Author: Piero Cingari

스콧 베센트 미 재무부 장관은 월요일(25일) 이란이 매출을 창출하고 제재를 회피하는 데 도움을 주는 금융 네트워크, 기업 및 국가를 겨냥한 새로운 캠페인을 발표했다.이란에 대한 기본적인 1차 및 2차 제재는 수년 동안 존재해 왔으나, “이코노믹 아웃캐스트(Economic Outcast)”로 명명된 이번 작전은 그 범위가 확대된 것을 의미한다.

채권 시장은 지난 몇 주 동안 주식 시장에 대한 가장 큰 위협처럼 행동해 왔다. 이제 정책 대응이 주식 시장의 다음 상승 국면을 만들어낼 수도 있다.미국 재무부는 8월 19일 장기 채권 매입 규모를 두 배로 늘렸고, 몇 시간 동안은 효과가 있었다. 금요일(21일)이 되자 30년 만기 국채 수익률은 하락폭을 모두 만회하고 5.24%에 안착했으며, 이는 그 주 초에 기록했던 19년 만에 최고치에서 불과 몇 베이시스포인트 차이로 돌아온 수준이었다.

이번 주는 이번 분기 중 가장 중요한 실적 발표 주간 중 하나다. 세계 최대 기업인 엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 수요일(26일) 2027회계연도 2분기 실적을 발표한다. Benzinga Pro에 따르면, 옵션 시장은 해당 주식에 대해 5.27%의 내재 변동폭을 반영하고 있다. 시가총액 약 5조 2천억 달러 규모의 기업을 기준으로 할 때, 이는 단 하루 거래 세션 동안 시가총액이 약 2,750억 달러나 변동할 수 있음을 의미한다.

미국 기업 활동은 4년여 만에 가장 빠른 속도로 확장되고 있다.S&P 글로벌은 금요일, 약 1,150개 제조 및 서비스 기업 구매 담당자를 대상으로 한 월간 설문조사인 ‘미국 종합 생산 지수’가 7월 54.5에서 8월 56.0으로 상승해 2022년 4월 이후 가장 높은 수치를 기록했다고 밝혔다.

미국 재무부가 장기 국채 시장을 떠받치기 위해 나섰다. 비트코인(CRYPTO:BTC)은 20% 이상 급등했으며, 월마트(NYSE:WMT)는 실적이 시장 예상을 상회했음에도 주가가 하락했고, 모더나(NASDAQ:MRNA)는 사상 최대의 일일 급등세를 기록했다.

경제학자들은 필라델피아 연방준비은행의 제조업 지수가 이번 달 거의 절반 가까이 하락할 것으로 예상했다. 그러나 지수는 5년 만에 최고치를 기록했다.필라델피아 연방준비은행은 목요일(20일) 현재 전반적인 활동을 나타내는 확산 지수가 7월의 41.4에서 8월 47.4로 상승해 2021년 4월 이후 가장 높은 수치를 기록했다고 밝혔다. 경제학자들의 컨센서스는 25.0으로 하락할 것으로 전망했었다.

화요일(18일) 미국 30년물 국채 수익률은 5.33%를 기록하며 2007년 6월 이후 최고치를 경신했다. 48시간 만에 재무부는 장기 국채 매입 규모를 두 배로 늘렸고, “미국 부채 위기”라는 표현이 다시 회자되기 시작했다.

금 가격은 올여름 내내 금을 보유한 투자자들에게 고통을 안겨주었다. SPDR Gold Shares(NYSE:GLD)가 추적하는 금 가격은 7월 중순 4,000달러 아래로 떨어졌으며, 금광주들은 8월에 접어들면서 연초 대비 13% 이상 하락한 상태였다.

미국 재무부가 장기 국채 수익률(금리)이 거의 20년 만에 기록했던 수준에 근접하는 시점에, 채권 시장의 가장 취약한 분야 중 하나에 개입하고 있다.이러한 시점을 무시하기는 어렵다.수요일(19일) 재무부는 장기 채권에 대한 유동성 지원 매입 규모 상한선을 기존 20억 달러에서 1회당 최소 40억 달러로 적어도 두 배로 늘릴 것이라고 발표했다. 이 조치는 9월 9일부터 발효되며, 다음 분기 채권 재발행일인 11월 4일까지 지속된다.

수요일(19일) 공개된 7월 연방준비제도 FOMC 회의록에는 인플레이션에 대한 경고가 다수 담겨 있었다. 하지만 채권 시장은 별다른 반응을 보이지 않았다.여러 위원들이 7월 회의에서 금리인상을 원했으나, 실제로 찬성표를 던진 이는 단 3명에 불과했다.많은 위원들이 인플레이션이 가라앉지 않을 경우 추가 긴축이 필요할 수 있다고 언급했다. 그러나 회의록에는 금리인상을 향한 광범위한 기조 전환은 나타나지 않았다.