소형주들이 강력한 상승 신호를 보내고 있다. 실적 가속화와 매력적인 밸류에이션, 시장이 예상하는 상당한 금리인하를 바탕으로 잠재적인 랠리 기회를 제시하고 있다.
소형주, 초대형주의 지배력에 도전할 준비가 되었을까?
소셜미디어 엑스(X) 사용자 @WallStJesus가 공유한 LSEG 데이터 및 애널리틱스, 블룸버그, 바클레이즈 리서치의 데이터를 통해 확인된 이러한 요인들의 결합은 초대형주의 오랜 지배력에 도전할 수 있는 근본적인 변화를 시사한다.
최근 데이터는 소형주 부문에 대한 견고한 전망을 보여 준다. 소형주 기업의 향후 수익 성장률은 급격히 가속화되었으며, “향후 12개월(NTM) 수익 성장률”은 상당한 상승 추세를 보이며 연초 대비 3.7%를 달성했다.
이러한 성장세는 지속될 전망으로, 소형주 주당순이익(EPS) 성장률은 2026년까지 기술주를 제외한 대형주 성장률을 꾸준히 앞지를 것으로 예상된다.
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— JE$US (@WallStJesus) September 11, 2025
2분기 소형주 실적 시장수익률 상회
이러한 우위는 이미 2분기에 뚜렷하게 드러났는데, 매출이 5.0% 감소했음에도 소형주 주당순이익(EPS) 성장률이 전년 동기 대비 12.1%라는 인상적인 수치를 기록하며 강력한 영업 레버리지를 입증했다.
또한 소형주 시장의 건전성이 개선되고 있으며, 최근 고점을 기록했던 적자 기업 비중이 감소하면서 해당 부문 내에서 질적 투자(flight to quality)가 진행되고 있음을 시사한다.
— JE$US (@WallStJesus) September 11, 2025
소형주 밸류에이션 개선
실적 이야기 외에도 소형주 밸류에이션은 점점 더 매력적으로 보인다. 최근 상승에도 불구하고, EV/EBITDA 기준 러셀 2000 지수의 S&P 490 지수(금융업 제외) 대비 프리미엄은 3.7%로 소폭에 그친다.
이 수치는 10년 중간값인 8.2%의 절반에도 미치지 않아, 소형주가 대형주 대비 역사적 관계에 비해 상당한 할인율로 거래되고 있음을 시사한다. 이러한 밸류에이션 격차는 안전 마진을 제공하며, 펀더멘털이 개선될 경우 상당한 상승 잠재력을 내포한다.
— JE$US (@WallStJesus) September 11, 2025
연준 금리인하, 소형주 성장 지원
낙관적인 전망에 더해 유리한 거시경제 환경, 특히 예상되는 통화 정책 완화도 긍정적이다. 시장 참여자들은 현재 2025년 말까지 연방기금 금리가 세 차례 가까이 인하될 것으로 가격에 반영하고 있다.
연준의 이러한 비둘기파적 전환은 일반적으로 대형주보다 부채 수준이 높은 소형 기업들에게 중요한 촉매제 역할을 한다.
데이터에 따르면 러셀 2000 지수의 순부채/EBITDA 비율은 지속적으로 S&P 500 지수보다 높았다. 차입 비용 감소는 이자 비용을 직접적으로 줄여 수익성을 크게 향상시키고 투자 및 성장을 위한 자본을 확보할 수 있게 한다.
— JE$US (@WallStJesus) September 11, 2025
S&P 500, ‘역대 최고 수준의 집중도’
S&P 500은 2021년 1월 이후 시가총액 증가분의 54%를 상위 10개 종목이 주도하는 등 전례 없는 집중도를 보이고 있다.
투자자들 사이에서 대형 기술주에 대한 ‘과도한 집중’ 개념이 계속 확산되는 가운데, 개선되는 펀더멘털, 매력적인 밸류에이션, 금리 인하로 인한 임박한 호재가 맞물려 소형주가 잠재적으로 수익성 높은 투자 영역으로 부상하고 있다.
가격 움직임
러셀 2000 지수는 지난 한 달 동안 7.29%, 지난 6개월 동안 17.51%, 연초 대비 6.56%, 1년 동안 13.03% 상승했다.
SPDR S&P 500 ETF 신탁(NYSE:SPY), 인베스코 QQQ 신탁 ETF(NASDAQ:QQQ), 그리고 아이셰어즈 러셀 2000 ETF(NYSE:IWM)는 수요일에 혼조세로 마감했다.
SPY는 0.29% 상승한 652.21달러, QQQ는 0.033% 오른 580.70달러, IWM은 0.18% 하락한 236.43달러를 기록했다.
사진 출처: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며, Benzinga 편집자가 검토하고 게시했습니다.
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