도널드 트럼프 대통령의 광범위한 관세 발표 이후 기술 산업의 붕괴 우려로 시작된 올해 2분기 동안, 월가의 강력한 기술주들은 산업 지수를 기록상 가장 강한 분기별 상승률 중 하나로 끌어올렸다. 그리고 여름 랠리 지속에 대한 낙관론을 재점화했다.
기술 섹터를 추적하는 Technology Select Sector SPDR Fund(NYSE:XLK)는 2025년 2분기 동안 22% 급등했다.
이는 2020년 2분기 이후 가장 좋은 분기 성과로, 당시 중앙은행들이 코로나19 위기를 극복하기 위해 유동성을 공급한 시기와 맞물렸으며, 2002년 닷컴 버블 붕괴 이후 두 번째로 좋은 분기 성과다.
트럼프의 관세 정책이 발표된 직후인 4월의 저점에서 XLK는 45% 급등하며 2020년 6월 이후 가장 강력한 13주 상승세를 기록했고, 1998년 ETF가 출시된 이후 두 번째로 좋은 실적을 달성했다.
차트: 기술주, 역사적 분기 기록
XLK의 역사적 상승세 중 절반 이상을 이끌어낸 5개 종목
특히 주식 5개 종목이 올해 2분기 동안 기술 섹터의 총 수익의 약 3분의 2를 차지했다.
- 엔비디아(NASDAQ:NVDA)는 가장 중요한 기여자였다. AI 대장주인 엔비디아의 주가는 43.2% 상승하며, 14.6%의 비중 덕분에 XLK의 분기 실적에 537bp 즉 5.37%를 기여했다.
- 마이크로소프트(NYSE:MSFT)가 뒤를 이었다. 14.24%의 비중으로 31.8%의 가격 상승을 통해 지수에 420bp를 추가했다.
- 브로드컴(NASDAQ:AVGO)은 62.2% 상승하며 섹터 성과에 229bp를 기여했다.
- 오라클(NASDAQ:ORCL)은 분기 동안 56.5%의 수익을 기록하며 XLK의 성과에 154bp를 기여했다.
- 팔란티어(NYSE:PLTR)는 59.7% 급등하며 섹터 상승의 141bp를 책임졌다. 이 랠리는 소프트웨어 회사의 트럼프 행정부 내에서의 확장 역할과 일치한다. 팔란티어는 3천만 달러 계약을 받아 이민세관단속국의 지원을 위한 추적 플랫폼을 개발했다.
이 5개 주식은 함께 14.81%를 기여했고, XLK의 총 분기 수익의 거의 67%를 차지했다.
| 회사 | 2분기 수익률 | XLK 비중 | XLK의 분기 성과 기여 |
|---|---|---|---|
| 엔비디아 | +43.2% | 14.56% | +537bp (5.37%) |
| 마이크로소프트 | +31.8% | 14.24% | +420bp (4.20%) |
| 브로드컴 | +62.2% | 4.89% | +229bp (2.29%) |
| 오라클 | +56.5% | 3.48% | +154bp (1.54%) |
| 팔란티어 | +59.7% | 3.08% | +141bp (1.41%) |
| 총합 (상위 5개 기여자) | — | 40.25% | +1,481bp (14.81%) |
3분기 기술주 전망: 역사적 데이터가 말하는 7월의 중요성
일반적으로 3분기는 기술주에 긍정적인 시기이지만, 수익은 주로 초반에 나타나는 경향이 있다.
시즈낵스(Seasonax) 데이터에 따르면, 지난 20년간 XLK는 7월 1일부터 10월 1일까지 평균 2.7%의 수익률을 기록했으며, 이 기간 중 14년 동안 수익을 올렸다.
그러나 최근 3분기 성적은 좋지 않았다. 2022년에는 ETF가 3.9% 하락했으며, 2023년에는 4.5% 하락했고, 2024년에는 추가로 3.7% 하락했다.
반면 7월은 다른 이야기를 들려준다. 7월은 역사적으로 기술주에 가장 강한 달이다. XLK는 지난 20년간 7월에 평균 2.86%의 수익률을 기록했으며, 이 기간의 76%에서 상승세를 보였다.
골든 크로스 신호가 추세를 지지할 수 있다
6월 30일, XLK는 50일 이동평균선이 200일 이동평균선을 상향 돌파하는 골든 크로스 신호를 발동했다. 이 신호는 장기적인 상승 추세의 시작을 예고하는 경우가 많다.
이 전략(골든 크로스 시 매수, 다음 데스 크로스 시 매도)의 백테스트 결과, 2009년 이후 안정적인 역사적 성과를 나타냈다.
9건의 거래 중 단 1건만 손실을 기록했으며, 대부분의 거래는 두 자릿수 수익률을 기록했다. 특히 강세 시장에서는 성과가 두드러졌다. 최신 기술적신호는 이 랠리가 여름까지 지속될 수 있다는 또 다른 근거를 제공한다. 적어도 현재로서는 그렇다.
| 매수 날짜 (골든 크로스) | 매도 날짜 (데스 크로스) | 매수 가격 | 매도 가격 | 총 수익 | 연환산 수익 | 보유 기간 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009-06-02 | 2010-07-07 | 18.03 | 20.52 | +13.8% | +12.2% | 400 |
| 2010-10-19 | 2011-08-05 | 23.79 | 24.65 | +3.6% | +4.6% | 290 |
| 2011-12-12 | 2012-12-10 | 25.81 | 28.70 | +11.2% | +10.3% | 364 |
| 2013-02-14 | 2015-08-27 | 29.71 | 40.14 | +35.1% | +12.6% | 925 |
| 2015-11-27 | 2016-02-05 | 43.86 | 40.48 | -7.7% | -34.0% | 70 |
| 2016-04-11 | 2018-12-03 | 44.08 | 69.64 | +58.0% | +17.5% | 967 |
| 2019-04-02 | 2020-04-28 | 75.07 | 90.50 | +20.6% | +18.5% | 392 |
| 2020-05-29 | 2022-03-16 | 97.04 | 147.99 | +52.5% | +25.0% | 656 |
| 2023-02-24 | 2025-03-31 | 136.10 | 202.78 | +49.0% | +22.4% | 767 |
| 평균 | +26.5% | +9.6% | 537 |
이미지: Shutterstock
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