미국 연방거래위원회(FTC)가 유나이티드헬스 그룹(NYSE:UNH), CVS 헬스(NYSE:CVS) 및 시그나 그룹(NYSE:CI)의 처방약급여관리업체(PBM)들을 철저히 조사하고 있는 가운데, 투자자들은 어떤 의료 대기업이 이 위기를 가장 잘 이겨낼 수 있을지 궁금해하고 있다.
인슐린 가격을 부풀린 혐의로 이들 회사를 대상으로 한 이번 FTC의 소송은 의료 산업 전반에 큰 파급 효과를 미칠 수 있으며 이는 주식 변동성을 의미한다.
그래서, 어떤 주식이 더 건강해 보일까?
유나이티드헬스 그룹: 규모가 크고 대담하지만 면밀히 조사받고 있다
유나이티드헬스 그룹의 옵텀RX(OptumRx) 부문이 FTC 소송의 핵심에 있으며, UNH의 글로벌 의료 리더로서의 막대한 규모는 많은 힘을 부여하지만, 동시에 큰 표적이 되기도 한다.
애널리스트들은 향후 12개월 동안 주가가 2.75% 정도 움직일 것으로 예상하며, 목표 주가는 591달러에서 680달러 사이이다. 유나이티드헬스의 규모는 FTC의 결정에 따라 방패 역할을 할 수도 있고, 발목을 잡을 수도 있다.
현재로서는 이 회사는 헤비급 챔피언이지만, 그 부피가 규제적 타격을 피하는 데 도움이 될지는 두고 봐야 한다.
참고 기사: 유나이티드헬스, 경쟁사들을 따라가며 휴미라를 저가형 바이오시밀러로 대체
CVS 헬: 소매의 회복력 또는 규제의 걸림돌?
9,000개가 넘는 약국 지점과 PBM 사업 케어마크(Caremark)로 유명한 CVS 헬스도 겨냥당하고 있다.
애트나(Aetna)와의 통합 및 최근 오크 스트리트(Oak Street) 인수는 위험 확산에 도움이 될 수 있지만 운영의 복잡성으로 인해 더 많은 규제 조사가 필요하다.
애널리스트들은 약 6.36%의 주가 변동을 예상하고 있으며, 12개월 목표 주가는 63달러이다. CVS는 다각화된 플레이어이지만, 만능형이 되는 것은 규제 미로를 탐색하는 것을 더욱 복잡하게 만들 수 있다.
시그나: 틈새 집중, 더 큰 움직임?
시그나는 주목해야 할 언더독일 수 있다. 이 회사의 PBM 부문인 익스프레스 스크립츠(Express Scripts)는 주요 플레이어이지만, 시그나는 자가 보험 플랜 및 주요 정부 계약을 통한 보다 집중된 접근 방식으로 더 큰 경쟁사들보다 쉽게 전환할 수 있을 것이다.
애널리스트들은 시그나의 주가가 14.22% 정도 움직일 것으로 예상하며, 목표 주가는 400달러에서 438달러 사이이다. 시그나는 더 넓은 건강 보험 시장에서 더 작은 입지를 가지고 있어 최악의 규제적 여파를 피할 수 있고, 반격할 수 있을 것으로 보인다.
누가 우위를 점할까?
이 의료 주식 대결에서 승자는 이 회사들이 FTC의 증가하는 조사에 얼마나 잘 적응할 수 있는지에 달려 있다.
유나이티드헬스의 규모는 강점을 제공하지만 더 큰 타깃이 될 수도 있다. CVS는 다양한 포트폴리오를 보유하고 있지만 복잡성으로 인한 위험에 직면해 있다. 시그나는 규모는 작지만 가장 큰 가격 변동에 대비한 것으로 보이며 규제 역풍을 처리하는 데 가장 민첩할 수 있다.
투자자들은 이 법적 상황이 어떻게 전개되는지 주의 깊게 지켜봐야 하며, 더 많은 드라마가 기다리고 있다!
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사진: Shutterstock
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