 X를 스크롤하는 모든 투자자가 이미 의심했던 것을 확인시켜 주었다: 점점 더 많은 개인 투자자들이 주식 시장이 500개 기업에서 약 7개 기업으로 줄었다고 생각하고 있다. 이른바 “매그니피센트 7” — 애플(NASDAQ:AAPL), 아마존닷컴(NASDAQ:AMZN), 알파벳(NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG), 메타 플랫폼스(NASDAQ:META), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 그리고 테슬라(NASDAQ:TSLA)는 계속해서 수익, 헤드라인, 그리고 포트폴리오 불안을 지배하고 있다. 그리고 이제 투자자들은 조용한 부분을 크게 말하고 있다: 이 집중이 주요 위험이 되고 있다.
- S&P 500 추적 ETF인 SPY를 여기서 확인하세요.
AAII 응답자의 3분의 1 이상이 대형 기술주의 지배를 “주요 우려 사항”으로 꼽았고, 또 다른 3분의 1은 이를 “약간 우려되지만 관리 가능한” 것으로 평가했다. 해석하자면? 투자자들은 공황 상태에 빠지지 않았지만, 확실히 안전벨트를 더 꽉 매고 있다.
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심리는 개선되었지만, 정확히 자신감은 아니다
대형 기술주에 대한 불안에도 불구하고, 이번 주 전반적인 심리는 개선되었다. 약세 심리는 거의 1년 가까이 지속되던 수준에서 드디어 완화되었고, 강세와 중립 심리는 모두 소폭 상승했다. 하지만 이것을 열정으로 착각하지 마라 — 강세 심리는 여전히 장기 평균 이하에 머물러 있고, 중립 심리는 역사적으로 여전히 깊게 침체되어 있다.
그런 프로필 — 두려움은 약 감소, 확신은 큰 증가 없음 — 은 현재 상황에 완벽하게 맞는다. 그렇다, 비관주의가 줄어들고 있다. 하지만 아니, 메인 스트리트는 갑자기 7개의 거대 기업들의 어깨에 앉아 있는 밸류에이션에 대해 흥분하지 않는다.
심리 기반의 평균 회귀를 찾는 투자자들은 일반적으로 SPDR S&P 500(NYSE:SPY)와 Vanguard S&P 500 ETF(NYSE:VOO) 같은 광범위한 ETF를 스캔하거나, 역사적으로 최고 두려움에서 조심스러운 낙관으로 전환하는 동안 더 나은 성과를 보이는 동일 가중치 Invesco S&P 500 Equal Weighted ETF(NYSE:RSP)를 스캔한다.
7개 주식이 시장을 움직일 때, ETF 투자자들은 플랜 B를 찾기 시작
투자자들이 S&P 500이 사실상 “S&P 7″이 되었는지에 대해 공개적으로 의문을 제기하면서, ETF 흐름은 조용한 회전을 드러내기 시작했다. Invesco S&P 500 Equal Weighted ETF(NYSE:RSP) (동일 가중치 S&P 500) 같은 펀드는 집중 위험을 줄이고자 하는 투자자들에게 매력적으로 보인다. iShares Russell 2000 ETF(NYSE:IWM), iShares Core S&P Small-Cap ETF(NYSE:IJR), 그리고 SPDR S&P MidCap 400 ETF(NYSE:MDY) 같은 소형주 및 중형주 ETF는 나머지 시장이 결국 깨어날 것이라고 베팅하는 사람들에게 자연스러운 탈출구가 된다.
한편, 대형 기술주의 지배가 단순히 비교할 수 없는 수익력에 대한 보상이라고 믿는 사람들에게는 Invesco QQQ Trust, Series 1(NASDAQ:QQQ) 또는 Technology Select Sector SPDR Fund(NYSE:XLK)를 고수하는 것이 확신 있는 거래로 남아 있다.
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집중은 위험이자 기회이다
AAII 설문조사는 자신의 불균형에 불안해하는 시장의 모습을 그린다. 7개의 주식이 지수를 조종할 때, 심리는 과민해지고 — 회전 순간은 수익성이 된다.
투자자들에게 메시지는 간단하다: 이것은 기술에서 도망치는 것이 아니다. 시장이 좁아질 때, 기회가 다른 곳에서 넓어진다는 것을 인식하는 것이다.
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