지난 2년간 반도체 및 인프라 주식의 역사적인 랠리를 이끌었던 AI 열풍은 월요일 중국의 오픈소스 AI 모델인 딥시크(DeepSeek)의 출시 이후 매도세가 시장을 휩쓸면서 급격하게 멈췄다.
엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 미국 시장 역사상 최대 규모의 일간 손실인 6,000억 달러의 시가총액 전멸로 헤드라인을 장식했다. 이에 iShares Semiconductor ETF(NASDAQ:SOXX)는 7.8% 급락했고, AI 기반 자본 지출의 군비 경쟁에 대한 기대감으로 급등했던 AI 인프라 주식의 고통은 훨씬 더 심각했다.
투자자들이 이 부문에 대한 끊임없는 지출의 지속 가능성을 재평가하면서 한때 AI 행복감에 편승했던 전력, 냉각 및 데이터센터 대기업들은 하루 만에 주가가 20%가 넘게 하락했다.
| 이름 | 2023년 수익률 | 2024년 수익률 | 2025년 1월 27일 변동률 |
| 버티브 홀딩스 (NYSE:VRT) | +251% | +136% | -29.87% |
| 비스트라 (NYSE:VST) | +66% | +257% | -28.31% |
| 아스테라 랩스 (NASDAQ:ALAB) | N/A | +154% | -28.08% |
| 컴포트 시스템즈 USA (NYSE:FIX) | +79% | +106% | -25.65% |
| 아리스타 네트웍스 (NYSE:ANET) | +94% | +87% | -22.38% |
| GE 버노바 (NYSE:GEV) | N/A | +185% | -21.55% |
| 콘스텔레이션 에너지 (NYSE:CEG) | +36% | +91% | -21.00% |
반센 그룹의 최고투자책임자인 데이비드 반센(David Bahnsen)은 이렇게 말했다.“월요일의 기술주 매도세가 충격적인 이유는 많은 AI 및 기술 기업의 밸류에이션에 오차 범위가 없다는 점이다. 과도한 밸류에이션은 결국 항상 문제가 되지만, 펀더멘털 뉴스가 과도한 밸류에이션과 결합되면 더 큰 문제가 된다.”
AI 인프라 주식, 급등했던 이유와 현재 폭락하는 이유
지난 2년간 AI 열풍의 최대 수혜자였던 데이터센터, 전력, 네트워킹 관련 주식은 월요일(27일) 투자자들이 AI 인프라에 대한 끊임없는 지출이 진정 지속 가능한지 의문을 품기 시작하면서 큰 타격을 입었다.
1. 버티브 홀딩스
데이터센터 냉각 분야의 선두주자인 버티브 홀딩스는 AI 기반 컴퓨팅 부하로 인해 냉각 수요가 급증하면서 2023년에 251%, 2024년에 136% 급등했다. 그러나 데이터센터 확장이 둔화될 수 있다는 우려로 월요일 주가는 30% 가까이 급락하며 2022년 2월 이후 최악의 하루를 보냈다.
2. 비스트라
가장 큰 전력 공급업체 중 하나인 비스트라 AI 기반 전력 수요가 계속 급증할 것이라는 베팅으로 AI 에너지 열풍을 타고 있었다. 월요일의 매도세로 인해 주가는 28% 하락하며 2017년 상장 이후 최악의 하루 하락률을 기록했다.
2024년 비스트라는 주주들에게 257%의 수익을 돌려주며 S&P 500 주식 중 팔란티어 테크놀로지스NASDAQ:PLTR)에 이어 두 번째로 강력한 성과를 기록했다.
3. 아스테라 랩스
AI 워크로드용 연결 칩을 전문으로 하는 아스테라 랩스는 2024년에 상장했으며, 자사 제품이 AI 데이터센터에 필수적인 제품이 되면서 빠르게 154% 상승했다. 그러나 월요일의 폭락으로 투자자들이 AI 서버 배치의 감소를 우려하면서 주가가 30% 가까이 급락하여 지난 3월 기업공개 이후 최악의 하락세를 보였다.
4. 컴포트 시스템즈 USA
상업용 건물과 데이터 센터를 위한 HVAC 및 엔지니어링 솔루션 제공업체인 컴포트 시스템즈는 AI 관련 건설 수요로 주가가 급등했다. 하지만 AI 기업들이 사업 확장에 제동을 걸면서 주가는 26% 하락했다. 이는 1999년 10월 이후 최악의 일일 낙폭이다.
5. 아리스타 네트웍스
클라우드 공급업체를 위한 고속 네트워킹 장비의 선도적인 공급업체인 아리스타 네트웍스는 AI 기반 업그레이드가 주문을 늘리면서 2023년에 거의 두 배로 증가했다. 그러나 딥시크의 효율성으로 인해 하이엔드 AI 네트워킹 수요에 대한 의문이 제기되면서 주가는 22% 하락했다.
6. GE 버노바
제너럴 일렉트릭에서 분사한 에너지 기업인 GE 버노바는 2024년에 185%의 상승률을 기록하며 AI 기반 전기화 추세의 수혜를 입었다. 그러나 데이터센터 수요에 대한 기대감이 낮아지면서 주가는 21.5% 하락했다.
7. 콘스텔레이션 에너지
원자력 에너지 분야의 선두주자인 콘스텔레이션은 2024년에 91% 상승하며 장기적인 AI 전력 수요에 대한 핵심적인 베팅이었다. 월요일, AI의 실제 에너지 수요에 대한 투자자들의 의구심이 커지면서 주가는 21% 하락했는데, 이는 2022년 기업공개 이후 가장 큰 폭으로 하락한 것이다.
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사진: Pathdoc on Shutterstock
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