골드만삭스는 월요일(9일) WWDC 2025 기조연설 이후 주가가 하락한 이후에도 애플(NASDAQ:AAPL)에 대해 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있다.
주식 반응은 작년 WWDC 2 이후 2024년의 2% 하락과 대체로 일치했다. 인공지능 업데이트 부족과 지연된 시리(Siri) 개편으로 생성형 AI 도약을 기대하는 투자자들은 실망했다.
기조연설에서 시리는 단 몇 번만 언급되었는데, 이는 WWDC 2024에서 54번 언급된 것과는 극명한 대조를 이룬다. 이러한 언급 부재는 마이크로소프트(NYSE:MSFT)와 알파벳(NASDAQ:AAPL)과 생성형 AI 경쟁에서 애플의 입지에 대한 투자자들의 우려를 불러 일으켰다.
그럼에도 불구하고 골드만 삭스는 애널리스트 마이클 응(Michael Ng)은 애플에 대한 매수 의견을 유지하고 목표주가 253달러를 재차 확인했다. 이는 월요일 종가 대비 25.6% 상승 여력이 있음을 시사하는 낙관적 전망이다.
골드만삭스: 애플 생태계는 여전히 가치 높아
AI 혁신이 부족하다는 지적이 많았지만, 애플은 모든 플랫폼에서 운영 체제를 개선하는 데 초점을 맞춘 WWDC25에서 리퀴드 글래스(Liquid Glass) 라는 새로운 시각적 표준을 도입했다. UI 개편을 통해 iOS 26, iPadOS 26, macOS 26, watchOS 26 및 visionOS 26에 반투명 적응형 요소가 추가되었다.
애플 인텔리전스 업데이트도 배포되었다. 여기에는 메시지, 페이스 타임 및 통화를 위한 실시간 번역, 젠모지(Genmoji) 및 이미지 플레이그라운드를 통한 향상된 이미지 제작 도구, 캘린더 이벤트 생성이나 구매 추적과 같은 상황에 맞는 작업을 화면 콘텐츠로 트리거할 수 있는 새로운 ‘시각 지능'(Visual Intelligence) 기능이 포함되었다.
마이클 응은 이번 업데이트가 “투자자들의 낮은 기대치에 부합하는 것”이라고 말하며, 헤드라인을 장식하는 혁신이 없어도 생태계 전반에서 사용자 참여를 유지하는 애플의 능력을 강조했다.
애널리스트는 “경쟁력 있는 AI 기능 혁신이 부족하다는 우려 속에 디자인 중심의 OS 업데이트가 부진했을 수 있다는 점을 인지하고 있지만, 애플 제품 생태계 전반의 사용자 경험 개선에 초점을 맞춘 애플의 노력이 설치 기반 고착화를 계속 견인할 것으로 믿는다”고 말했다.
그는 애플의 점진적인 소프트웨어 업그레이드와 디자인 통합으로 2025년에서 2027년 사이에 출시될 폴더블 및 초박형 아이폰 모델을 비롯한 하드웨어 교체가 예상보다 훨씬 앞서 나갈 수 있을 것이라고 덧붙였다.
그는 기조연설 후 발표한 보고서에서 “우리는 애플이 애플 인텔리전스의 성장 기반과 함께 동급 최고의 소비자 하드웨어 혁신을 계속 보여주고 있다고 믿는다”고 했다.
그리고 마이클 응은 애플 설치 기반의 내구성과 서비스를 통해 사용자들에게 수익을 창출할 수 있는 능력을 강조했다.
그는 이러한 요소가 “애플의 프리미엄 멀티플을 뒷받침”하고 향후 5년 동안 매출 총이익 성장의 대부분을 견인할 것으로 예상되는 서비스 비즈니스의 변곡점이 될 것이라고 말했다.
골드만삭스는 애플의 2025회계연도 매출이 2024년 3910억 달러에서 4090억 달러로 증가할 것으로 예상하며, 주당 순이익은 2025년 7.16달러에서 2027년 8.80달러로 상승할 것으로 전망한다. 또한 2027년까지 애플의 잉여현금흐름 수익률이 4.8%에 달할 것으로 예상하며, 밸류에이션 압축으로 인해 주가수익비율이 22.9배로 낮아질 것으로 전망한다.
사진: Shutterstock
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