SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)가 올해 들어 24%의 인상적인 상승률을 기록하였으며, 이는 주로 ‘매그니피센트 7‘ 메가캡 기술주들의 지배력에 의해 주도되었다.
여기에 포함된 주요 기업들, 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 등이 공격적인 배수 확장을 통해 S&P 500 지수의 주가수익비율(P/E)을 27.9배로 상승시켰다.
일부에서는 이것이 우수한 실적 성장과 마진에 의해 정당화된다고 주장하지만, 역사는 이러한 지표를 지속하는 것이 도전이란 것을 시사한다.
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집중 및 가치 평가의 위험
SPY의 성과가 상위 10개 보유 종목에 집중되어 있으며, 이들이 현재 지수의 37.81%를 차지하고 있는 것은 잠재적인 경고 신호이다. 1957년 이래로 S&P 500의 상위 10개 기업이 나머지 490개 주식에 비해 연평균 2.4% 저조한 성과를 보였다. 만약 매그니피센트 7이 높은 성장 기대치를 유지하지 못한다면, 그 여파는 SPY의 전반적인 성과에 큰 영향을 미칠 수 있다.
또한, 최근 이 지수의 상승은 유기적인 실적 성장보다는 배수 확장에 의해 주도되었다. 컨센서스 예상에 따르면 2025년과 2026년의 공격적인 실적 성장률이 각각 15%와 13%로 전망되고 있어, 어떤 단점이 발생할 경우 낙관적인 분위기를 완화할 수 있다.
SPY 차트는 혼재된 심리를 표시
차트는 Benzinga Pro를 사용하여 생성되었습니다.
기술적으로 SPY는 단기적으로 약세를 나타낸다. 8일, 20일 및 50일 단순 이동 평균선 아래에서 거래되고 있어 매도 압박을 나타낸다.
이동평균 수렴 발산(MACD) 지표가 -0.93, 상대 강도 지수(RSI)가 41.29로 모멘텀 부족을 더욱 강화한다.
그러나, SPY는 여전히 200일 단순 이동 평균선 위에서 거래되고 있어 장기적인 강세 신호를 제공한다.
S&P 500 투자자들을 위한 균형 잡기
SPY는 복잡한 상황을 제시한다. 올해 들어 강력한 상승률은 기술주 주도 성장에 대한 낙관론을 반영하지만, 집중 리스크와 높은 가치 평가가 주의를 요구한다.
장기적인 성장 전망은 여전히 유망하지만, 역사적 경향과 단기 기술적 요소는 투자자들이 이 상징적인 ETF를 탐색할 때 균형 잡힌 관점을 유지해야 한다고 시사한다.
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이미지: Shutterstock
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