브로드컴(NASDAQ:AVGO)은 오랫동안 신뢰할 수 있는 배당금을 지급하는 안정적인 현금 창출 기업으로 여겨져 왔다. 그러나 오픈AI와의 연계에 관한 소문은 더 큰 무언가를 알리고 있다.
즉, 기업의 경쟁우위를 더욱 확대하고 투자자들이 아직 완전히 반영하지 못한 성장을 가능케 하는 고마진 인공지능 인프라로의 전환 가능성에 대해 말하는 것이다. 현재 주가는 350달러 선에서 거래되고 있으며, 최근 월스트리트 애널리스트들의 등급은 400달러의 목표가를 시사한다.
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평범한 칩에서 AI 인프라로
역사적으로 브로드컴의 주력 분야는 네트워킹, 스토리지 그리고 연결성 칩이었다. 이는 안정적이고 수익성이 높지만 대체로 예측 가능한 분야였다. AI 붐은 이러한 구도에 변화를 가져온다. 오픈AI와 같은 AI 거물들과의 파트너십은 하드웨어를 AI 최적화 펌웨어 및 맞춤형 ASIC와 통합하는 소프트웨어 기반의 고마진 솔루션으로 나아가는 문을 열었다.
이는 기존의 평범한 칩을 넘어 차세대 데이터 센터 워크로드에서 더 끈끈하고 방어 가능한 위치를 창출한다는 의미이다.
AI가 수년에 걸친 호재를 몰고 올 수도
AI 컴퓨팅에 대한 수요는 일시적으로 급증하는 것이 아니다. 생성형 AI 모델이 초대형 클라우드 플랫폼 전반에 걸쳐 확장됨에 따라 브로드컴의 부품, 특히 네트워킹 및 스토리지 부품은 점진적인 주문 증가, 더 높은 평균 판매 가격, 반복적인 매출 창출 가능성을 보일 것으로 예상된다.
아직 컨센서스 전망에 널리 반영되지 않은 사실이라 투자자들에게 장기적인 성장 스토리를 앞서 반영할 수 있는 기회가 될 수 있다.
마진, 해자 및 시장 인식
브로드컴만의 하드웨어, 소프트웨어 통합 및 확립된 기업 간 관계의 조합은 경쟁우위를 상당히 넓힐 수 있다. 고마진 AI 솔루션은 잉여 현금 흐름을 향상시켜 잠재적으로 더 많은 자사주 매입, 배당금 또는 전략적 인수합병에 자금을 지원할 수 있다.
투자자 관점에서 볼 때 AI 인수합병은 단순한 뉴스 그 이상이다. 브로드컴의 성장 활주로가 월가에서 현재 평가하는 것보다 더 크고 탄탄할 수 있다는 신호이다.
시장이 경쟁우위 확장의 가치를 반영하면 주가는 잠재적으로 400달러 이상의 가격에 도달할 수 있다.
헤드라인을 장식하는 GPU 주식 이상의 AI에 베팅하는 투자자들에게 브로드컴은 매력적인 투자 기회를 제공한다. 경쟁우위를 강화하고 아직 완전히 반영되지 않은 성장을 잠재적으로 열어줄 수 있는 고마진 AI 제품으로 조용히 전환하고 있는 성숙한 반도체 대기업이기 때문이다.
브로드컴은 AI 인프라 붐에서 간과된 수혜자일 수 있다.
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사진: Shutterstock를 통한 Piotr Swat
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