목요일 미국 동부 시간 오후 9시에 예정된 조 바이든 대통령과 도널드 트럼프 전 대통령 간의 매우 기대되는 대선 토론에 모든 시선이 쏠려 있다.
이번 토론은 11월 선거 4개월 전에 진행되며, 이는 1960년 이후 가장 일찍 열리는 대선 토론으로 기록된다.
매크로바이저(MacroVisor)의 설립자인 경제학자 아예샤 타리크(Ayesha Tariq)는 블로그 게시물에서 “먼저 경제에 초점을 맞추고 그 다음 외교 정책에 초점을 맞출 것”이라고 말했다.
K자형 회복과 지출 증가
타리크는 미국 대중이 높은 가격과 이자율에 지쳤기 때문에 두 후보 모두 역사적으로 인기가 없다고 주장했다.
“미국 경제는 K자형 회복을 겪고 있다”고 그녀가 설명했다. 소득 상위 25%는 잘 살아왔지만 하위 50%는 어려움을 겪었다. 그러나 선거는 모든 사람의 투표를 계산한다.”
이번 토론은 CNN이 주관하는 새로운 방송 형식은 공중 보건 문제를 해결하고 후보자 성명이 중단 없이 전달될 것으로 예상된다. 타리크는 이것이 각 후보자의 정책에 대한 보다 명확한 통찰력을 제공할 수 있다고 믿고 있다.
타리크는 트럼프 대통령이 인플레이션, 이자율 및 세금을 낮추어 이러한 경제 상황에 대한 향수를 불러일으키는 유권자들에게 어필할 수 있다고 강조했다. 반대로 바이든은 행정부의 낮은 실업률, 경기부양책, 인프라 지출 정책을 통한 제조업 일자리 재확보 노력을 강조할 가능성이 높다.
접근 방식의 차이에도 불구하고 지출과 인플레이션에 대한 결과는 크게 다르지 않을 것이라고 이 이코노미스트가 말했다.
타리크는 “두 후보 모두 인플레이션을 유발하고 재정 지출 증가를 요구하는 정책을 갖고 있다”고 말했다.
바이든은 고소득자에 대한 개인세 인상과 엄선된 보호주의 조치를 통한 기존 관세를 지지하는 반면, 트럼프는 기존 감세를 유지하고 글로벌 관세 10%, 중국 관세 60% 부과를 선호한다.
불법이민에 대해서는 바이든이 입법적 단속을 강조하는 반면, 트럼프는 직접 추방에 더 엄격한 입장을 취하고 있다.
에너지 정책에서 바이든은 청정에너지와 인플레이션 감소법(IRA) 지출을 장려하는 반면, 트럼프는 인플레이션을 줄이기 위해 화석 연료 생산 증가를 옹호한다.
타리크는 통합된 정부이든 분할된 정부이든 이번 선거 결과가 정책 실행에 큰 영향을 미칠 것이라고 설명했다. 정부가 통합되면 재정지출이 늘어날 것으로 예상된다.
시장반응 가능성
타리크에 따르면 장기 국채 수익률은 토론 후 시장 관찰자를 모니터링하는 핵심 지표이다.
“좋지 않은 토론 결과는 물가와 경제의 둔화에 대한 우려로 인해 국채금리의 급등을 야기할 수 있다. 그러나 금요일의 개인 소비 지출(PCE) 데이터가 이러한 추세를 상쇄시킬 수도 있다”고 타리크가 썼다.
30년 만기 국채 수익률은 목요일 3베이시스포인트 하락한 4.43%로 장을 마감했다.
이 이코노미스트는 선거 후 변동성이 상당히 낮은 수준에서 증가할 것으로 예상하며, 이는 향후 정책에 대한 시장의 우려가 어느 정도 있음을 나타낸다.
목요일 CBOE 변동성 지수(VIX)는 12.21 수준으로 마감하며 3회 연속 하락세를 기록했다. 이 시장 공포 지수는 2020년 1월 이후 계속해서 최저 수준을 유지했다.
SPDR S&P 500 ETF 트러스트(NYSE:SPY)가 추적하는 S&P 500은 3회 연속 상승을 기록하며 사상 최고치보다 1% 미만 낮은 수준으로 마감했다.
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