골드만삭스의 애널리스트들은 인플레이션 감축법(IRA) 인센티브에 대한 상당한 수익 노출이 있는 아홉 개의 회사를 강조했다.
도널드 트럼프가 1월에 백악관으로 돌아오면서, 시장은 그의 정책이 재생 가능 에너지 투자에 어떤 영향을 미칠지 평가하고 있다. 골드만의 보고서는 주로 청정 기술 부문에 있는 회사들을 포함하고 있으며, 이들 회사는 IRA의 인센티브가 운영에 필수적이 되었다.
골드만의 애널리스트인 브라이언 리(Brian Lee)는 트럼프의 2기에서의 잠재적인 도전 과제를 고려하더라도, 강력한 상승 잠재력을 가진 세 가지 주식을 강조했다.
어레이 테크놀로지스(NASDAQ:ARRY)는 유틸리티 규모 프로젝트를 위한 태양광 추적 솔루션의 선두주자로서 강력한 국내 시장 위치를 보유하고 있다. 국내 콘텐츠에 대한 IRA의 10% 보너스 덕분에 어레이는 유틸리티 규모의 태양광 수요로 인한 잠재적 이익이 상당하며 리는 114%의 상승 여력을 예상하고 있다.
이 회사의 제조 기반은 IRA 세액 공제 자격을 지원하여 최근 몇 분기 동안 총 마진을 약 35%로 높였다. 또한, 그는 이 회사가 2026년까지 IRA 관련 비용 절감을 연간 최대 8%까지 경험할 수 있을 것으로 예상한다. 이 회사의 주가는 목요일 4.38% 상승한 6.20달러에 마감되었다. 현재 주가는 연초 대비 63.44% 하락했다. 목요일 시장 마감 후 2.10% 하락했다.
리 애널리스트는 엔페이즈 에너지(NASDAQ:ENPH)가 IRA 인센티브로 인해 75%의 상승 여력을 가지고 있다고 보고했다. 태양광 마이크로인버터의 주요 생산업체인 엔페이즈는 마이크로인버터에 대한 국내 제조 세액 공제 혜택으로 인해 평균 27달러에서 42달러의 단위당 혜택을 받고 있다.
이 인센티브는 엔페이즈의 비용 구조를 크게 지원하며, 2026년까지 예상되는 세액 공제는 약 2억 7천 5백만 달러에 이를 것으로 예상된다. 리는 이 보조금이 엔페이즈의 비GAAP EPS의 최대 30%를 커버할 수 있다고 제시한다. 이 회사의 주식은 목요일 4.30% 하락한 71.59달러에 마감되었다. 현재 엔페이즈 주가는 연초 대비 45.45% 하락했다.
넥스트래커(NASDAQ:NXT) 또한 IRA의 제조 세액 공제 혜택을 받으며, 58%의 상승 여력을 보인다. 넥스트래커는 미국 태양광 추적 시스템의 선두 공급업체로서, 국내 제조 능력이 IRA의 요구 사항과 잘 일치하여 토크 튜브(torque tube) 및 패스너(fastener) 크레딧을 통한 재정 지원을 제공한다.
예상되는 IRA 세액 공제는 2027년까지 2억 400만 달러를 초과하여 판매 비용 절감을 통해 회사의 마진을 지원한다.
한편, 골드만의 애널리스트인 마크 델라니(Mark Delaney)는 테슬라(NASDAQ:TSLA)에 대해 중립적인 입장을 유지하고 있다. 이 회사는 배터리 셀당 최대 45달러의 세액 공제와 7,500달러의 전기차 소비자 세액 공제를 통해 IRA의 직접적인 혜택을 받고 있지만, 델라니는 이러한 이점이 현재 테슬라 주가(현재 72.7배 수익)에 이미 반영되어 있을 가능성이 높다고 언급한다. 일론 머스크의 트럼프 내각 친밀도 확보의 이점은 아직 실현되지 않았다.
IRA 인센티브가 차량당 생산 비용을 약 1,000달러에서 4,500달러까지 줄일 수 있지만, 이 애널리스트는 경쟁과 시장 포화가 이러한 절감을 상쇄할 수 있어 테슬라의 IRA로 인한 잠재적 이익이 다른 청정 에너지 주식에 비해 미미할 것이라고 경고한다.
Photo: Shutterstock
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