최근 가장 중요한 결정 중 하나로, 도널드 트럼프 대통령이 이번 주 초에 그의 행정부가 캐나다와 멕시코에서 수입하는 품목에 대한 관세를 시행할 것이라고 재확인했다. 이러한 고위급 움직임과 함께, 화요일에 행정부는 구리 및 기타 원자재 수입이 국가 안보와 경제에 미치는 영향을 분석할 수 있는 행정명령을 서명했다. 이후, 서던 코퍼(NYSE:SCCO)의 주가는 상승세를 보이고 있다.
기본적으로, 뉴욕 타임스에 따르면 이 조사는 구리에 적용된 관세의 순위용성을 결정하는 데 도움을 줄 것이다. 구리는 제조와 건설 산업에서 널리 사용되는 중요한 원자재이다. 또한, 미국 군사에 필수적인 요소이기도 하다. 현재 생태계와 가장 관련이 깊은 것 중 하나는 구리가 인공지능(AI)의 숨은 영웅 중 하나라는 점이다.
이러한 개념이 처음에는 이상하게 들릴 수 있지만, 이 원자재에 대한 수요 감소는 딥시크(DeepSeek) 영향과 관련하여 덜 논의된 우려 중 하나였다. 딥시크는 1월 말 기술 부문에 혼란을 일으킨 중국 AI 모델이다. 데이터 센터는 구리에 대한 수요를 촉진하므로, 기계 지능의 패러다임 변화는 공급망에 중대한 영향을 미칠 수 있다.
완전히 투명하게 말하자면, SCCO 주식에 대한 이야기는 완전히 상승세가 아니다. 한 가지는 구리 관세가 결코 실현되지 않을 수 있으며, 이는 모멘텀을 무너뜨릴 수 있다. 둘째, 설사 관세가 발생하더라도, 그러한 조치가 긍정적일 것인지 명확하지 않다. 트럼프 행정부 1.0에서의 하나의 교훈은 관세가 결국 구리 주식에 악영향을 미친다는 것이었다.
기술적 및 통계적 배경이 SCCO 주식을 상승시킬 수 있다
SCCO 주식의 장기적인 전망이 여전히 불확실하지만, 용감한 트레이더들은 내일의 헤드라인을 미리 선행할 수 있다. 효과적으로, 이 아이디어는 소문에 매수하고 뉴스에 매도하라는 개념을 활용하는 것이다. 이 거래 아이디어에 참여하고자 하는 분들은 기술적 분석과 통계적 경향이 뒷받침할 수 있는 주장을 가지고 있을 수 있다.
첫째, 현재 SCCO 주식이 상승 페넌트 패턴(bullish pennant formation)을 형성하고 있을 가능성이 있다. 시장 기술적 분석가들은 현재 패턴이 “전형적인” 페넌트의 기준을 충족하지 못한다고 거의 틀림없이 주장할 것이다. 솔직히 말해서, 이는 서던 코퍼에 대한 낙관론의 가장 강력한 주장은 아니다. 그럼에도 불구하고, 핵심적인 기본적 발전이 있는 가운데 페넌트을 닮은 형성이 나타난 것은 흥미롭다.
둘째이자 더 설득력 있는 것은 — 적어도 일부 트레이더에게는 — 통계적 프레임워크이다. 2019년 1월부터의 가격 데이터를 사용하면, SCCO 주식은 상승 편향을 나타낸다. 주 초에 진입한 포지션은 주말까지 52.34%의 상승 확률을 가지고 있다. 다음 8주 동안, 이 확률은 57.32%로 상승한다.
이 확률은 동적 조건에서 크게 변화하지 않는다는 점도 주목할 가치가 있다. 구체적으로, SCCO 주식은 지난주에 4.4% 하락했다. 그러나 역사적으로 SCCO가 한 주 안에 5%까지 하락할 경우, 상승 확률이 기준선에 비해 상승하는 경향이 있었다. 예를 들어, 저조한 변동성 이후 다음 주에 SCCO의 상승 확률이 56.64%로 상승하여, 52.34%보다 약간 개선되었다.
고려해야 할 두 가지 접근 방식
법적으로 상무부 장관인 하워드 러트닉은 외국 구리에 대한 경제 분석을 주도하고 대통령에게 보고서를 제출하는 데 270일이 주어진다. 그러나 뉴욕 타임스는 피터 나바로 무역 및 제조업 선임 고문이 트닉이 “트럼프 시간”에 따라 최대한 빨리 움직일 것이라고 언급했다고 보도했다.
물론, 트레이더들은 이것이 실제로 무엇을 의미할지 추측해야 한다. 단기적으로 생각하는 사람들을 위해 두 가지 경로가 있다.
첫 번째 경로는 가장 위험한 경로로, 3월 21일 만기 옵션 체인에 대한 불 콜 스프레드이다. 긍정적인 시나리오를 가정할 경우, 3주 동안의 중간 수익률은 약 5.5% 이상이 될 것이다. 예상 가격이 $94일 경우, 이 예측은 약 $100의 상승 목표로 전환된다.
이 점을 감안할 때, 극도로 공격적인 트레이더는 97.50/100의 불 콜 스프레드를 목표로 할 수 있다. 이 거래는 $285의 매수 가격으로 3월 21일 만기 $97.50 콜을 매수하고, $165의 매도 가격으로 3월 21일 만기 $100 콜을 매도하는 것이다. 트레이더는 숏 콜의 수익을 롱 콜에 대한 지불 일부를 상쇄하여 순데빗 $120을 만든다. 만기일에 SCCO가 $100 또는 그 이상에 도달할 경우 최대 지급액은 $130 또는 108.33%이다.
두 번째 아이디어는 여전히 매우 위험하지만, 4월 17일 만기 100/105의 불 콜 스프레드를 고려하는 것이다(그 주 금요일은 휴일이다). 8주 동안 — 현재 주를 첫 주로 가정할 때 — 긍정적인 시나리오는 역사적으로 13.14%의 중간 수익률을 기록하며, SCCO 주식은 $106.35에 도달할 것으로 예상된다.
따라서 이론적으로 SCCO가 만기일에 $105의 숏 행사가에 도달할 가능성이 있다고 믿는 것은 합리적이다. 하지만 다음 몇 주 동안 많은 일이 잘 풀려야 한다.
주가 움직임: 서던 코퍼의 주식은 수요일 미국 동부 시간 오후 3시 54분에 0.28% 상승한 $93.31에 거래되었다.
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