최근 벤징가(Benzinga)와의 독점 인터뷰에서 러셀 인베스트먼트(Russell Investments)의 북미 최고 투자 전략가인 폴 아이텔만(Paul Eitelman)은 경제적 불확실성 속에서 눈에 띄는 소형주 부문에 대한 통찰력을 제공했다.
소형주 전체가 거시경제적 위험에 직면하고 있지만, 아이텔만은 상당한 기회를 제공할 수 있는 몇 가지 특정 섹터를 강조한다.
소형주 매니저들이 기회를 찾고 있는 곳
아이텔만은 “전담 소형주 관리자들이 포트폴리오 전략을 은행, 기술 분야로 기울일 수 있는 기회를 찾고 있으며 향후 금리 인하로 이익을 얻을 가능성이 높은 부채가 많은 기업들을 선택하고 있다”고 말한다. 이러한 섹터들은 특히 금리가 하락하기 시작하면 번창할 가능성이 높다.
기술은 여전히 시장 논의의 중심에 있으며, 소형 기술 회사들은 경제적 변화의 주요 수혜자가 될 수 있다. 특히 인공 지능(AI) 및 데이터 서비스와 같은 혁신적 성장 분야와 연계된 회사들이 그렇다.
러셀 2000 지수는 미국 소형주를 추적하는 가장 인기 있는 지수 중 하나이다. 이 지수를 추적하는 ETF에는 iShares Russell 2000 ETF(NYSE:IWM), Vanguard Russell 2000 ETF(NYSE:VTWO) 및 Avantis US Small Cap Equity ETF(NYSE:AVSC)가 포함된다. Invesco S&P SmallCap Information Technology ETF(NYSE:PSCT)는 덜 알려졌으나 기술 중심의 소형주 기업을 추적하는 ETF이다. 이 ETF의 상위 3개 보유 종목은 패브리넷(NYSE:FN), SPS 커머스(NASDAQ:SPSC) 및 배저 미터(NYSE:BMI)이다.
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주식 선택: 위험과 수익의 주요 동인
하지만 아이텔만은 높은 거시경제적 불확실성을 감안할 때, 광범위한 섹터 베팅이 위험하다고 경고한다. 그는 보다 정제된 접근 방식을 추천한다: “높은 거시적 불확실성 속에서는 단순한 섹터 기울기만 겨냥하고 주식 선택을 위험과 수익의 주요 동인으로 삼는 것이 좋다.”
주식 선택에 대한 이 집중은 모든 회사들이 변동하는 금리나 경제 둔화에 고르게 대응할 수 있는 것은 아닌 환경에서 합리적이다. 예를 들어, 은행들은 소프트 랜딩 시나리오에서 혜택을 볼 가능성이 높고, 고부채 회사들은 금리가 하락하면 구제를 받을 수 있다. 기술은 단기적 불확실성에도 불구하고 장기 성장 가능성 때문에 여전히 선호되는 섹터이다.
전반적으로 아이텔만의 전략은 정확성과 신중함을 강조하며, 투자자들에게 주식 선택을 우선시하고 소형주 공간에서 광범위한 과도한 노출을 피할 것을 권장한다.
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사진: Borka Kiss via Shutterstock
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