끊임없이 도발적인 ‘부자 아빠 가난한 아빠’의 저자 로버트 기요사키는 다시 한번 미국 달러의 종말뿐만 아니라, 여러 세대에 걸쳐 은퇴 포트폴리오를 지탱해 온 금융 플레이북의 종말을 선언다. 그는 “60/40이라는 헛소리는 사라졌다”라 게시했는데, 이는 금융 기획자들이 오랫동안 안전한 은퇴 경로로 팔아 온 주식 60%, 채권 40%의 전통적 조합을 가리킨다.
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그의 주장은? 달러는 “가짜”이고, 채권은 “파산한 정부의 차용증”이며, 아직도 명목화폐로 저축하는 사람은 “패배자”라는 것이다.
60/40에서 60/20/20으로: 월스트리트의 조용한 적응
이 60/40 모델은 수년 동안 삐걱거려 왔는데, 인플레이션, 낮은 채권 수익률 그리고 변동성 높은 주식에 의해 타격을 입었다. 이제 대형 은행들조차 기요사키의 견해에 동조하고 있다. 모건 스탠리는 최근 60/20/20 자산 배분을 제안했는데, 60% 주식, 20% 채권, 20% 금으로 구성된 이 배분은 포트폴리오 다각화에 다시 실물 자산을 포함시켜야 한다는 묵시적 시인이다.
금이 장기적으로 주식과 국채 대비 더 좋은 성과를 내고 있다는 점은 포트폴리오 조정의 신빙성을 뒷받침해 주는데, 특히 지정학적 위험과 재정적자에 따른 명목화폐의 지속적인 압박을 고려하면 더욱 그렇다.
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기요사키의 ‘실물 자산 아니면 파산’ 신조
기요사키에게 금은 시작에 불과하다. 그는 금, 은, 비트코인(NASDAQ:BTC) 및 이더리움(NASDAQ:ETH)과 함께 임대 부동산, 유정, 심지어 가축과 같은 구식 현금흐름 자산을 쌓아 올리고 있다.
주제는 일관적이다. 인쇄된 것이 아니라 실재하는 것을 소유하라. 그의 수사학이 “마르크스주의 연방준비제도이사회(Fed)의 통제를 받는 파산한 미국 정부”에 관한 극단적 주장에 불과하지만, 종이 기반 채권과 수동적 포트폴리오에 대한 신뢰를 잃은 투자자들 사이에서 이 메시지는 공감을 얻고 있다.
헤지 수단이 이제는 주류
기요사키를 사랑하든 말든 그의 경보는 기관 투자자들조차 실물 자산으로 조용히 돌아서고 있는 시점에 울리고 있다. SPDR Gold Trust(NYSE:GLD)와 같은 금 담보 ETF, iShares Bitcoin Trust ETF(NASDAQ:IBIT)와 같은 비트코인 현물 펀드, 토큰화된 부동산 등 ‘가짜 달러’ 거래가 점점 더 중요해지고 있다. Invesco DB USD Index Bullish Fund ETF(NYSE:UUP)를 통해 미국 달러를 추적하는 투자자들은 보유 자산에 대해 경계해야 한다.
문제는 60/40 포트폴리오가 죽었느냐가 아니라 투자자들이 얼마나 오랫동안 그 사망 광고를 무시할 수 있느냐 이다.
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사진: Shutterstock
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