5월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록은 투자자들에게 가혹한 현실 점검을 전달하여 앞서 5월 기자회견에서 제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장이 전달한 비둘기파적 신호에 반박했다.
세 가지 주요 메시지는 고금리가 장기화될 가능성이 높아지는 것에 대한 투자자들의 우려를 다시 불러일으켰다.
첫째, 회의 참가자들은 인플레이션이 2%로 지속적으로 움직이며 더 큰 신뢰를 얻기에는 이전에 예상했던 것보다 더 오랜 시간이 걸릴 것이라고 평가했다.
둘째, 많은 참가자들은 현 정책이 효과적으로 억제적인지에 대해 논의했다.
셋째, “다양한 참가자들”은 전망에 대한 위험이 현실화될 경우 정책을 더욱 강화하겠다는 의지를 표명하여 그러한 조치를 적절하게 만들었다.
금융 전문가들의 5월 FOMC 회의록에 대한 반응
인디펜던트 어드바이저 얼라이언스(Independent Advisor Alliance)의 최고 투자 책임자(CIO)인 크리스 자카렐리(Chris Zaccarelli)는 “더 오랫동안 더 높은 것이 공식적인 주문이다”라고 말했다.
이 전문가는 연준이 인플레이션이 생각보다 더 지속되고 있음을 공식적으로 인정했다고 강조했다. 그들은 금리를 인하하기를 희망했지만 가까운 시일 내에 그렇게 할 수 없을 것이다.
그는 “이자율 인하가 불가능하다는 점을 감안하면 일반적으로 시장 약세론자들은 흥분할 것이다. 그러나 [Jerome] 파웰 의장이 공식적으로 이자율 인상을 테이블에서 제외했기 때문에 시장은 다른 요인에 따라 변동될 것”이라고 말했다.
자카렐리에 따르면 연준은 크게 개입하지 않기로 결정했으며 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 실적 발표가 향후 시장 방향을 결정하게 되었다.
코베이시 레터(Kobeissi Letter)는 소셜 미디어 X에 게시한 글에서 “더 높게 더 오래가 될 것이다”라고 썼다.
노스엔드 프라이빗 웰스(NorthEnd Private Wealth)의 최고 투자 책임자인 알렉스 맥그래스(Alex McGrath)는 연준 회의록이 국채 수익률을 높이고 주식을 하락시키는 “매파적인 놀라움”을 전달했다고 지적했다. 투자자들은 금리 인하 소식이 나올 때까지 한 달 더 기다려야 하지만 일부 참가자들이 정책을 추가로 제한하려는 의지는 예상치 못한 일이었다.
그는 지난 FOMC 회의 이후 인플레이션이 증가하는 동안 성장 기반 거시 요인이 약화되었음을 강조했다. 맥그래스는 이전에 인플레이션이 일시적이라고 간주했던 연준에게 스태그플레이션 상황이 주요 문제가 될 수 있으며 조 바이든 대통령에게는 정치적 도전이 될 수 있다고 경고했다.
연준은 이제 어려운 딜레마에 직면해 있다. 경제 지표가 악화되고 인플레이션이 계속 높게 유지된다면 “구제를 위한 금리 인하는 해결책이 아니며 현시점에서 그들이 갖고 있는 유일한 도구”라고 매그래스가 말했다.
LPL 파이낸셜의 최고 글로벌 전략가인 퀸시 크로스비(Quincy Krosby)는 연준 의사록에 대해 “노동 시장이 약화되지 않는 한 더 오랫동안 더 높을 것”이라고 말했다.
주식, 빨간 불 켰다
월스트리트는 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 수요일 하락 마감했다. SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)는 0.4% 하락했고, SPDR Dow Jones Industrial Average(NYSE:DIA)는 0.6% 하락했으며, Invesco QQQ Trust(NASDAQ:QQQ)가 추적한 나스닥 100 지수는 0.3% 하락 마감했다.
달러 가치는 Invesco DB USD Index Bullish Fund ETF(NYSE:UUP)가 0.3% 상승하면서 강세를 보였다.
국채 수익률은 상승세로 세션을 마감했다. 금리에 민감한 2년 만기 국채 수익률은 4bp(베이시스 포인트) 소폭 상승하여 4.88%까지 올랐다.
이미지는 Midjourney를 통해 인공지능 기술로 생성되었습니다.
