Author: Piero Cingari

7월 반도체 상장지수펀드(ETF)는 사상 최대 규모의 자금을 유치한 반면, 같은 달 주가는 금융위기 이후 가장 큰 폭으로 하락했다.트레이딩뷰(TradingView) 데이터에 따르면, iShares PHLX SOX 반도체 섹터 지수 펀드(NASDAQ:SOXX)는 이달 들어 61억 3천만 달러를 유치했으며, 이는 2018년으로 거슬러 올라가는 데이터 중 월간 최대 유치 규모다.

월스트리트에서 가장 인기 있는 인공지능(AI) 관련 종목 두 개가 올해 세 자릿수 상승률을 기록했음에도 불구하고 나스닥 100 지수 내 저평가 종목 목록에 조용히 이름을 올렸다.마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)는 향후 12개월 동안 예상되는 이익 1달러당 투자자가 지불하는 금액인 선행 주가수익비율(P/E)이 6.2배로, 스트래티지에 이어 해당 지수 내 두 번째로 저렴한 주식으로 꼽힌다.

이번 주 월스트리트에 2026년 들어 가장 긍정적인 인플레이션 보고서가 발표되었음에도 불구하고, 시장은 어쨌든 매도세를 보이며 지난 3년 동안의 상승세를 이끌어 온 반도체 관련 매수세를 외면했다.금요일(17일) 오후까지 기술주 부문은 주간 기준 5.2% 하락하며 올해 들어 최악의 주간 실적 중 하나를 기록했다.

지난 1년 동안 월스트리트의 인공지능(AI) 랠리를 정의한 투자 전략은 단 하나였다. 바로 반도체 제조사 주식을 매수하고 소프트웨어 기업은 피하는 것이었다. 하지만 이번 달 들어 그러한 전략은 그 어느 때보다 빠르게 무너지고 있다. 

2025년 4월 이후 처음으로, 세계에서 시가총액이 가장 큰 기업이 AI 칩 제조사가 아니다.  애플(NASDAQ:AAPL)이 글로벌 시가총액 순위에서 엔비디아(NASDAQ:NVDA)를 제치고 1위에 올라선 것이다.

넷플릭스(NASDAQ:NFLX) 주가는 2022년 4월 이후 최악의 하루를 기록할 전망이다. 이로 인해 이 스트리밍 업계의 선구자 넷플릭스는 2025년 6월 30일에 세운 사상 최고가보다 50% 이상 낮은 수준에 머물게 되었다.

2월 저점 대비 두 배로 상승했던 반도체 섹터의 주가는 이제 평균적인 대형 기술주와 비슷한 수준이다.iShares 반도체 ETF(NASDAQ:SOXX)가 추적하는 필라델피아 반도체 지수는 지난 4주 동안 13.2% 하락했다. 이는 2025년 4월 이후 해당 펀드의 4주 기준 가장 큰 변동폭이다.

두 명의 투자자가 똑같은 수치인 ‘이익의 7.9배’를 보고도 정반대의 결론을 내릴 수 있다.한 명은 샌디스크(NASDAQ:SNDK)가 가 사상 최저가에 거래되고 있다고 보고, 다른 한 명은 반도체 업계에서 가장 오래된 함정이라고 본다.

역사상 가장 낙관적인 투자자 설문조사 중 하나에 경고 메시지가 함께 담겼다.현재 사상 유례없는 ‘하강 없는 경기’를 전망하고 있는 바로 그 펀드 매니저들이, AI 하이퍼스케일러의 자본지출(capex)을 전반적인 신용 사태를 촉발할 가장 유력한 요인으로 꼽았다.

IBM(NYSE:IBM) 주가는 화요일 25.21% 급락하며 사상 최악의 하루를 기록했고, 한 주요 투자은행은 이 종목에 대한 12개월 목표주가를 하향 조정했다. 주가는 수요일에도 2.71% 하락한 211.20달러에 마감하며 하락세를 이어갔다.