테슬라(NASDAQ:TSLA) CEO 일론 머스크는 도널드 트럼프 대통령과 의회가 지지하는 “크고 아름다운 법안”에 대해 여러 차례 발언했다. 이 법안이 통과되면 소비자들이 전기차를 구입하는 데 더 많은 비용이 들게 되고, 전기차 회사에 대한 세액공제 혜택이 줄어들게 된다.
한 애널리스트는 이 법안이 여러 면에서 테슬라에 타격을 줄 것이라고 지적했다.
애널리스트 의견: 윌리엄 블레어 애널리스트인 제드 도르샤이머(Jed Dorsheimer)는 최근 투자자 노트에서 테슬라 주식을 “시장수익률 상회”에서 “시장수익률 평균”으로 하향 조정했다. 이 애널리스트는 목표주가는 제시하지 않았다.
그는 최근 통과된 “크고 아름다운 법안”은 테슬라 주가가 극복하기에는 “너무 과한” 조치라고 밝혔다.
소비자에 대한 7,500달러의 전기차 세액공제 폐지는 예상된 일이지만, 기업 평균 연비(CAFE) 벌금 폐지는 예상치 못한 일이며 재설정이 필요하다고 말했다.
“7,500달러의 세금 공제는 수요에 영향을 미칠 가능성이 높지만, 수요의 역풍과 규제 크레딧으로 인한 20억 달러 이상의 이익 손실이 결합되면 투자자들이 감당하기에는 너무 큰 부담이 될 수 있다.”
전기차에 대한 7,500달러의 세액공제 혜택이 사라지면 소비자들의 테슬라 차량에 대한 수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 그리고 규제 크레딧 매출이 사라지면 테슬라의 수익성에 직접적인 타격을 줄 수 있다고 덧붙였다.
“CAFE 벌금이 없어지면 크레딧 구매자도 사라질 것이다.”
도르샤이머는 이 법안이 테슬라의 크레딧에 대한 시장 수요를 없앨 것이라고 말했다. 테슬라는 2024년에 이러한 크레딧을 판매하여 28억 달러의 수익을 올렸으며, 이는 총 영업 이익의 16%를 차지한다.
그는 테슬라의 규제 크레딧 매출의 75%가 CAFE 기준과 관련되어 있으며, 이제 2027년에 제로로 떨어질 것으로 추정한다. 또한 7,500달러의 소비자 세액공제 폐지가 3분기 판매량 증가로 이어지고 4분기 실적에 압박을 가할 수 있다고 밝혔다.
그는 규제 크레딧으로 인한 수요 약화와 수익 감소와 함께 머스크의 정치 활동이 전기차 회사에 잠재적인 방해 요인이 될 것이라고 지적했다.
“우리는 사업이 머스크의 관심이 가장 필요한 시점에 투자자들이 그의 정치 복귀로 인한 부정적인 영향만 보고, 이러한 방해 요인에 지쳐가고 있다고 생각한다.”
도르샤이머는 테슬라의 주가가 현재 2026년 EBITDA 추정치의 76배에 달하는 기업 가치로 거래되고 있다고 밝혔다. 그가 지적한 테슬라의 위험 요소로는 경쟁, 지정학적 위험, 머스크의 “키맨 리스크” 등이 있다.
TSLA 주가 변동: 테슬라 주가는 화요일 1.3% 상승한 297.81달러로 마감했으며 52주 거래 범위는 182.00달러에서 488.54달러이다. 테슬라 주가는 2025년 현재까지 21% 하락했다.
이미지는 인공지능을 사용하여 Midjourney로 생성되었습니다.
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