AI 과대광고, 관세 공포, 지정학적 헤드라인에 휩싸인 시장에서 오늘날 트레이더는 관망하지 않고 변동성을 바로 보고 빠르게 움직이고 있다.
디렉시온(Direxion)의 자본시장 책임자인 제이크 베한(Jake Behan)은 벤징가와 독점 Q&A 이메일에서 가장 적극적인 시장 참여자들은 레버리지 및 인버스 ETF를 이용해 장기적인 관점이 아닌 빠르고 확신에 찬 움직임을 보이고 있다고 전했다.
대표적인 사례는 바로 팔란티어 테크놀로지스(NASDAQ:PLTR)이다. 5월의 견조한 실적 발표 이후, 투자자들이 회사의 AI 기반 성장세가 지속 가능한지 의문을 제기하면서 주가가 12% 이상 급락했다. 하지만 그렇다고 해서 흐름이 멈추지는 않았다.
디렉시온은 Direxion Daily PLTR Bull 2X Shares(NASDAQ:PLTU)과 Direxion Daily PLTR Bear 1X Shares(NASDAQ:PLTD)에서 활동이 있었으며, 이는 기술 대세 주식 팔란티어에 대한 감정이 얼마나 나뉘었는지 나타낸다.
베한은 “밸류에이션이 면밀히 검토되고 있으며 성장의 지속성이 테스트되고 있다”고 했다.
트레이더들은 중국 수요부터 AI 수익화, 자본 지출 동향에 이르기까지 모든 것을 주시하고 있지만, 이러한 견해를 전술적으로 표현하고 있다. 디렉시온의 단일 주식 상품군에서는 4월에만 36억 달러가 유입되는 등 실적과 관세를 둘러싼 대규모 움직임이 나타났으며, 이는 디렉시온의 반도체 3배 레버리지 ETF인 Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares(NYSE:SOXL)가 주도했다.
한편 전통적인 헤지 전략은 선호도가 떨어지고 있다. 대신 트레이더들은 특히 헤드라인에 민감한 기간 동안 빠른 헤지 도구로 -1X ETF를 활용하고 있다고 베한은 말했다. 이는 Direxion Daily Semiconductor Bear 3x Shares(NYSE:SOXS), Direxion Daily AAPL Bear 1X Shares(NASDAQ:AAPD), Direxion Daily FTSE China Bear 3x Shares(NYSE:YANG) 같은 인버스 펀드에서 확인할 수 있다. 이들 ETF는 관세 관련 하락과 매크로 데이터 서프라이즈 기간 동안 주간 유입을 보였다.
베한은 앞으로의 여름이 평온할 것으로 예상하지 않는다. “우리는 더 많은 변동성의 폭풍을 보게 될 것”이라고 경고하며 현재 90일 관세 유예가 만료되고 다음 실적 발표가 있을 것이라고 강조했다.
높은 변동성지수(VIX)가 아닌 일시적인 급등락이 시장 분위기를 결정할 수 있다.
상승 서프라이즈 나타날까?
베한에 따르면 노동 및 인플레이션 지표가 양호하게 나오면 시장은 위험뿐 아니라 탄력적인 성장세를 반영해 가격을 책정할 수 있다. 하지만 현재로서는 트레이더들은 장기적인 행복에 베팅하기보다는 변동성과 함께 춤을 추는 데 만족하는 듯하다.
사진: Shutterstock
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