Author: Piero Cingari

이번 주는 투자자들에게 시장 스토리가 얼마나 빠르게 바뀔 수 있는지 상기시켜준 한 주였다. 지정학적 충격, 예상 밖의 고용 감소, 새로운 관세 위협이 겹치며 월스트리트 전반에 걸친 신뢰를 흔들었다.

미국 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)이 금요일(6일) 발표한 자료에 따르면, 2026년 2월 미국 경제는 비농업 부문에서 9만 2천 개의 일자리를 상실했다.이러한 수치는 1월의 12만 6천 개 일자리 증가(하향 조정된 수치)에 비해 급격히 둔화된 것이며, 경제학자 예상치인 5만 9천 개를 크게 밑도는 수준이다.

도널드 트럼프 대통령은 자신의 재집권 핵심 공약으로 갤런당 2달러 미만의 휘발유 가격을 내세웠다. 그는 “드릴, 베이비, 드릴” 및 미국의 에너지 주도권을 통해 약속이 실현될 것이라고 했다. 하지만 미국과 이스라엘의 대이란 전쟁은 현재 휘발유 가격 공약을 실시간으로 시험대에 올리고 있다.

목요일(5일) 오후 원유 가격이 배럴당 80달러라는 중요한 문턱을 넘어 급등했다. 호르무즈 해협 관련 교란 사태와 중동 에너지 인프라 전반에 걸쳐 격화되는 안보 사건들이 원유 시장에 갑작스러운 위험 프리미엄 물결을 촉발했기 때문이다.이 급등세로 장중 가격은 한때 82.16달러까지 치솟으며 2024년 7월 이후 최고치를 기록했으나, 장 후반 하락세로 원유 가격은 다시 80달러 선으로 돌아왔다.

에너지 주식이 이란 분쟁 발발 후 급등하는 유가로 인해 미국 주식 시장의 나머지 부분과 급격히 나뉘고 있다. 이는 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 투자자들이 목격하지 못했던 패턴이다.

미국-이란 전쟁으로 인해 금광주들이 가장 큰 타격을 입은 분야 중 하나가 되었으며, 이 움직임은 많은 투자자들을 당황하게 하고 있다.VanEck 금광업체 ETF(NYSE:GDX)는 월요일과 화요일 거래에서 약 10% 하락했는데, 역사적으로 분쟁이 발생하면 안전자산인 금으로 자금이 유입된다는 점을 고려하면 놀라운 하락세다. 온스당 5,100달러 근처에서 거래되는 금 자체는 비교적 견고한 모습을 유지하고 있다.

미국의 경제 모멘텀은 더 이상 한 방향으로 움직이지 않고 분열되고 있다.연준의 최신 베이지북은 두 가지 속도의 경제를 보여준다. 12개 연방준비제도 이사회 지역 중 5곳이 현재 활동이 정체되거나 감소했다고 보고하고 있으며, 이는 지난번의 4곳에서 증가한 수치다.

중동에서 전쟁이 발발하고 유조선들이 세계 최대의 해상 교통 요충지를 통과하는 항로를 중단하기 시작하면 즉각적인 반사작용이 일어난다.2022년으로 돌아가 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 경제적 여파가 떠오른다. 당시 에너지 가격이 급등하고 인플레이션이 급증했으며 중앙은행들은 수십 년 동안 어느 때보다 빠르게 금리를 인상하기 위해 분주하게 움직였다.

대부분의 투자자들이 거의 고려하지 않는 해상 통로가 다시 한번 글로벌 시장의 방향을 좌우하고 있다.호르무즈 해협을 통한 교란으로 중동 수출이 급감하면서 서부 텍사스 중질유(WTI)는 연초 대비 30% 급등해 배럴당 약 75달러를 기록 중이다. 이 좁은 해상 통로는 전 세계 원유 거래량의 약 5분의 1을 담당한다.

미국 주도의 이란 공격이 시작된 지 사흘 만에 글로벌 주식 시장은 분열을 보이고 있다.단 이틀간의 거래만으로도 세계는 에너지 생산국과 에너지 수입국이라는 두 진영으로 갈라졌다. 호르무즈 해협을 통과하지 못하는 원유 한 배럴마다 양측의 격차는 더욱 벌어지고 있다.