Author: Surbhi Jain

미국 부채가 쌓이고 부채 상환 비용이 증가함에 따라 시장은 고착화된 인플레이션에도 불구하고 점점 더 완화적인 연방준비제도(Fed)를 반영하고 있다. 디렉시온(Direxion)의 매니징 디렉터이자 영업·유통·대체투자 부문 책임자인 에드 에길린스키에 따르면, 이러한 변화는 은에 대한 이례적으로 강력한 거시경제적 환경을 조성할 수 있다.

수십 년간 은은 인플레이션이나 위기가 발생해야 상승세를 보였다. 하지만 이러한 의존성은 마침내 끝날 수도 있다. 최근 은 가격 급등은 CPI 예상치 상회나 지정학적 불안에 의한 것이 아니다. 대신 AI 데이터 센터, 반도체 제조, 재생 에너지 분야의 구조적 수요에 의해 상승세를 보이고 있으며, 이는 은 거래 방식을 영구적으로 바꿀 수 있는 변화다

댄 아이브스는 시장의 가장 큰 AI 불안에 반박하고 있다. 기술 기업 실적 발표 시즌이 시작되면서, 웨드부시 애널리스트는 현재가 1999년식 과열 사이클이 아니라 1996년 중반과 유사하다고 말한다. 당시 지출은 가속화되었지만 의구심은 남아 있었고, 가장 큰 수익은 아직 앞날에 있었다.

오라클(NYSE:ORCL)의 주식 시장 서사는 여전히 익숙한 장밋빛이다. AI 인프라, 하이퍼스케일의 야망, 그리고 오픈AI와의 역사적 파트너십이 이끌었다. 하지만 채권 시장에서는 이미 무언가 잘못되었다. 주가에서 멀리 떨어진 곳에서 이미 균열이 시작되었다.

대만 반도체 제조(TSMC)(NYSE:TSM)는 단순히 실적을 상회한 것이 아니라 투자자들의 포지셔닝을 재고하게 만들었다. 폭발적인 분기 실적 발표 후 주가는 사상 최고치를 경신했으나, 헤드라인 수치 이면에 더 흥미로운 스토리가 숨어 있다.

인공지능(AI) 열풍이 투자자들이 충분히 언급하지 않는 제약에 부딪혔다. 만들지 못하면 출하할 수 없는 것이다.AI 칩 수요는 여전히 급증하고 있지만, 세계 최고의 파운드리 기업 TSMC(NYSE:TSM)는 생산 공간이 부족해지기 시작했고 이것은 중요한 문제다. 수요가 아닌 공급이 병목 현상이 되면 AI 산업의 전체 권력 구조가 흔들리기 시작하기 때문이다.

은(silver)은 2026년의 주인공이 될 예정이 아니었지만, 시장이 이제 정확히 그렇게 부르고 있다. 조용한 반등으로 시작된 움직임이 본격적인 상승세로 전환됐다.은 투자 수단으로 가장 많이 활용되는 iShares Silver Trust(NYSE:SLV)는 2026년 초 현재 약 16~17%라는 눈부신 연초 대비 상승률을 기록하며 전통적인 헤지 수단을 압도하고 있다.

마이크로스트레티지 (NASDAQ:MSTR)의 주식은 더 이상 소프트웨어 회사처럼 거래되지 않는다. 1월 15일은 월스트리트가 이를 공식적으로 인정하도록 강요할 수 있는 날이다.

마이크로스트레티지는 효과적으로 자신을 비트코인 (CRYPTO: BTC) 대차대조표 차량으로 재창조했으며, 현재 주가가 기업 소프트웨어 펀더멘털보다 암호화폐와 훨씬 더 동기화되어 움직이고 있다. 이러한 전략은 눈에

미국 국방부(DOW)는 L3해리스 테크놀로지스(NYSE:LHX)의 보통주를 매입하지 않았지만, 그보다 훨씬 유용한 것을 얻었다. 바로 미사일 생산 속도에 대한 영향력이다.국방부는 보통주 매입 대신, 10억 달러 규모의 전환우선주 투자로 새롭게 독립적으로 운영되는 미사일 솔루션 사업을 지원했다. 이 선택은 형식적인 것이 아니라 바로 전략 그 자체였다.

금은 수년간 보험처럼 취급받아 왔다. 유용하지만 흥미롭지는 않았다. 하지만 영화 ‘빅쇼트(The Big Short)’에 등장하는 트레이더 중 한 명으로 가장 잘 알려진 대니 모지스(Danny Moses)는 그런 인식이 구식이라고 생각한다.벤징가와 단독 인터뷰에서 모지스는 시장의 안일한 생각을 정면으로 반박하는 직설적인 주장을 펼쳤다. “금 가격은 향후 몇 년간 현재 수준에서 두 배로 오를 것이다.”